SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
COMPERIA.PL S.A.
ZA 2024 ROK
20 marca 2025 roku
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
2
SPIS TREŚCI
1. INFORMACJE PODSTAWOWE ........................................................................6
1.1. Comperia.pl S.A. .................................................................................. 6
1.1.1. Charakterystyka działalności ................................................................. 6
1.1.2. Kapitał akcyjny ................................................................................... 7
1.1.3. Akcje własne ...................................................................................... 8
2. PODSTAWOWE DANE I WSKAŹNIKI FINANSOWE ORAZ OMÓWIENIE SYTUACJI
FINANSOWEJ SPÓŁKI ........................................................................................9
2.1. Wybrane dane finansowe ...................................................................... 9
2.2. Analiza wyników finansowych .............................................................. 11
2.2.1. Przychody ze sprzedaży ......................................................................11
2.2.2. Koszty ..............................................................................................12
2.2.3. Analiza wskaźnikowa ..........................................................................12
2.2.4. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi a publikowanymi
prognozami wyników .......................................................................................13
2.3. Rynki zbytu, dostawcy i odbiorcy usług ................................................. 14
2.4. Wskaźniki niefinansowe ...................................................................... 14
2.5. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność jednostki (w tym o nietypowym
charakterze), jakie nastąpiły w roku obrotowym, a także po jego zakończeniu, do
dnia sporządzenia sprawozdania finansowego .................................................. 15
2.6. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla
rozwoju przedsiębiorstwa emitenta oraz opis perspektyw rozwoju działalności
emitenta co najmniej do końca roku obrotowego następującego po roku obrotowym,
za który sporządzono sprawozdanie finansowe zamieszczone w raporcie rocznym, z
uwzględnieniem elementów strategii rynkowej przez niego wypracowanej .......... 16
2.7. Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju ...... 17
2.8. Realizowane projekty inwestycyjne ....................................................... 17
2.9. Zarządzanie ryzykiem finansowym ....................................................... 17
2.9.1. Ryzyko stopy procentowej ...................................................................18
2.9.2. Ryzyko walutowe ...............................................................................18
2.9.3. Ryzyko kredytowe ..............................................................................18
2.9.4. Ryzyko związane z płynnością ..............................................................18
2.10. Wypłacone dywidendy ......................................................................... 18
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
3
3. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ, Z OKREŚLENIEM, W JAKIM
STOPNIU EMITENT JEST NA NIE NARAŻONY ...................................................... 19
3.1. Czynniki ryzyka związane z działalnością Spółki ..................................... 19
3.1.1. Rynek reklamy internetowej może zmienić się w sposób nieprzewidziany
przez Spółkę i skutkujący spadkiem wartości przychodów. ...................................19
3.1.2. Spółka jest eksponowana na ryzyko związane z konkurencją ...................19
3.1.3. Zmiany regulacji prawnych w tym przepisów prawa podatkowego, jak
również praktyka orzecznicza mogą negatywnie wpływać na obciążenia
publicznoprawne Spółki ...................................................................................20
3.1.4. Istotne zmiany mechanizmów pozycjonowania i prezentacji witryn w
wyszukiwarkach internetowych mogą obniżać popularność serwisów Spółki ............21
3.1.5. Spółka jest eksponowana na ryzyko awarii sprzętu lub wystąpienia błędów w
oprogramowaniu .............................................................................................22
3.1.6. Spółka jest narażona na ryzyko powstania uzależnienia od kluczowych
klientów i dostawców .......................................................................................22
3.1.7. Spółka jest narażona na ryzyko niepowodzenia realizacji strategii rozwoju
Spółki 23
3.1.8. Prowadzenie prac rozwojowych wiąże się z ryzykiem nieosiągnięcia
zakładanych efektów takich prac .......................................................................24
3.1.9. Spółka jest narażone na ryzyko niedostosowania do nowych regulacji w
zakresie ochrony danych osobowych .................................................................25
3.1.10. Spółka jest narażona na ryzyko obniżenia płynności ...............................26
3.2. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem Spółki ....................................... 26
3.2.1. Spółka jest eksponowana na ryzyko związane z otoczeniem prawnym ......26
3.2.2. Na Spółkę oddziałuje ryzyko związane z ogólną sytuacją makroekonomiczną
27
3.2.3. Na Spółkę wpływ wywiera ryzyko związane z koniunkturą na rynku
bankowym .....................................................................................................27
3.2.4. Nieprzewidziane czynniki otoczenia Spółki mogą mieć istotny niekorzystny
wpływ na jej działalność ..................................................................................28
4. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO ................ 28
4.1. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega emitent, oraz
miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny ................................ 28
4.2. Wskazanie postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego w zakresie, w jakim
emitent odstąpił od tych postanowień oraz wyjaśnienie przyczyn tego odstąpienia
28
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
4
4.3. Opis głównych cech stosowanych systemów kontroli wewnętrznej i
zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań
finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych ................................ 31
4.4. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji
31
4.5. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają
specjalne uprawnienia kontrolne .................................................................... 32
4.6. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu,
takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części
lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub
zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy spółki, prawa kapitałowe związane z
papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych .. 32
4.7. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności
papierów wartościowych Emitenta .................................................................. 32
4.8. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz
ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji
33
4.9. Opis zasad zmiany statutu Emitenta ..................................................... 33
4.10. Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz
opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania ......................................... 33
4.11. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku
obrotowego, oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub
administrujących Emitenta oraz ich komitetów ................................................ 35
4.11.1. Zarząd ..............................................................................................35
4.11.2. Rada Nadzorcza .................................................................................36
4.11.3. Komitet Audytu ..................................................................................36
5. ZNACZĄCE UMOWY .................................................................................. 38
6. POSTĘPOWANIA SĄDOWE ......................................................................... 38
7. TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI ............................................. 38
8. ZACIĄGNIĘTE I WYPOWIEDZIANE UMOWY DOTYCZĄCE KREDYTÓW I POŻYCZEK
38
9. UDZIELONE POŻYCZKI .............................................................................. 38
10. UDZIELONE I OTRZYMANE PORĘCZENIA I GWARANCJE ................................ 38
11. WYKORZYSTANIE WPŁYWÓW Z EMISJI ....................................................... 38
12. BIEŻĄCE PROJEKTY/ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA
PRZEDSIĘBIORSTWEM EMITENTA..................................................................... 39
13. UMOWY Z OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI, PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ W
PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO STANOWISKA BEZ
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
5
WAŻNEJ PRZYCZYNY LUB GDY ICH ODWOŁANIE LUB ZWOLNIENIE NASTĘPUJE Z
POWODU POŁĄCZENIA EMITENTA PRZEZ PRZEJĘCIE .......................................... 39
14. WYNAGRODZENIA ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ ....................................... 39
15. LICZBA AKCJI COMPERIA.PL S.A. POSIADANYCH PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE
LUB NADZORUJĄCE COMPERIA.PL S.A. ............................................................. 40
16. INFORMACJE O UMOWACH, W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI
NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ
DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY I OBLIGATARIUSZY ................................. 40
17. INFORMACJE O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH .. 41
18. INFORMACJE O FIRMIE AUDYTORSKIEJ ....................................................... 41
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
6
1. INFORMACJE PODSTAWOWE
Dane finansowe zawarte w niniejszym sprawozdaniu zostały przedstawione w tys. zł,
chyba, że zaznaczono inaczej.
1.1. Comperia.pl S.A.
Siedziba
02-673 Warszawa, Konstruktorska 13
REGON
140913752
NIP
9512209854
Sąd rejestrowy
Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII wydział
gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
KRS
0000390656
Comperia.pl S.A. (dalej „Spółka”) nie posiada oddziałów.
Spółka posiada 100% udziałów w Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o (dalej: „Jednostka
zależna”).
Spółka posiada 100% udziałów w ComperiaPay sp. z o.o (dalej: „Jednostka zależna”).
1.1.1. Charakterystyka działalności
Istotą powstania Comperii.pl było stworzenie możliwości błyskawicznego i co ważne –
darmowego porównania i wyboru w jednym miejscu najlepszych produktów w obszarze
finansów, ubezpieczeń i telekomunikacji po to, by oszczędzać czas oraz pieniądze naszych
klientów.
Działalność Spółki polega na prowadzeniu internetowych porównywarek produktów
finansowych). Na stronach tych internauci mają możliwość porównywania produktów
finansowych (produkty kredytowe, lokacyjne i ubezpieczeniowe) oraz niefinansowych (np.
telekomunikacyjne), oferowanych przez partnerów spółki i wyboru najkorzystniejszej dla
siebie oferty. Spółka wprowadziła i rozwija FinTech bramkę płatności ratalnych
i odroczonych BNPL, dedykowaną zarówno zakupom e-commerce jak i stacjonarnym, pod
nazwą Comfino. Najpopularniejsze portale należące do Spółki to:
• Comperia.pl - pierwsza w Polsce porównywarka produktów finansowych,
• eHipoteka.com - internetowa wyszukiwarka kredytów hipotecznych,
• Banki.pl - lokalizator placówek bankowych oraz bankomatów ze zintegrowaną
porównywarką ofert bankowych,
• Comfino.pl – bramka płatności ratalnych i odroczonych (BNPL PayTech), dedykowana
klientom z B2C i B2B.
• Compero.pl – porównywarka ubezpieczeń (komunikacyjne, majątkowe, turystyczne,
NNW, assistance).
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
7
• ComperiaRaty - innowacyjne narzędzie do wyszukiwania najlepiej
dopasowanych ofert kredytów i pożyczek.
Spółka rozwija także program partnerski o nazwie ComperiaLead. Program
„ComperiaLead” polega na udostępnieniu przez Spółkę właścicielom witryn internetowych
oprogramowania w celu stworzenia przez nich na swoich stronach internetowych sekcji
prezentującej porównania produktów finansowych. Sekcje te są firmowane przez markę
„Comperia” oraz koherentne z porównywarkami produktów finansowych dostępnych na
portalu „Comperia.pl”. Dzięki programowi „ComperiaLead” internauci mogą korzystać
z porównywarek stworzonych przez Spółkę nie tylko na swoich własnych portalach, ale
również na portalach partnerów programu „ComperiaLead”.
W przypadku zainteresowania konkretnym produktem oferowanym przez partnera
współpracującego z Comperią (np. instytucję finansową), internauta poprzez formularz ma
możliwość pozostawienia swoich danych kontaktowych (tzw. „lead”), co umożliwi temu
partnerowi, kontakt z internautą i sfinalizowanie transakcji. Partnerzy Spółki, bezpośrednio
lub za pośrednictwem domów mediowych płacą Spółce prowizję za otrzymywanie leadów,
sprzedaż produktu, itp.
Działalność Spółki, polegająca na generowaniu leadów, związana jest z rynkiem
internetowej reklamy efektywnościowej. Spółka osiąga również przychody z umieszczania
na swoich portalach reklam wizerunkowych instytucji finansowych i pośrednictwa
ubezpieczeniowego.
Umiejscowienie Comperia.pl w cyklu sprzedaży produktu finansowego za pośrednictwem
pośredników przedstawia poniższy schemat:
1.1.2. Kapitał akcyjny
Na dzień 31 grudnia 2024 r. kapitał zakładowy jednostki dominującej wynosił 353 954,70
zł i dzielił się na następujące serie akcji o wartości nominalnej 0,10 zł każda:
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
8
Seria
Liczba akcji
Rodzaj
Seria A
685 717
imienne
(uprzywilejowane co
do głosu w stosunku
2:1)
Seria A
404 703
zwykłe, na
okaziciela
Seria B
124 080
zwykłe, na
okaziciela
Seria C
121 450
zwykłe, na
okaziciela
Seria D
26 041
zwykłe, na
okaziciela
Seria E
220 900
zwykłe, na
okaziciela
Seria F
575 000
zwykłe, na
okaziciela
Seria G
1 333 334
zwykłe, na
okaziciela
Seria H
48 322
zwykłe, na
okaziciela
3 539 547
1.1.3. Akcje własne
Zarząd Comperia.pl S.A. działając na podstawie uchwały nr 17 Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia Spółki z dnia 14 czerwca 2023 roku zmieniającą Uchwałę
nr 3 Nadzwyczajnego Zgromadzenia Spółki z dnia 14 września 2022 roku w sprawie
upoważnienia Zarządu Spółki do nabywania akcji własnych spółki wystąpił do Rady
Nadzorczej Spółki z wnioskiem o wyrażenie zgodny na przeprowadzenie skupu akcji
własnych. Rada Nadzorcza w dniu 8 kwietnia 2024 r podjęła uchwałę w sprawie wyrażenia
zgody na przeprowadzenie skupu akcji własnych Spółki na zmienionych warunkach. W dniu
26 kwietnia 2024 zakończył się skup akcji w wyniku którego spółka nabyła 175 647 akcji
własnych po cenie jednolitej 6.60 zł. Łączna wartość skupu wyniosła 1.159.270,20 zł.
Łączna ilość akcji własnych spółki na dzień publikacji raportu wynosi 386 482.
Zwyczajne Walne Zgromadzenie Comperia.pl S.A. Uchwałą nr 17 dnia 14 czerwca
2023 r ustanowiło w Spółce Program Motywacyjny na lata 2023-2025. Celem Programu
jest stworzenie dodatkowych mechanizmów motywujących osoby kluczowe dla rozwoju
Grupy Comperia.pl S.A. do pracy i działań na rzecz Grupy oraz powodujących silniejsze
związanie tych osób z organizacją i zaangażowanie w jej rozwój, co ma w przyczynić się
w dłuższym terminie do zapewnienia stabilnego wzrostu wartości Grupy. Osobami
uprawnionymi do udziału w Programie Motywacyjnym są członkowie Zarządu spółek
z Grupy oraz inne osoby uznane przez Zarząd Spółki za zgodą Rady Nadzorczej za kluczowe
dla działalności Grupy. Program będzie realizowany przez przyznanie prawa nabycia akcji
uczestnikom programu po cenie nominalnej akcji tj. 0,10 zł. Maksymalna liczba praw
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
9
nabycia akcji nie może przekroczyć 350 000. Program składa się z dwóch transz. W Transzy
I do nabycia oferowanych jest maksymalnie 245 000 akcji a w Transzy II 105 000.
Warunkiem przyznania Transzy I będą osiągnięcie przez Grupę wyników finansowych
określonych przez Radę Nadzorczą, a Transzy II będzie opierał się na kryteriach
jakościowych związanych z realizacją projektów rozwojowych ustalone przez Radę
Nadzorczą.
Rada Nadzorcza w dniu 28 marca 2024 przyjęła Regulamin Programu Motywacyjnego oraz
określiła maksymalną liczbę akcji Spółki przeznaczonych do przyznania w poszczególnych
transzach uczestnikom Programu Motywacyjnego będących członkami Zarządu Spółki.
W związku z tym w dniu 4 kwietnia 2024 została podpisane umowy o uczestnictwo
w Programie Motywacyjnym z Członkami Zarządu. Prezes Zarządu Szymon Fiecek został
uprawniony do nabycia maksymalnie 141 447 akcji, transza 1 – 82 632, transza 2 – 58
815. Członek Zarządu Paweł Szukalski został uprawniony do nabycia maksymalnie 91 353
akcji, transza 1 – 53 368 , transza 2 – 37 985. W związku ze spełnieniem Regulaminu
Programu Motywacyjnego w ramach Transzy II w dniu 08 kwietnia 2024 została podpisana
umowa z Panem Szymonem Fieckiem na nabycie 58 815 akcji własnych po cenie 0,10 zł
oraz umowa z Panem Pawłem Szukalskim na nabycie 37 985 akcji po cenie 0,10 zł. Umowy
zostały zrealizowane. Do wyceny wartości godziwej praw nabycia akcji przez Uczestników
Programu Motywacyjnego (Transza I) użyto modelu Blacka-Scholes. Parametry użyte
w modelu: cena akcji - 6,60 zł, cena wykonania – 0,10 zł, stopa wolna od ryzyka 5,54%
(rentowność obligacji skarbowych 10y), zakładana brak wypłat dywidendy, okres życia do
końca 2025, oczekiwana zmienność na podstawie danych historycznych - cen zamknięcia
akcji.
2. PODSTAWOWE DANE I WSKAŹNIKI FINANSOWE ORAZ OMÓWIENIE
SYTUACJI FINANSOWEJ SPÓŁKI
2.1. Wybrane dane finansowe
Wybrane dane z sytuacji finansowej
(tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Aktywa/Pasywa razem
38 751
39 348
Aktywa trwałe
29 184
30 721
Aktywa obrotowe
9 567
8 627
Kapitał własny
32 144
33 031
Zobowiązania razem
6 607
6 317
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
10
Zobowiązania długoterminowe
981
1 038
Zobowiązania krótkoterminowe
5 627
5 279
Liczba akcji*
3 182 451
3 231 912
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą
(w zł )
-0,19
-0,22
Rozwodniony zysk (strata) na jedną
akcję zwykłą (w zł)
-0,19
-0,22
Wartość księgowa na jedną akcję (w
zł)
9,08
9,33
*Zastosowano średnią ważoną liczbę akcji zwykłych występujących w ciągu okresu (MSR 33
Zysk przypadający na jedną akcję, pkt 20)
Wybrane dane ze sprawozdania z wyniku oraz całkowitych dochodów
(tys. zł)
2024
2023
Δ r/r
Przychody ze sprzedaży
33 576
31 231
8%
Zysk/Strata na sprzedaży
-5 790
-473
-1 124%
Zysk/Strata na działalności
operacyjnej
-178
-637
72%
Zysk/Strata przed
opodatkowaniem
-230
-737
69%
Amortyzacja
2 736
2 190
25%
EBITDA (skorygowana)*
2 558
1 554
65%
Zysk/Strata brutto
-230
-737
69%
Zysk/Strata netto
-598
-726
18%
* EBITDA (skorygowana) - oznacza zysk operacyjny powiększony o amortyzację i skorygowany o
wartość odpisów aktualizujących wartości niematerialne szerzej opisanych w Nocie 9
sprawozdania finansowego.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
11
2.2. Analiza wyników finansowych
2.2.1. Przychody ze sprzedaży
2024
Udział
2023
Udział
Δ r/r
Produkty kredytowe
8 290
25%
10 593
37%
-22%
Produkty lokacyjno -
oszczędnościowe
20 194
60%
16 664
58%
21%
Działalność
ubezpieczeniowa
378
1%
272
1%
39%
Produkty pozafinansowe
332
1%
245
1%
36%
Pozostałe
4 382
13%
1 035
4%
323%
Razem
33 576
100%
28 809
100%
8%
Przychody ze sprzedaży Spółki wyniosły w 2024 roku 33 576 tys. zł względem 28 809 tys.
zł w roku 2023. Zmiana ta wynika z kilku czynników:
• Wyraźny wzrost przychodów z produktów lokacyjno – oszczędnościowych,
• Znaczny wzrost przychodów produktów segmentu e-commerce (269%),
Pozwoliły one zrekompensować spadek przychodów spowodowanych sprzedażą portalu
Telepolis.pl a także mniejszymi przychodami ze sprzedaży produktów kredytowych.
Na skutek powyższych czynników zewnętrznych, działanie Spółki skoncentrowane były na:
• Dalszym zwiększaniu skuteczności w zakresie kampanii efektywnościowych
mających na celu pozyskiwanie klientów zainteresowanych produktami
pozafinansowymi,
• Rozwojem produktów segmentu e-commerce oraz rozpoczęciem
monetyzacji tych projektów.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
12
2.2.2. Koszty
Kategorie kosztów
2024
2023
Δ r/r
Usługi obce
28 946
23 534
23%
Wynagrodzenia
5 715
3 837
49%
Amortyzacja
2 736
2 190
25%
Podatki i opłaty
296
241
23%
Ubezpieczenia społeczne i inne
świadczenia
960
704
36%
Zużycie materiałów i surowców
385
176
119%
Pozostałe koszty
1 114
677
65%
Razem koszty
40 152
31 359
28%
Koszty działalności Spółki w 2024 roku wzrosły w porównaniu z 2023 rokiem. Wynika to
przede wszystkim ze zwiększenie skali działalności w obszarze reklamy efektywnościowej,
zwłaszcza rozwoju programu ComperiaLead. Koszty szczególnie w obszarze usług obcych
rosły wraz ze zwiększającą się skalą działalności. Kolejnym czynnikiem wpływającym na
ich wysokość są dalsze inwestycje w rozwój produktu oraz sieci akceptacji segmentu
e-commerce. Wzrost kosztów amortyzacji spowodowany jest oddaniem do użytkowania
kolejnych modułów COMFINO w trakcie 2024 roku. Spółka korzystała z dźwigni
operacyjnej.
2.2.3. Analiza wskaźnikowa
Wybrane dane finansowe ze
sprawozdania z wyniku oraz
całkowitych dochodów
2024
2023
Rentowność na działalności
podstawowej
-0,53%
-8,04%
Rentowność EBITDA (skorygowana)
7,62%
5,39%
Rentowność na działalności
operacyjnej (marża EBIT)
-0,53%
-8,04%
Rentowność zysku netto
-1,78%
-2,52%
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
13
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
-1,54%
-1,85%
Stopa zwrotu z kapitałów własnych
(ROE)
-1,86%
-2,20%
W roku 2024 Spółka zanotowała wzrost rentowności na poziomie EBITDA z 5,39% do
7,62% a także poprawę rentowności EBIT oraz rentowność netto. poprawa rentowności na
wszystkich poziomach wynika ze wzrostu przychodów semgemtu e-commerce,
spowodowanego czynionymi inwestycjami w ten segment tj. zarówno rozwój
technologiczny jak i dużym nakładom na budowę sieci akceptacji.
Wybrane wskaźniki
2024
2023
Wskaźnik bieżącej płynności
1,70
1,63
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
0,17
0,16
Wskaźnik rotacji należności
58
83
Wskaźnik rotacji zobowiązań
51
62
Cykl konwersji gotówki
7
22
wskaźnik bieżącej płynności – aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe
wskaźnik ogólnego zadłużenia – zobowiązania i rezerwy ogółem / aktywa ogółem
wskaźnik rotacji należności – należności handlowe / przychody ze sprzedaży x liczba dni w okresie (365)
wskaźnik rotacji zobowiązań – zobowiązania handlowe / koszty działalności operacyjnej x liczba dni w okresie
(365)
Wskaźnik bieżącej płynności w 2024 roku spadł w stosunku do 2023 co przekłada się na
jego coraz bezpieczniejszy poziom.
Wskaźnik ogólnego zadłużenia wciąż pozostaje na niskim poziomie co wskazuje na
niewielki stopień korzystania z finansowania zewnętrznego.
W analizowanym okresie wskaźnik cyklu konwersji gotówki wskazuje, że Spółce udało się
wyraźnie ograniczyć zapotrzebowanie na finansowanie kapitału obrotowego.
2.2.4. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi a publikowanymi
prognozami wyników
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
14
Spółka nie publikowała prognoz na rok 2024.
2.3. Rynki zbytu, dostawcy i odbiorcy usług
W zasadzie cała sprzedaż Spółki realizowana jest na rynku polskim.
Struktura klientów Spółki jest stosunkowo zdywersyfikowana, a w jej skład wchodzi
większość działających w Polsce banków oraz agencji reklamowych/domów mediowych
współpracujących z bankami. W 2024 roku wystąpiły trzy podmioty posiadające większy
niż 10% udział w obrotach Spółki Klient 1 z obrotem 6,9 mln zł co stanowi 21% udziału
w ogólnych przychodach. Klient 2 z obrotem 4,0 mln zł co stanowi 12 % udziału w ogólnych
przychodach. Klient 3 z obrotem 3,6 mln zł co stanowi 11 % udziału w ogólnych
przychodach. Dwóch istotnych klientów jest domami mediowymi, pozostały jest instytucja
finansowa.
Dostawcami Spółki są partnerzy zrzeszeni w programie ComperiaLead, merchanci Comfino,
oraz podmioty świadczące specjalistyczne usługi, w szczególności IT oraz marketingowe.
Żaden z dostawców nie przekroczył poziomu 10% kosztów w 2024.
2.4. Wskaźniki niefinansowe
Nazwa wskaźnika
2024
2023
Δ r/r
Liczba partnerów ComperiaLead
na koniec okresu
131 803
104 078
27%
Liczba leadów
181 615
135 688
34%
Liczba wejść na stronę
1 789 692
2 615 529
-32%
Liczba odsłon
5 307 968
7 607 811
-30%
W związku z rosnącymi stopami procentowymi znacząco spadla liczba leadów związanych
z wnioskami kredytowymi. Automatycznie wzrosła za to liczba leadów dotyczących
produktów lokacyjno – oszczędnościowych, które z założenia charakteryzują sią znacznie
większą skutecznością. Spadek w liczbie odsłon (-30% r/r) był spowodowanymi głównie
bardzo wysoką bazą porównawczą dla Comperia. Grupa w dalszym ciągu jest
beneficjentem algorytmu wykorzystywanego przez GOOGLE, który promuje zapytania
mobile ready i ux first, do którego Grupa dostosowała się w okresach poprzednich. Spadek
liczby odsłon skutkował zmniejszeniem liczby wejść na strony naszych serwisów, jednak
wzrost liczby wygenerowanych leadów świadczy o lepszym targetowaniu naszych serwisów
w 2024.
Wśród kluczowych zasobów niematerialnych i prawnych mających fundamentalne
znaczenie dla funkcjonowania spółki są: ComperiaLead oraz Comfino.
ComperiaLead to zaawansowana platforma specjalizująca się w pozyskiwaniu
i kwalifikacji leadów dla sektora finansowego. Model biznesowy firmy opiera się na
innowacyjnych technologiach analizy danych oraz zaawansowanych strategiach
marketingowych, które umożliwiają skuteczne dotarcie do potencjalnych klientów instytucji
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
15
finansowych. Dzięki wykorzystaniu nowoczesnych narzędzi analitycznych ComperiaLead
precyzyjnie identyfikuje osoby zainteresowane produktami finansowymi, co zwiększa
skuteczność kampanii marketingowych oraz poprawia konwersję. Dodatkowo,
ugruntowana pozycja rynkowa i silne relacje z partnerami pozwalają firmie na elastyczne
dostosowanie oferty do dynamicznie zmieniających się potrzeb klientów. Kluczowym
atutem ComperiaLead są zasoby niematerialne, takie jak autorskie algorytmy analityczne,
unikalne know-how oraz długoletnia współpraca z instytucjami finansowymi. Te elementy
pozwalają na skuteczne dopasowanie ofert do oczekiwań użytkowników, zwiększając ich
zaangażowanie i konwersję. Przychody firmy generowane są głównie z pośrednictwa
finansowego, a zaawansowane technologie umożliwiają optymalizację kosztów
pozyskiwania użytkowników. Automatyzacja procesów marketingowych oraz precyzyjna
segmentacja klientów przekładają się na wyższą efektywność leadów, wzrost
konkurencyjności oraz długoterminowy rozwój ComperiaLead na rynku usług finansowych.
Comfino to nowoczesna platforma płatnicza dedykowana sektorowi e-commerce oraz
punktom stacjonarnym, oferująca szeroki wachlarz metod finansowania zakupów, w tym
płatności odroczone (BNPL), raty 0%, niskie raty oraz finansowanie dla firm. Dzięki
autorskiej infrastrukturze integrującej różne formy płatności, Comfino elastycznie
dopasowuje ofertę do indywidualnych potrzeb klientów, zapewniając wygodne i bezpieczne
rozwiązania finansowe. Platforma współpracuje z renomowanymi bankami oraz
instytucjami płatniczymi, co umożliwia dostęp do konkurencyjnych i zróżnicowanych
produktów finansowych. Jako część grupy Comperia.pl S.A., Comfino korzysta
z ugruntowanej pozycji rynkowej, co wzmacnia zaufanie klientów oraz partnerów
biznesowych. Model biznesowy Comfino opiera się na synergii zaawansowanych technologii
płatniczych oraz współpracy z instytucjami finansowymi, co pozwala na dostarczanie
elastycznych i atrakcyjnych form finansowania zakupów. Kluczowe zasoby niematerialne,
takie jak autorska platforma płatnicza, zaawansowane technologie scoringowe oraz
strategiczne relacje z bankami i instytucjami płatniczymi, stanowią fundament przewagi
konkurencyjnej Comfino. Źródłem wartości dla firmy są przychody generowane z prowizji
i opłat transakcyjnych, wzrost konwersji sprzedaży u partnerów e-commerce oraz
zwiększona dostępność finansowania dla klientów. Dzięki zaawansowanej technologii
i długoterminowym relacjom z sektorem finansowym, Comfino zapewnia szybkie,
bezpieczne i wygodne rozwiązania płatnicze, co przekłada się na lojalność klientów oraz
dynamiczny rozwój firmy na rynku płatności cyfrowych.
2.5. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność jednostki (w tym
o nietypowym charakterze), jakie nastąpiły w roku obrotowym, a także po
jego zakończeniu, do dnia sporządzenia sprawozdania finansowego
Rok 2024 upłynął w Spółce pod znakiem skutecznej optymalizacji i rozwoju segmentu
reklamy efektywnościowej oraz znacznego wzrostu przychodów segmentu e-commerce.
Na rynku podstawowej działalności w 2024 roku Spółka kontynuowała działania
obejmujące:
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
16
• poszukiwanie nowych kanałów i form sprzedaży;
• sukcesywny przegląd poszczególnych działań, projektów i procesów (w szczególności
w sprzedaży i marketingu) i ich założeń biznesowych pod kątem eliminacji aktywności
zbędnych bądź nieprzynoszących oczekiwanych efektów ekonomicznych a także
zwiększenia marżowości pozostałych;
• rozwój oferty produktowej dla bramki COMFINO w segmencie e-commerce powiązany
z rozwojem technologicznym a także rozwojem sieci akceptacji;
• optymalizację wykorzystania zasobów wewnętrznych Spółki;
• redukcję kosztów stałych prowadzonej działalności.
Spółka zanotowała 65% wzrost EBITDA w okresie 2024 roku w porównaniu do roku 2023.
Jednocześnie zanotowaliśmy 8% spadek przychodów względem analogicznego okresu roku
poprzedniego. Przyczyny tego wzrostu są następujące: a) sytuacja makroekonomiczna –
kombinacja wysokiej inflacji i coraz wyższych stóp procentowych zniechęca konsumentów
do korzystania z produktów kredytowych, b) zmiana zasad współpracy ze strategicznym
kontrahentem, c) intensywny rozwój produktów segmentu e-commerce pociągający za
sobą duże nakłady ujmowane zarówno w inwestycjach, jak i bieżących kosztach
działalności Spółki, d) spółka w 2024 dokonała sprzedaży ZCP, który ma wpływ na wzrost
EBITDA.
2.6. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla
rozwoju przedsiębiorstwa emitenta oraz opis perspektyw rozwoju
działalności emitenta co najmniej do końca roku obrotowego następującego
po roku obrotowym, za który sporządzono sprawozdanie finansowe
zamieszczone w raporcie rocznym, z uwzględnieniem elementów strategii
rynkowej przez niego wypracowanej
W 2025 roku spółka zamierza kontynuować dynamiczny rozwój w sektorze E-commerce.
Spółka posiada platformę Comfino wpisuje się w trend rosnącej siły nabywczej Polaków
oraz dynamicznego wzrostu wartości rynku kredytowego. Comfino odpowiada na potrzeby
nowoczesnych konsumentów oraz biznesu e-commerce oferując elastyczne i wygodne
rozwiązania finansowe. Strategia wzrostu spółki opiera się na rozwoju funkcjonalności
produktu oraz budowaniu silnych partnerstw technologicznych, które pomagają
w skalowaniu naszego działania. Spółka inwestuje w unikalne cechy Comfino, budując
realną przewagę konkurencyjną. Umożliwia to w pionierski sposób wejście w niektóre
branże, lub sektor offline i zabezpiecza nowy wertykał przychodów.
Na początku 2025 roku spółka zawarła roczną umowę z Grupą OLX o współpracy przy
sprzedaży usług finansowych. Tym samym udostępniono jej powierzchnię reklamową
w internetowym serwisie motoryzacyjnym Otomoto.pl. Od lutego 2025 roku formularze
Comperia.pl proponujące możliwości finansowania są dostępne dla użytkowników
serwisu Otomoto.pl. Comperia.pl oferuje klientom kompleksowy proces uzyskania
kredytu - w pełni online, z maksymalną przejrzystością i minimalnym czasem oczekiwania.
Inwestujemy w rozwój technologii i automatyzację procesów, aby maksymalnie
uprościć użytkownikom dostęp do atrakcyjnych warunków finansowych. Ponadto
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
17
spółka zamierza rozwijać ofertę skierowaną do klientów Otomoto.pl oferując im m.in.
ubezpieczenie OC/AC poprzez serwis Compero.pl.
W 2025 roku ComepriaRaty planuje znaczny rozwój współpracy z pośrednikami offline, co
ma na celu zwiększenie rozpoznawalności marki i finalnie podniesienie sprzedaży. Bliska
współpraca ma na celu uszczelnienie procesu sprzedażowego, a firma planuje utrzymać
tempo wzrostu. Współpraca z OtoMoto ma również na celu wdrożenie procesów na
dedykowanych powierzchniach. Dodatkowo, planowane jest zacieśnienie współpracy
między ComperiaRaty a ComperiaLead w celu zwiększenia efektu synergii.
2.7. Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju
Spółka w 2024 roku realizowała wydatki inwestycyjne zgodnie z założonym planem.
Spółka w znaczący sposób ograniczała wydatki inwestycyjne w zakresie badań i rozwoju.
2.8. Realizowane projekty inwestycyjne
W 2024 roku Spółka prowadziła inwestycje w dwóch istotnych obszarach:
Podstawowym obszarem działalności inwestycyjnej był obszar powiązany z obsługą
zakupów ratalnych poprzez naszą bramkę płatności COMFINO. Umożliwia ona obsługę
zakupów ratalnych zarówno w intrenecie jak i stacjonarnie. Nakłady dotyczą zarówno
strony technicznej, takiej jak przygotowanie kompleksowych aplikacji i systemów
informatycznych jak i budowy sieci akceptacji produktu.
Spółka inwestuje także w obszarze działalności pośrednictwa ubezpieczeniowego w kanale
direct – zbudowaliśmy portal ubezpieczeniowy compero.pl oraz wdrażamy rozwiązania
pozwalające finansowanie produktów ubezpieczeniowych dostępnych na compero.pl
poprzez produkty dostępne za pośrednictwem COMFINO.
2.9. Zarządzanie ryzykiem finansowym
Do głównych instrumentów finansowych, które posiada Spółka, należą aktywa finansowe,
takie jak udziały w jednostce zależnej, udzielone pożyczki należności z tytułu dostaw
i usług, środki pieniężne i depozyty krótkoterminowe oraz zobowiązania finansowe jak
pożyczki i kredyty bankowe które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią
działalności.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
18
W okresie objętym sprawozdaniem Spółka nie prowadziła obrotu instrumentami
finansowymi.
Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych obejmują ryzyko stopy
procentowej, ryzyko związane z płynnością, ryzyko walutowe oraz ryzyko kredytowe.
Zarząd Spółki weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z tych rodzajów ryzyka –
zasady te zostały w skrócie omówione poniżej. Jednostka monitoruje również ryzyko cen
rynkowych dotyczące wszystkich posiadanych przez nią instrumentów finansowych.
2.9.1. Ryzyko stopy procentowej
Narażenie Spółki na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych nie jest istotne ze
względu na brak długoterminowych zobowiązań finansowych. Dostępne formy
finansowania działalności są oparte o zmienną stopę procentową bazującą na stawce
WIBOR. Oprocentowanie instrumentów finansowych o zmiennym oprocentowaniu jest
aktualizowane w okresach poniżej jednego roku. Spółka na bieżąco monitoruje sytuację
związaną z decyzjami Rady Polityki Pieniężnej, mającymi bezpośredni wpływ na rynek stóp
procentowych w kraju.
2.9.2. Ryzyko walutowe
Spółka prowadzi działalność głównie na rynku krajowym w walucie polskiej, dlatego nie
jest w istotny sposób na ryzyko kursowe. Większość należności i zobowiązań
denominowana jest w walucie krajowej. Spółka nie stosuje pochodnych instrumentów
zabezpieczających przed ryzykiem kursowym.
2.9.3. Ryzyko kredytowe
Spółka stara się zawierać transakcje wyłącznie z renomowanymi firmami o dobrej zdolności
kredytowej. Ponadto, dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności, narażenie Spółki
na ryzyko nieściągalnych należności jest nieznaczne. W odniesieniu do innych aktywów
finansowych Spółki, takich jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty, ryzyko kredytowe
powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą stronę umowy,
a maksymalna wartość ekspozycji na to ryzyko równa jest wartości bilansowej tych
instrumentów.
2.9.4. Ryzyko związane z płynnością
Zarząd Spółki na bieżąco monitoruje ryzyko braku funduszy. Celem Spółki jest utrzymanie
równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania poprzez korzystanie
z różnych źródeł finansowania.
2.10. Wypłacone dywidendy
Spółka w 2024 roku nie wypłacała dywidendy.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
19
3. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ, Z OKREŚLENIEM,
W JAKIM STOPNIU EMITENT JEST NA NIE NARAŻONY
3.1. Czynniki ryzyka związane z działalnością Spółki
3.1.1. Rynek reklamy internetowej może zmienić się w sposób nieprzewidziany
przez Spółkę i skutkujący spadkiem wartości przychodów.
Główna działalność Spółki jest uzależniona od umów bezpośrednich zawieranych
z bankami, towarzystwami ubezpieczeniowymi oraz z domami mediowymi na
przeprowadzanie wizerunkowych oraz efektywnościowych kampanii reklamowych,
realizowanych poprzez witryny internetowe zarządzane przez Spółkę lub w ramach
programu partnerskiego ComperiaLead. Z tego powodu Spółka wystawiona jest na ryzyko
związane z koniunkturą na rynku reklamy internetowej. Wzrost konkurencyjności lub
wahania wielkości tego rynku mogą powodować (przy braku wzrostu udziału Spółki w tym
rynku) spadek przychodów Spółki. Podobnie mogą skutkować zmiany trendów korzystania
z sieci internet (np. wskutek zmiany technologii, mód, zwyczajów użytkowników), które
nie będą antycypowane przez Spółkę i do których Spółka nie przygotuje się odpowiednio
modelując przekaz kierowany do użytkowników.
3.1.2. Spółka jest eksponowana na ryzyko związane z konkurencją
Spółka Comperia.pl działa w segmencie internetowej reklamy efektywnościowej oraz
wizerunkowej dla branży finansowej, ubezpieczeniowej oraz telekomunikacyjnej.
Bezpośrednią konkurencją w dwóch pierwszych obszarach są inne porównywarki jak
ebroker.pl, totalmoney.pl, rankomat.pl, mfind.pl oraz portale finansowe takie jak
Bankier.pl czy Money.pl. W dłuższym terminie nie można jednak wykluczyć pojawienia się
nowych inicjatyw projektowych. Emitent wskazuje na dynamiczny charakter rynku mediów
internetowych (w tym reklamy) oraz relatywnie niską barierę wejście na ten rynek
podmiotów konkurencyjnych.
W segmencie ubezpieczeniowym zarówno w kanale sprzedaży tradycyjnej poprzez sieć
agentów ubezpieczeniowych, jak i w kanale direct istnieje duża konkurencja ze strony
istniejących podmiotów. Należy jednak podkreślić, że do tej pory żaden z podmiotów
oferujących sprzedaż w kanale tradycyjnym nie funkcjonuje w oparciu o aplikację
umożliwiającą w tak szerokim zakresie porównywanie ofert towarzystw ubezpieczeniowych
oraz zakup tej oferty, korzystając w całym tym procesie z jednej aplikacji. Nie można
jednak wykluczyć możliwości pojawienia się na rynku systemów konkurencyjnych wobec
aplikacji ComperiaAgent.
Spółka dokłada wszelkich starań, aby utrzymać pozycję lidera na rynku pod kątem
oferowania najbardziej zawansowanych rozwiązań technologicznych. Potwierdza to m.in.
fakt, że niejednokrotnie aplikacja ComperiaAgent jest pierwszą aplikacją zewnętrzną
integrującą się z webserwisami towarzystw ubezpieczeniowych. Spółka skutecznie zachęca
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
20
towarzystwa ubezpieczeniowe do integrowania się z aplikacją, dzięki czemu stale poszerza
liczbę ofert w ComperiaAgent, tym samym zwiększając liczbę potencjalnych
zainteresowanych klientów. Dodatkowo dołączane są nowe funkcjonalności aplikacji.
Podkreślić należy, że aplikacja charakteryzuje się bardzo dużą elastycznością
w dostosowaniu jej funkcji pod potrzeby każdego klienta.
Biorąc pod uwagę doświadczenie zebrane przez Spółkę zostały podjęte działania, które
mają na celu zdecydowane zwiększanie użycia aplikacji przez wewnętrzne struktury
sprzedaży. Emitent nie ma gwarancji skuteczności tych działań.
Wszelkie niepowodzenia w walce konkurencyjnej mogą powodować obniżenie udziału
Spółki w rynku reklamy internetowej oraz obniżenie przychodów zarówno z działalności
reklamowej jak i dystrybucji ubezpieczeń.
W segmencie płatności internetowych spotkać możemy dużą konkurencję o podobnym
profilu działalności. Wymienić tutaj należy klasyczne bramki płatności internetowych takie
jak: PayU, Przelewy24, Tpay, BlueMedia czy iMoje oraz banki i fin-techy świadczące
bezpośrednio usługi płatności ratalnych czy odroczonych. Należy zwrócić jednak uwagę, że
żaden z podmiotów nie oferuje kompleksowej usługi płatności skierowanej do klientów
segmentu B2C oraz B2B. Żaden konkurent nie oferuje również tak bogatej gamy płatności
dostarczanych przez szerokie grono banków – partnerów Comfino, dostępnych zarówno
w intrenecie (online), jak i środowisku stacjonarnym (offline). Nie można jednak wykluczyć
możliwości pojawienia się na rynku systemów konkurencyjnych wobec rozwiązania
Comfino.
3.1.3. Zmiany regulacji prawnych w tym przepisów prawa podatkowego, jak
również praktyka orzecznicza mogą negatywnie wpływać na obciążenia
publicznoprawne Spółki
Zagrożeniem dla stabilności i rozwoju działalności gospodarczej Spółki mogą być niektóre
zmiany regulacji prawnych w Polsce ze szczególnym uwzględnieniem przepisów
kształtujących zwiększoną ochronę przetwarzania danych konsumentów oraz system
podatkowy, które ulegają modyfikacjom. Niekorzystne z punktu widzenia Spółki zmiany
regulacji prawnych mogą spowodować zmniejszenie uzyskiwanych przychodów bądź
wzrost kosztów. Po stronie Spółki zachodzi w związku z tym konieczność ponoszenia
kosztów związanych z monitorowaniem zmian legislacyjnych oraz dostosowywania
działalności do zmieniających się regulacji. Zmiany w niektórych przepisach mogą wiązać
się z problemami interpretacyjnymi, niekonsekwentnym orzecznictwem sądów oraz
niekorzystnymi interpretacjami przyjmowanymi przez organy administracji publicznej, co
w konsekwencji może utrudniać realizację długoterminowych celów strategicznych oraz
powodować trudności w ocenie skutków przyszłych zdarzeń czy decyzji.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
21
3.1.4. Istotne zmiany mechanizmów pozycjonowania i prezentacji witryn
w wyszukiwarkach internetowych mogą obniżać popularność serwisów
Spółki
Głównym celem wyszukiwarek internetowych jest prezentowanie użytkownikom Internetu
rzetelnych i najpełniejszych z możliwych wyników wyszukiwania. Funkcjonujące
wyszukiwarki osiągają ten cel poprzez opracowywanie nowych mechanizmów i algorytmów
selekcji, sortowania i prezentacji danych stron podmiotów na bieżąco. Dzięki temu
konsumenci mogą łatwiej odnaleźć poszukiwane przez siebie informacje.
Zmiany algorytmów pozycjonowania i prezentacji witryn w wyszukiwarkach internetowych
powodują zmianę hierarchii prezentowanych stron www, co ma znaczny wpływ na liczbę
użytkowników odwiedzających poszczególne strony. Istnieje ryzyko, że algorytmy
serwisów wyszukiwawczych zmienią się w taki sposób, który spowoduje zmniejszenie się
liczby użytkowników witryn Spółki, co może spowodować zmniejszenie rentowności,
wymagało bowiem będzie większych nakładów na promocję i pozycjonowanie stron www
Spółki. Dodatkowo, na skutek błędu bądź awarii leżącej po stronie Spółki bądź jej
usługodawców, dane Spółki mogą zostać całkowicie lub w znacznym stopniu usunięte
z wyników wyszukiwania danej wyszukiwarki, bądź też wyszukiwarka przestanie
funkcjonować.
Czasowe lub stałe wyeliminowanie danej witryny z wyników wyszukiwania danej
wyszukiwarki lub też przesunięcie witryny na odległe miejsce w wynikach wyszukiwania
mogą również mieć miejsce w wyniku niezgodnych z wytycznymi wyszukiwarek działań
pracowników witryn internetowych, które zmierzają do jak najkorzystniejszego
pozycjonowania danej witryny. Spółka dąży do zminimalizowania ryzyka związanego ze
zmianą mechanizmów pozycjonowania i prezentacji witryn w wyszukiwarkach
internetowych poprzez:
• Bieżące monitorowanie wymagań wyszukiwarki, jakie są stawiane stronom przez
algorytm Google i wprowadzanie odpowiednich zmian na stronach Spółki.
• Stały monitoring pozycji stron w wyszukiwarce Google, narzędziach Google
Webmaster Tools oraz Google Analytics i innych, mający na celu kontrolę sytuacji
i umożliwienia podejmowania natychmiastowych działań w sytuacjach zagrożenia.
• Wprowadzenie do strategii komunikacyjnej firmy content marketingu (zarządzania
treścią). Działania content marketingowe można podzielić na tworzenie danych (raporty,
analizy, artykuły) oraz zacieśnianie współpracy z partnerami z programu ComperiaLead.
Spółka tworzy własne środowisko internautów żywo zainteresowane dostarczanymi
informacjami i rozwiązaniami.
• Utrzymywanie kilku portali – Spółka stworzyła portale wyspecjalizowane w analizie
konkretnej kategorii produktów finansowych. Oprócz portalu Comperia.pl, porównującego
zarówno produkty lokacyjne, kredytowe, jak i ubezpieczeniowe, Spółka posiada również
portal ehipoteka.com specjalizujący się w porównywaniu kredytów hipotecznych, portal
Kontoteka.pl specjalizujący się w porównywaniu kont bankowych, portal Banki.pl,
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
22
pozwalający na lokalizację placówek bankowych i bankomatów oraz porównywanie ofert
różnych banków. Dzięki posiadaniu przez Spółkę zdywersyfikowanego portfela marek
porównywarek finansowych, zmniejsza się ryzyko uzależnienia Spółki od wyszukiwarek
internetowych (w przypadku posiadania jednej witryny uzależnienie to jest większe) oraz
zwiększa prawdopodobieństwo trafienia internauty na portal będący w posiadaniu Spółki.
• Rozwijanie Programu Partnerskiego ComperiaLead. Program ComperiaLead polega
na udostępnieniu przez Spółkę właścicielom witryn internetowych (wydawcom)
oprogramowania, w celu stworzenia przez nich na swoich stronach internetowych sekcji
prezentującej porównania produktów finansowych. Sekcje te są firmowane przez markę
Comperia oraz koherentne i kompatybilne z porównywarkami produktów finansowych,
które są dostępne na portalu Comperia.pl.
• Ścisłe przestrzeganie wytycznych wyszukiwarek internetowych. Wyszukiwarki
internetowe regularnie dystrybuują wytyczne, w jaki sposób można pozycjonować witryny
internetowe, aby znalazły się wysoko w wynikach wyszukiwania wyszukiwarek
internetowych. W wyniku pozycjonowania strony w sposób niezgodny z wytycznymi, dana
witryna może zostać usunięta z wyników wyszukiwania lub przesunięta na dalsze pozycje
w wynikach wyszukiwania. Spółka w sposób bardzo ścisły stosuje się do wytycznych
dystrybuowanych przez wyszukiwarki internetowe, ograniczając tym samym ryzyka
związane z pozycjonowaniem strony.
Spółka, nawet dokładając najwyższych starań, nie jest w stanie zapewnić całkowitej
skuteczności swoich działań. Niepowodzenia w powyższym zakresie mogą negatywnie
oddziaływać na popularność serwisów prezentowanych przez Spółkę a tym samym spadek
jej przychodów.
3.1.5. Spółka jest eksponowana na ryzyko awarii sprzętu lub wystąpienia błędów
w oprogramowaniu
Do zdarzeń, które mogą mieć bezpośredni wpływ na pogorszenie się wyników finansowych
Spółki zaliczyć należy awarię sprzętu oraz ujawnianie się krytycznych błędów
oprogramowania. Ryzyka te wynikają z charakteru działalności Spółki i są minimalizowane
poprzez umieszczanie serwisów internetowych na serwerach renomowanych firm oraz
posiadanie przez Spółkę własnego zespołu programistów reagującego na bieżąco na
występujące błędy w oprogramowaniu. W przypadku wystąpienia takich zdarzeń liczba
użytkowników na portalach internetowych Spółki może zmaleć, a w skrajnym przypadku,
cały mechanizm funkcjonowania Spółki może tymczasowo przestać funkcjonować, co
przekładałoby się na spadek przychodów.
3.1.6. Spółka jest narażona na ryzyko powstania uzależnienia od kluczowych
klientów i dostawców
Kluczowymi klientami Spółki są banki, które - bezpośrednio lub poprzez agencje reklamowe
- zlecają Spółce reklamowe kampanie efektywnościowe wspierane reklamami
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
23
wizerunkowymi. Struktura klientów Spółki jest stosunkowo zdywersyfikowana, a w jej
skład wchodzi większość działających w Polsce banków oraz współpracujących z nimi
agencji reklamowych. W przypadku ograniczenia grona zleceniodawców kampanii
reklamowych może pojawić się uzależnienie Spółki od aktualnych zleceniodawców
kampanii reklamowych. Banki zamawiają kampanie efektywnościowe w zdecydowanej
większości działających na rynku porównywarek finansowych. Ryzyko zrezygnowania
z usług Spółki na rzecz innych porównywarek finansowych jest więc ograniczone. Ryzyko
ograniczenia bazy klientów (a tym samym pojawienia się uzależnienia) jest, w ocenie
Zarządu, relatywnie niskie, z uwagi na fakt że prawie wszystkie działające na polskim rynku
banki korzystają z tej formy pozyskiwania klientów. Aby niwelować wspomniane ryzyko
Spółka stara się prowadzić działania ukierunkowane na poszerzenie Spółki dostawców.
Głównymi dostawcami Spółki są partnerzy w programie afiliacyjnym ComperiaLead, inne
witryny internetowe oraz agenci ubezpieczeniowi. Spółka dokonuje wszelkiej staranności
celem dywersyfikacji źródeł dostawców. Na dzień publikacji Spółka jest uzależniona od
jednego dostawcy. Ewentualny brak współpracy z tym kontrahentem w opinii Zarządu
mógłby spowodować realizację ryzyka, że utrata niektórych z aktualnych dostawców może
skutkować, zwłaszcza w średnim okresie bardzo istotnym pogorszeniem wyników Spółki.
3.1.7. Spółka jest narażona na ryzyko niepowodzenia realizacji strategii rozwoju
Spółki
Strategia Spółki zakłada zwiększanie pozyskiwanego ruchu internetowego oraz
maksymalizację wskaźnika konwersji, rozszerzenie portfela oferowanych usług w tym
także o usługi w sektorze niefinansowym, zwiększenie udziału w rynku reklamowym,
a także rozwój Programu Partnerskiego ComperiaLead. Strategia Spółki obejmuje także
dalszy rozwój ogólnopolskiej multiagencji ubezpieczeniowej oraz zintensyfikowanie
działalności w zakresie sprzedaży ubezpieczeń, w tym sprzedaż licencji nowatorskiej
aplikacji Comperia Agent. Realizacja strategii Spółki jest związana z określonymi ryzykami.
W zakresie zwiększania pozyskiwanego ruchu internetowego oraz maksymalizacji
wskaźnika konwersji istnieje ryzyko, że planowane przedsięwzięcia, mające na celu
zwiększenie pozyskiwanych „leadów” przy jednoczesnym zwiększeniu ich jakości, nie
przyniosą oczekiwanych efektów.
Spółka identyfikuje również ryzyka związane z rozszerzeniem portfela oferowanych
produktów w segmencie obsługi procesów sprzedaży e-commerce/m-commerce oraz
ubezpieczeniowym. W szczególności, istnieją ryzyka związane z technologicznymi
aspektami stworzenia przez Spółkę nowych rozwiązań w dziedzinie obsługi procesów
sprzedaży, a także z gotowością partnerów biznesowych (w tym nowych) do podjęcia
współpracy ze Spółką. Minimalizacja ryzyka przebiega poprzez nawiązywanie kontaktów
z nowymi partnerami z branży oraz promowanie oferty biznesowej Spółki.
W ocenie Zarządu główne ryzyko związane z rozwojem Programu Partnerskiego
ComperiaLead polega na ewentualnej mniejszej niż zakłada się gotowości do współpracy
docelowej Spółki partnerów programu oraz konkurencji cenowej w tym segmencie, co
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
24
może mieć wpływ na spadek marży netto. Minimalizacja ryzyka polega na aktywizacji
partnerów poprzez organizowanie konkursów, akcji specjalnych dla wydawców, oferowaniu
atrakcyjnej oferty produktowej oraz szybszych procedur rozliczeniowych a także poprzez
ciągły rozwój technologiczny programu partnerskiego. W odniesieniu do działań Spółki
w sektorze ubezpieczeń istnieje ryzyko opóźnień budowania sieci sprzedaży oraz spadku
osiąganej marży od sprzedaży produktów Towarzystw Ubezpieczeniowych. Spółka ściśle
monitoruje postępy prac i na bieżąco podejmuje działania zaradcze. W 2024 roku Spółka
kontynuowała również projekt sprzedaży ubezpieczeń w innych kanałach niż sieć agentów.
Emitent wskazuje ponadto, że działania w zakresie realizacji projektów rozwojowych
w obszarze fintech i insuretech, pomimo ponoszenia kosztów związanych z takimi
działaniami mogą nie przynieść oczekiwanych efektów przychodowych.
Materializacja ryzyka niepowodzenia strategii rozwoju może się przekładać na konieczność
rewidowania celów rozwojowych, zaś niedopasowania aktualnie realizowanej strategii do
uwarunkowań działalności może być powodem obniżenia efektywności finansowej
działalności Spółki.
3.1.8. Prowadzenie prac rozwojowych wiąże się z ryzykiem nieosiągnięcia
zakładanych efektów takich prac
W ocenie Emitenta sukces podmiotów działających na rynkach e-commerce w znacznym
stopniu jest uzależniony od innowacyjności tych podmiotów i ich zdolności do ciągłego
rozwoju. Spółka prowadzi prace rozwojowe w zakresie nowych usług oraz nowych narzędzi
technologicznych wspierających sprzedaż takich usług. Emitent identyfikuje ryzyko
nieosiągnięcia zakładanych efektów takich prac. Błędne rozpoznaniem potrzeb rynku lub
kierunków działań mających na takie potrzeby odpowiadać może skutkować realizacją
projektów rozwojowych nie mających potencjału rynkowego i nie wpływających na wzrost
przychodów Spółki. Błędne szacowanie nakładów niezbędnych na realizację projektów i/lub
nieposiadanie odpowiednich środków na pokrycie tych kosztów może skutkować
koniecznością rezygnacji z projektów trakcie ich wdrażania lub koniecznością
nieplanowanego wcześniej ich dofinansowywania. Błędne rozpoznanie możliwości Spółki
w zakresie kreacji zaplanowanych rozwiązań może skutkować niepowodzeniami w zakresie
prowadzonych prac lub osiąganiem niezadowalających ich wyników, w tym w porównaniu
do działań podmiotów konkurujących ze Spółką. Pracami rozwojowymi wdrażanymi
w Spółce są prace w obszarze fintech oraz insuretech (rozwoju aplikacji służących do
sprzedaży ubezpieczeń). Prace w obszarze fintech w zamierzeniu Emitenta mają
doprowadzić do uzyskania narzędzi technologicznych (internetowych, mobilnych)
pozwalających na efektywną sprzedaż produktów finansowych. Ryzyka prac rozwojowych
i wdrażania nowych rozwiązań w tym obszarze uwarunkowane są istnieniem silnej
konkurencji podmiotów posiadających już i rozwijających rozwiązania fintech, co może
prowadzić do nieosiągnięcia przez Spółkę oczekiwanych efektów w postaci zainteresowania
klientów produktami finansowymi oferowanymi przez Spółkę w ramach rozwiązań fintech,
a co za tym idzie nieosiągnięciem oczekiwanych efektów przychodowych takich wdrożeń.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
25
Z kolei prace w obszarze insuretech stanowią w znacznej mierze rozwój i kontynuację
obecnej oferty Spółki. Ryzyka związane z pracami rozwojowymi w obszarze insuretech
Emitent rozpoznaje jako silniej związane z optymalizacją marketingu, pozycjonowania
i promocji aktualnie prezentowanej komunikacji z klientami, jak również powiązane
z optymalizacją współpracy z towarzystwami ubezpieczeniowymi i dostosowywania się do
obecnych na rynku atrakcyjnych produktów ubezpieczeniowych.
Odrębnym aspektem ryzyk związanych z prowadzonymi pracami rozwojowymi jest
możliwość występowania opóźnień takich prac, zarówno wynikających z własnych
ograniczeń organizacyjnych, kompetencyjnych, budżetowych itp. Spółki, jak również
z możliwości występowania opóźnień we współpracy z partnerami finansowymi
(bankowymi) lub ubezpieczeniowymi, wespół z którymi Emitent realizuje/będzie realizował
poszczególne prace. Opóźnienia mogą również powodowane koniecznością ciągłego
dostosowywania się do dynamicznie zmieniającego się otoczenia rynkowego i prawno-
regulacyjnego.
Materializacja powyższych czynników ryzyka może spowodować, że ponoszone koszty prac
rozwojowych nie będą równoważone przez odpowiedni wzrost przychodów, co negatywnie
odbije się na sytuacji finansowej spółek Spółki. Emitent bieżąco analizuje powyższe
uwarunkowania prac rozwojowych prowadzonych przez Spółkę potrzeb odbiorcy
ostatecznego oraz analizę i monitoring trendów na rynku, które mogą wpływać na odbiór
i użyteczność zakończonego projektu rozwojowego, nie może jednak zapewnić
skuteczności powyższych działań.
3.1.9. Spółka jest narażone na ryzyko niedostosowania do nowych regulacji
w zakresie ochrony danych osobowych
Spółka w toku bieżącej działalności przetwarza dane osobowe. Przetwarzanie takich danych
podlega szczególnym regulacjom, mającym chronić interesy właścicieli danych. Wraz
z wejściem w życie, w dniu 28 maja 2018 r. Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego
i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie ochrony osób fizycznych
w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich
danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (tzw. Rozporządzenie RODO), Spółka zostaje
poddana nowym obowiązkom w zakresie zgodności z prawem, rzetelności i przejrzystości
przetwarzania danych osobowych, w szczególności odnoszących się do zakresu obowiązku
uzyskiwania zgody na przetwarzanie danych, minimalizacji zakresu przetwarzania danych,
implementacji procedur i infrastruktury zabezpieczających przetwarzanie danych, realizacji
obowiązków inspektora ochrony danych, korzystania z zewnętrznych usług w zakresie
przetwarzania danych, obowiązków administratora danych, procedur dokumentowania
przetwarzania danych, usuwania danych i tym podobnych. Wejście w życie regulacji RODO
wiąże się z koniecznością weryfikacji posiadanych zbiorów danych osobowych, usunięcia
danych, których przetwarzanie mogłoby być niezgodne z RODO, dokonania dostosowań lub
rezygnacji z niektórych dotychczas realizowanych technik i kanałów komunikacyjnych lub
prowadzić do zawężenia kręgu odbiorców określonych kanałów komunikacji (w tym
przykładowo w zakresie komunikacji marketingowej). Emitent odnotowuje ryzyko
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
26
związane z podwyższeniem wartości potencjalnych sankcji z tytułu naruszenia regulacji
prawnych dotyczących zasad przetwarzania danych osobowych (kary przewidziane
w RODO mogą sięgać 20 mln Euro lub 4% rocznych obrotów jednostki (w zależności od
tego, która kwota będzie wyższa).
Emitent ocenia, że działalność Spółki została w pełni dostosowana do RODO poprzez
zmiany w realizowanych procesach biznesowo-technologiczno-marketingowych oraz
w infrastrukturze informatycznej. Równocześnie Emitent wskazuje, że powyższa ocena
może nie odpowiadać stanowi rzeczywistemu. W szczególności z uwagi na nowy charakter
niektórych regulacji ochrony danych osobowych oraz kształtowanie się praktyki stosowania
RODO, niektóre realizowane przez Spółkę aspekty działalności mogą w przyszłości zostać
uznane za realizowane z naruszeniem regulacji prawnych, co może powodować
konieczność dokonywania doraźnych zmian wybranych procesów biznesowych (np.
kontaktowania się z użytkownikami serwisów, gromadzenia danych użytkowników itp.) lub
infrastruktury informatycznej. Wszelkie niezgodności procesów przetwarzania danych
osobowych mogą prowadzić do ekspozycji na ryzyko nałożenia na Spółkę sankcji
nadzorczych i/lub na ryzyko roszczeń majątkowych podnoszonych przez osoby, których
dane dotyczą. W konsekwencji wystąpienie niezgodności działalności Spółki z prawem
w zakresie przetwarzania danych osobowych może prowadzić do pogorszenia warunków
działalności Spółki i jej wyników finansowych.
3.1.10. Spółka jest narażona na ryzyko obniżenia płynności
Płynność finansowa Spółki jest uzależniona od utrzymania zdolności do generowania
stabilnych strumieni przychodów. Zdolność ta jest uzależniona od utrzymania atrakcyjności
serwisów udostępnianych przez Spółkę dla użytkowników, co powinno przekładać się na
utrzymanie pozycji rynkowej Spółki. Powyższe założenia mogą nie być realizowane przez
Spółkę, co może powodować obniżenia płynności finansowej. Zarząd Spółki na bieżąco
monitoruje ryzyko braku funduszy, wspomagając płynność spółek poprzez korzystanie
z odpowiednich instrumentów. Celem Spółki jest utrzymanie równowagi pomiędzy
ciągłością a elastycznością finansowania poprzez korzystanie z różnych źródeł
finansowania. Działania w tym zakresie mogą nie przynosić oczekiwanych rezultatów, co
może negatywnie odbijać się na płynność Spółki.
3.2. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem Spółki
3.2.1. Spółka jest eksponowana na ryzyko związane z otoczeniem prawnym
Polski system prawny, w tym prawo podatkowe cechuje się wysoką częstotliwością zmian,
co może mieć wpływ na prowadzoną przez Spółkę działalność. Zmiany obecnie
obowiązujących przepisów lub wprowadzanie nowych regulacji może skutkować błędną ich
interpretacją lub powodować problemy z odpowiednim stosowaniem przepisów krajowych
jeżeli nie są spójne z regulacjami Unii Europejskiej. Istotne zmiany przepisów prawnych
mogą zmusić Spółkę do modyfikacji oferty w celu dopasowania jej do otoczenia prawnego,
co może przełożyć się na zwiększenie wydatków Spółki. Jedną z najbardziej niestabilnych
gałęzi prawa jest system podatkowy. Duży kłopot przy interpretacji przepisów stanowi brak
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
27
ich spójnej wykładni. Mogą pojawić się regulacje zwiększające obciążenia podatkowe
nałożone na Spółkę, a także kolizje między interpretacją przyjętą przez Spółkę,
a interpretacją wskazaną przez organy administracji skarbowej. Ewentualne wystąpienie
powyżej wskazanych sytuacji może spowodować zmniejszenie dochodów Spółki lub np.
konieczność zapłaty kar nałożonych przez organy administracji skarbowej. W celu
minimalizacji przedmiotowego ryzyka Emitent na bieżąco stara się monitorować zmiany
przepisów prawnych, które dotyczą prowadzonej przez niego działalności.
3.2.2. Na Spółkę oddziałuje ryzyko związane z ogólną sytuacją
makroekonomiczną
Spółka Comperia.pl zajmuje się porównywaniem i pośrednictwem w sprzedaży produktów
finansowych oraz pozafinansowych. Działalność ta jest bardzo wrażliwa na ogólną sytuację
gospodarczą. Czynniki takie, jak inflacja, dynamika PKB, wskaźnik bezrobocia, dynamika
zmian wynagrodzeń czy poziom stóp procentowych wpływają na kształtowanie się popytu
na produkty i usługi prezentowane na portalach należących do Spółki. Spadek
zainteresowania powyższymi ofertami może przełożyć się na obniżkę liczby aktywnych
użytkowników odwiedzających wspomniane portale, a tym samym negatywnie wpłynąć na
przychody generowane przez Spółkę.
W ciągu najbliższych miesięcy zjawiska ekonomiczne mogą negatywnie wpływać na wyniki
finansowe Spółki. Determinanty gospodarcze (wzrost PKB, bezrobocie utrzymujące się
poniżej 2,9%) dobrze świadczą o polskiej gospodarki, jednak wysoka inflacja powoduje
ubożenie społeczeństwa Dodatkowo wysokie stopy procentowe zniechęcają do
poszukiwania przez klientów ofert produktów kredytowych, jednak powodują wzrost
popytu na produkty oszczędnościowe, których porównywaniem także zajmuje się Spółka.
3.2.3. Na Spółkę wpływ wywiera ryzyko związane z koniunkturą na rynku
bankowym
Biorąc pod uwagę strukturę przychodów szczególnie ważny dla Spółki jest sektor
finansowy. Wyniki finansowe osiągane przez banki i ubezpieczycieli mają istotny wpływ na
działalność Spółki bowiem ich pogorszenie bezpośrednio oddziałuje na ponoszone przez te
instytucje nakłady na działalność marketingową jako, że wydatki reklamowe należą do
kosztów, które można najłatwiej ograniczyć.
Drugim czynnikiem mającym bezpośredni wpływ na działalność Spółki Comperia jest
poziom rynkowych stóp procentowych. Wysokość tego parametru determinuje bowiem
popyt na konkretne produkty bankowe. Przy wysokich stopach procentowych (tak jest
obecnie) maleje zainteresowanie instrumentami kredytowymi, które są wtedy mniej
dostępne (droższe) dla klienta a rośnie liczba zapytań o produkty depozytowe.
W momencie spadku stóp procentowych ta zależność ulega odwróceniu, powodując, że
zmienia się struktura przychodów generowanych przez Spółkę - dominującą rolę odgrywają
wówczas przychody ze sprzedaży produktów kredytowych.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
28
Czynnikiem łagodzącym wpływ powyższego zagrożenia może być fakt, że Spółka Comperia
skierowała swoją działalność także na inne segmenty gospodarki, w szczególności
ubezpieczeniowy, telekomunikacyjny czy e-commerce.
3.2.4. Nieprzewidziane czynniki otoczenia Spółki mogą mieć istotny niekorzystny
wpływ na jej działalność
Nieprzewidywalne zdarzenia, np. akty wojny lub terroru mogą prowadzić do lokalnych,
krajowych lub ponad krajowych niekorzystnych zmian w koniunkturze gospodarczej oraz
na rynku finansowym, co miałoby negatywny wpływ na uwarunkowania działalności Spółki.
Emitent wskazuje na niestabilną sytuację międzynarodową, groźbę powstawania lub
eskalacji konfliktów zbrojnych i politycznych, w tym restrykcji w handlu międzynarodowym
i sankcji.
4. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO
4.1. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega emitent,
oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny
Od 01 lipca 2021 roku Grupa podlega zasadom ładu korporacyjnego „Dobre Praktyki Spółek
Notowanych na GPW 2021”przyjętym Uchwałą Nr 13/1834/2021 Rady Nadzorczej Giełdy
Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 29 marca 2021 r. Dokument ten
dostępny jest na stronie internetowej Giełdy Papierów Wartościowych.
Stan stosowania zasad ładu korporacyjnego w Comperia.pl S.A. dostępny jest na stronie
internetowej Jednostki dominującej www.comperia.pl
4.2. Wskazanie postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego w zakresie,
w jakim emitent odstąpił od tych postanowień oraz wyjaśnienie przyczyn
tego odstąpienia
Polityka informacyjna i komunikacja z inwestorami
„(…) Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetowa i zamieszcza na niej (…):
I.Z.1.16. informację na temat planowanej transmisji obrad walnego zgromadzenia - nie
później niż w terminie 7 dni przed datą walnego zgromadzenia,”
Spółka nie stosuje powyższej zasady
Wyjaśnienie:
Spółka nie organizuje transmisji obrad Walnego Zgromadzenia w czasie rzeczywistym (co
oznacza niestosowanie odnośnej zasady IV.Z.2, o czym niżej), a w konsekwencji nie może
publikować daty tego rodzaju transmisji. Spółka ogłasza ustaloną datę Walnego
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
29
Zgromadzenia zgodnie z wymogami Kodeksu Spółek Handlowych. W przypadku wdrożenia
zasady IV.Z.2., Spółka będzie również wówczas stosowała zasadę I.Z.1.16.
„(…) Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetowa i zamieszcza na niej (…):
I.Z.1.20. zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia, w formie audio lub wideo,”
Spółka nie stosuje powyższej zasady
Wyjaśnienie:
Spółka nie będzie stosować powyższej zasady, z uwagi na fakt, że zapis przebiegu obrad
Walnego Zgromadzenia jest przedsięwzięciem generującym znaczny wysiłek organizacyjny
i finansowy, co wydaje się niewspółmierne do możliwych do osiągnięcia rezultatów,
zważywszy na dotychczas zaobserwowany brak ze strony drobnych akcjonariuszy
zainteresowania przebiegiem obrad walnych zgromadzeń w Spółce. Ponadto spółka nie
posiada stosownej infrastruktury technicznej, która umożliwiłaby rejestrację obrad.
W ocenie Zarządu stosowane dotychczas metody dokumentowania obrad walnego
zgromadzenia i rozpowszechniania informacji w tym zakresie zapewniają należytą
transparentność działalności Spółki. Wszelkie istotne informacje są publikowane zgodnie
z obowiązującymi przepisami, co zapewnia akcjonariuszom dostęp do informacji przebiegu
walnych zgromadzeń Spółki. Jednocześnie Spółka nie wyklucza możliwości stosowania
powyższej zasady w przyszłości, po stworzeniu odpowiednich możliwości technicznych
i poczynieniu w tym celu stosownych nakładów.
Zarząd i Rada Nadzorcza
II.R.2. Osoby podejmujące decyzję w sprawie wyboru członków zarządu lub rady
nadzorczej spółki powinny dążyć do zapewnienia wszechstronności i różnorodności tych
organów, między innymi pod względem płci, kierunku wykształcenia, wieku i doświadczenia
zawodowego.
Rekomendacja nie jest stosowana w zakresie odnoszącym się do kwestii zapewnienia
różnorodności organów pod względem płci.
Wyjaśnienie:
Decyzja w kwestii wyboru członków Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki pod względem płci
pozostawiona jest uznaniu uprawnionych organów Spółki, które kierują się w tym zakresie
kwalifikacjami posiadanymi przez osobę mającą pełnić powierzoną funkcję; Spółka nie
wyklucza, że w przyszłości proporcje udziału kobiet i mężczyzn w składzie wyżej
wskazanych organów mogą ulec zrównoważeniu.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
30
„II.Z.7. W zakresie zadań i funkcjonowania komitetów działających w radzie
nadzorczej zastosowanie mają postanowienia Załącznika I do Zalecenia Komisji
Europejskiej, o którym mowa w zasadzie II.Z.4. W przypadku gdy funkcję komitetu audytu
pełni rada nadzorcza, powyższe zasady stosuje się odpowiednio.”
Spółka nie stosuje powyższej zasady w zakresie odnoszącym się bezpośrednio do
komitetów w ramach Rady Nadzorczej, z wyjątkiem utworzenia Komitetu Audytu.
Wyjaśnienie:
W strukturze organizacyjnej Rady Nadzorczej Spółki nie zostały dotychczas wyodrębnione
żadne komitety za wyjątkiem Komitetu Audytu, który został wyodrębniony w październiku
2017 roku; kwestia powołania komitetów leży w gestii Rady Nadzorczej. W przypadku
powołania tego rodzaju komitetów w przyszłości, Spółka nie wyklucza, że powyższe
zalecenia Komisji Europejskiej znajdą zastosowanie. Zadania Komitetu Audytu wykonuje
wyodrębniony z Rady Nadzorczej Komitet, a intencją Spółki jest zapewnienie aby kierował
się on w tym zakresie powyższymi regulacjami Komisji Europejskiej odnoszącymi się do
funkcjonowania komitetów audytu.
Walne zgromadzenie i relacje z akcjonariuszami
„IV.Z.2. Jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu spółki, spółka
zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie
rzeczywistym.”
Spółka nie stosuje powyższej zasady
Wyjaśnienie:
Spółka nie będzie zapewniała transmisji obrad walnego zgromadzenia w czasie
rzeczywistym. Przemawia za tym fakt, iż zapewnienie powszechnie dostępnej transmisji
obrad walnego zgromadzenia, wiązało by się z poniesieniem niebagatelnych, dodatkowych
kosztów, jak również ze względu na dotychczasowe doświadczenia odnośnie organizacji
i przebiegu walnych zgromadzeń, które nie wskazują na potrzebę dokonywania tego
rodzaju transmisji, zważywszy na zaobserwowany brak ze strony drobnych akcjonariuszy
zainteresowania przebiegiem obrad walnych zgromadzeń w Spółce. Ponadto, Spółka
publikuje w formie raportów bieżących wszelkie prawem wymagane informacje w tym
zakresie, zapewniając akcjonariuszom dostęp do informacji przebiegu walnych zgromadzeń
Spółki. Obowiązujące obecnie zasady udziału w walnym zgromadzeniu w pełni
zabezpieczają interesy wszystkich akcjonariuszy oraz umożliwiają im realizację praw
wynikających z posiadanych przez nich akcji. Spółka nie wyklucza jednak możliwości
stosowania powyższej zasady w przyszłości, po stworzeniu odpowiednich warunków
technicznych i poczynieniu w tym celu stosownych nakładów.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
31
„IV.Z.3. Przedstawicielom mediów umożliwia się obecność na walnych zgromadzeniach.”
Spółka nie stosuje powyższej zasady
Wyjaśnienie:
W ocenie Spółki obowiązujące przepisy prawa, w wystarczający sposób, regulują
wykonanie nałożonych na spółki publiczne obowiązków informacyjnych w zakresie jawności
i transparentności spraw będących przedmiotem obrad walnych zgromadzeń. W związku
z tym Spółka nie widzi dodatkowej potrzeby uczestniczenia na walnym zgromadzeniu
przedstawicieli mediów. W przypadku pytań dotyczących walnych zgromadzeń,
kierowanych do Spółki przez przedstawicieli mediów – Spółka niezwłocznie udziela
stosownych odpowiedzi.
Wynagrodzenia
„VI.R.3. Jeżeli w radzie nadzorczej funkcjonuje komitet do spraw wynagrodzeń,
w zakresie jego funkcjonowania ma zastosowanie zasada II.Z.7.”
Rekomendacja nie dotyczy Grupy.
Wyjaśnienie:
W Radzie Nadzorczej jednostki dominującej nie funkcjonuje komitet do spraw
wynagrodzeń.
4.3. Opis głównych cech stosowanych systemów kontroli wewnętrznej
i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań
finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych
System kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w procesie sporządzania sprawozdań
finansowych w Comperia.pl S.A. opiera się na:
• wewnętrznych regulaminach określających obowiązki, uprawnienia i odpowiedzialność
poszczególnych komórek organizacyjnych, w tym biorących udział w procesie
sporządzania sprawozdań finansowych,
• wewnętrznych procedurach określających obieg dokumentów finansowo – księgowych
(w tym zasady kontroli dokumentów),
• prowadzeniu ksiąg rachunkowych w odpowiednio zabezpieczonym systemie
informatycznym przez wykwalifikowane biuro rachunkowe.
4.4. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety
akcji
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
32
Według wiedzy Spółki, na dzień przekazania niniejszego raportu rocznego, akcjonariuszami
posiadającymi co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki są
podmioty wskazane w poniższej tabeli.
Akcjonariusz
Liczba akcji
%
akcji
Wartość
nominalna
(w PLN)
Liczba głosów
na walnym
zgromadzeniu
% udział głosów
na walnym
zgromadzeniu
Talnet Holding
Limited
744 890
21,04%
74 489,00
1 089 890
25,79%
Marek Dojnow
637 378
18,01%
63 737,80
841 809
19,92%
Adam Jabłoński
417 768
11,80%
41 776,80
554 054
13,11%
TFI Investors*
270 403
7,64%
27 040,30
270 403
6,40%
Akcje Własne**
386 482
10,92%
38 648,20
386 482
9,15%
Pozostali
1 139 629
32,20%
113 962,90
1 139 629
26,97%
Suma
3 539 547
100%
353 954,70
4 225 264
100%
* Fundusze zarządzane przez Investors TFI S.A.
** Comperia.pl S.A. nie wykonuje praw z akcji własnych
4.5. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają
specjalne uprawnienia kontrolne
Akcje imienne serii A pozostające w posiadaniu Talnet Holding Limited, Pana Marka Dojnow
oraz Pana Adama Jabłońskiego są uprzywilejowane co do głosu w stosunku 2:1.
4.6. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu,
takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy
określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące
wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy
spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są
oddzielone od posiadania papierów wartościowych
Zarząd Spółki nie posiada informacji o jakichkolwiek ograniczeniach w wykonywaniu prawa
głosu z akcji Comperia.pl S.A.
4.7. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa
własności papierów wartościowych Emitenta
Statut Spółki nie uzależnia rozporządzania akcjami imiennymi od zgody Spółki.
Papiery wartościowe Spółki podlegają ograniczeniom dotyczącej swobodnej zbywalności
wynikających z następujących ustaw:
• ograniczenia wynikające z Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi;
• ograniczenia wynikające z Ustawy o Ofercie Publicznej;
• ograniczenia wynikające z Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów;
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
33
• Rozporządzenie w sprawie kontroli (Rozporządzenie Rady (WE) Nr 139/2004)
koncentracji przedsiębiorstw.
4.8. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających
oraz ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub
wykupie akcji
Zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych w strukturze organów Spółki występuje organ
zarządzający oraz organ nadzorczy, którymi są odpowiednio Zarząd i Rada Nadzorcza
Spółki.
Zgodnie ze Statutem w skład Zarządu Spółki wchodzi od dwóch do pięciu członków, w tym
Prezes i Wiceprezes Zarządu. Liczbę członków Zarządu określa Rada Nadzorcza.
Członkowie Zarządu powoływani są na okres trzyletniej wspólnej kadencji przez Radę
Nadzorczą. Powołując Zarząd, Rada Nadzorcza określa jednocześnie liczbę członków
Zarządu danej kadencji. Członkowie zarządu nie mogą bez pisemnego zezwolenia Rady
Nadzorczej prowadzić działalności konkurencyjnej.
Zarząd kieruje działalnością Spółki, zarządza jej majątkiem oraz reprezentuje Spółkę na
zewnątrz przed sądami, organami władzy i wobec osób trzecich. Zarząd podejmuje decyzje
we wszystkich sprawach niezastrzeżonych przez postanowienia Statutu lub przepisy prawa
do wyłącznej kompetencji Rady Nadzorczej lub Walnego Zgromadzenia Spółki.
4.9. Opis zasad zmiany statutu Emitenta
Zmiana Statutu Spółki dokonywana jest na podstawie i na zasadach przewidzianych
w Kodeksie Spółek Handlowych. Zmiana Statutu wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia
Spółki. Uchwała w sprawie zmiany Statutu wymaga większości ¾ głosów.
4.10. Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia
oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania
Sposób działania Walnego Zgromadzenia jednostki dominującej określony jest
w regulaminie Walnego Zgromadzenia opublikowanego na stronie Jednostki dominującej
pod adresem: http://relacje.comperia.pl/.
Prawa akcjonariuszy i sposób ich wykonywania określone są postanowieniami Kodeksu
Spółek Handlowych oraz stosowanymi przez Spółkę zasadami Dobrych Praktyk Spółek
Notowanych na GPW w Warszawie.
Zwoływanie Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy:
1. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy może być zwołane w trybie zwyczajnym lub
nadzwyczajnym.
2. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy odbywa w siedzibie Spółki.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
34
3. Zwyczajne Walne Zgromadzenie odbywa się corocznie w ciągu sześciu miesięcy po
upływie roku obrotowego.
4. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwoływane jest przez Zarząd z inicjatywy własnej,
na żądanie Rady Nadzorczej oraz na wniosek akcjonariuszy reprezentujących jedną
dwudziestą część kapitału zakładowego.
5. Fakt zwołania Walnego Zgromadzenia wraz z podaniem terminu (dzień, godzina)
i miejsca ogłaszany jest przez Zarząd na stronie internetowej Spółki oraz w sposób
określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami o ofercie
publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego
systemu obrotu oraz o spółkach publicznych.
Do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy w szczególności podejmowanie uchwał
w sprawie:
1. rozpatrywania i zatwierdzania sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz
sprawozdania finansowego za ubiegły rok obrotowy,
2. podziału zysków lub pokrycia straty, wysokości odpisów na kapitał zapasowy i inne
fundusze, określenia daty, według której ustala się listę akcjonariuszy uprawnionych
do dywidendy za dany rok obrotowy, wysokości dywidendy i terminie wypłaty
dywidendy,
3. udzielania absolutorium członkom organów Spółki z wykonania przez nich obowiązków,
4. podejmowania postanowień dotyczących roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej
przy zawiązywaniu Spółki lub sprawowaniu zarządu albo nadzoru,
5. podejmowania uchwał o połączeniu Spółki z inną spółką, o rozwiązaniu Spółki
i wyznaczaniu likwidatora,
6. podejmowania uchwał o emisji obligacji zamiennych lub z prawem pierwszeństwa oraz
warrantów subskrypcyjnych, o których mowa w art. 453 § 2 Kodeksu spółek
handlowych,
7. zmiany Statutu Spółki, w tym podejmowanie uchwał o podwyższeniu i obniżeniu
kapitału zakładowego,
8. zmiany przedmiotu przedsiębiorstwa Spółki,
9. powoływania lub odwoływania członków Rady Nadzorczej,
10. ustalania liczby członków Rady Nadzorczej,
11. ustalania i zmiany zasad wynagradzania lub wysokości wynagrodzenia członków Rady
Nadzorczej,
12. uchwalania oraz zmiany regulaminu Walnego Zgromadzenia,
13. zatwierdzania regulaminu Rady Nadzorczej,
14. umorzenia akcji,
15. innych spraw przewidzianych przepisami prawa lub postanowieniami niniejszego
Statutu oraz rozpatrywanie i rozstrzyganie innych spraw wnoszonych przez
akcjonariusza lub akcjonariuszy reprezentujących co najmniej 5 (pięć) % kapitału
zakładowego, Zarząd lub Radę Nadzorczą.
Przebieg obrad Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy:
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
35
1. Obrady Walnego Zgromadzenia otwiera Przewodniczący Rady Nadzorczej albo jego
zastępca, a następnie spośród osób uprawnionych do uczestnictwa w walnym
zgromadzeniu wybiera się przewodniczącego. W razie nieobecności tych osób walne
zgromadzenie otwiera Prezes Zarządu albo osoba wyznaczona przez Zarząd.
2. Osoba otwierająca Walne Zgromadzenie doprowadza do niezwłocznego wyboru
Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia, który to kieruje pracami Walnego
Zgromadzenia oraz zapewnia sprawny i prawidłowy przebieg obrad.
3. Walne Zgromadzenie podejmuje uchwały jedynie w sprawach objętych porządkiem
obrad.
4. Projekty uchwał proponowane do przyjęcia przez Walne Zgromadzenie oraz inne istotne
materiały są przedstawiane akcjonariuszom wraz z uzasadnieniem i opinia Rady
Nadzorczej.
5. Przebieg Walnego Zgromadzenia jest protokołowany przez notariusza.
Przebieg głosowania:
1. Głosowanie na Walnym Zgromadzeniu jest jawne. Tajne głosowanie zarządza się przy
wyborach władz oraz nad wnioskami o odwołanie organów władz lub likwidatorów
Spółki, bądź o pociągniecie ich do odpowiedzialności, jak również w sprawach
osobowych. Dodatkowo tajne głosowanie zarządza się na żądanie choćby jednego
akcjonariusza lub jego reprezentanta.
2. Walne Zgromadzenie może dokonać wyboru 3-osobowej komisji skrutacyjnej, do której
obowiązków należy czuwanie nad prawidłowym przebiegiem każdego głosowania,
nadzorowanie obsługi komputerowej (w wypadku głosowania z wykorzystaniem
techniki elektronicznej) oraz sprawdzanie i ogłaszanie wyników.
3. Jedna akcja daje na Walnym Zgromadzeniu prawo jednego głosu. W przypadku akcji
uprzywilejowanej serii A jedna akcja daje na Walnym Zgromadzeniu prawo dwóch
głosów.
4. Przewodniczący ogłasza wyniki głosowania, które następnie wnoszone są do protokołu
obrad.
4.11. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku
obrotowego, oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących
lub administrujących Emitenta oraz ich komitetów
4.11.1. Zarząd
W skład Zarządu Spółki na dzień 31 grudnia 2024 roku wchodzili:
• Szymon Fiecek – Prezes Zarządu
• Cezary Tokarski – Członek Zarządu
W skład Zarządu Spółki na dzień 21 października 2024 wchodzili:
• Szymon Fiecek – Prezes Zarządu
• Paweł Szukalski – Członek Zarządu
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
36
Dnia 22 października z funkcji Członka Zarządu zrezygnował Pan Paweł Szukalski i tego
samego dnia Rada Nadzorcza Spółki powołała Pana Cezarego Tokarskiego do pełnienia
funkcji Członka Zarządu.
Pomiędzy dniem bilansowym a datą niniejszego sprawozdania, nie było zmian w składzie
Zarządu.
Wszyscy członkowie Zarządu powołani są na wspólną kadencję.
Kompetencje i zasady pracy Zarządu Comperia.pl S.A. określone zostały w następujących
dokumentach:
• Statut Spółki (dostępny na stronie internetowej Spółki),
• Regulamin Zarządu (dostępny na stronie internetowej Spółki),
• Kodeks Spółek Handlowych.
4.11.2. Rada Nadzorcza
Skład Rady Nadzorczej na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień sporządzenia
jednostkowego sprawozdania finansowego przedstawiał się następująco:
• Marek Dojnow - Przewodniczący Rady Nadzorczej;
• Paweł Bandurowski - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej;
• Adam Jabłoński - Członek Rady Nadzorczej;
• Krzysztof Mędrala - Członek Rady Nadzorczej;
• Przemysław Czuk - Członek Rady Nadzorczej.
Pomiędzy dniem bilansowym a datą niniejszego sprawozdania, nie było zmian w składzie
Rady Nadzorczej.
Kompetencje i zasady pracy Rady Nadzorczej Comperia.pl S.A. określone zostały
w następujących dokumentach:
• Statut Spółki (dostępny na stronie internetowej Spółki),
• Regulamin Rady Nadzorczej (dostępny na stronie internetowej Spółki),
• Kodeks Spółek Handlowych.
4.11.3. Komitet Audytu
W skład Komitetu Audytu wchodzą: Adam Jabłoński , Przemysław Czuk oraz
Krzysztof Mędrala. Pośród członków komitetu audytu ustawowe kryterium niezależności
spełniają Przemysław Czuk oraz Krzysztof Mędrala.
Wszyscy członkowie posiadają wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub
badania sprawozdań finansowych oraz wiedzę z zakresu branży, w której działa emitent.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
37
Pan Krzysztof Mędrala jest absolwentem studiów podyplomowych Finanse i
Rachunkowość na Uniwersytecie Ekonomicznym w Krakowie. Doświadczenie z zakresu
branży w której działa emitent nabył zasiadając w zarządzie Origin TFI S.A., Money Makers
TFI S.A., Casus Finanse S.A, TU Europa S.A.
Pan Przemysław Czuk jest absolwent studiów doktoranckich na SGH, posiada
uprawnienia Biegłego Rewidenta. Doświadczenie z zakresu branży w której działa emitent
nabył pracując w firmie audytorskiej Arthur Andersen, J&S Energy S.A., Mykogen Polska
S.A., American Heart of Poland S.A., Griffin Real Estate Sp. z o.o.
Pan Jabłoński Adam jest absolwentem kierunków Finanse i Bankowość oraz
Zarządzania i Finansów na SGH. Doświadczenie z zakresu branży w której działa emitent
nabył pracując w ABN AMRO Corporate Finance, ABN AMRO Bank N.V., Siemens AG.
Firma Audytorska świadczyła usługi atestacyjne dotyczące wyrażenia opinii
zgodności SSF w jednolitym elektronicznym formacie raportowania z wymogami
określonymi w rozporządzeniu komisji oraz ocenę kompletności informacji zamieszonych
w sprawozdaniu Rady Nadzorczej o wynagrodzeniach. Zgodnie art. 5 ust. 4 rozporządzenia
Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) Nr 537/2014 z 16 kwietnia 2014 roku w sprawie
szczegółowych wymogów dotyczących ustawowych badań sprawozdań finansowych
jednostek interesu publicznego Komitet Audytu wyraził zgodę na zawarcie umowy o
świadczeniu usług atestacyjnych.
Komitet audytu dokonując rekomendacji wyboru firmy audytorskiej kieruje się:
- Ustawą o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym z
dnia 11 maja 2017 r. (Dz.U. z 2017 r. poz. 1089 ze zm.) ,w szczególności jej art. 130
ust.l pkt 5 oraz ust. 2,
- art. 66 Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 r. (tj. z dnia 22 czerwca
2016 r. Dz.U. z 2016 r. poz. 1047 ze zm.),
- zasadą szczegółową nr I.Z.I.II. określoną w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek
Notowanych na GPW 2016” dot. zamieszczenia na stronie korporacyjnej Spółki
informacji o treści obowiązującej w Spółce reguły dotyczącej zmieniania podmiotu
uprawnionego do badania sprawozdań finansowych,
Głównymi założeniami polityki wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań
finansowych w COMPERIA.PL S.A. są:
1) Zgodność z przepisami i standardami
• Przestrzeganie polskich i unijnych regulacji oraz wytycznych organów nadzoru.
• Zapewnienie niezależności audytora, obiektywizmu i wysokiej jakości raportowania.
2) Kryteria wyboru audytora
• Doświadczenie, reputacja i kompetencje firmy audytorskiej oraz biegłego
rewidenta.
• Przestrzeganie zasad etyki, poufności i niezależności.
• Unikanie konfliktu interesów i zapewnienie odpowiednich zasobów do badania.
• Koszty i warunki wynagrodzenia.
Rekomendacja dotycząca wyboru firmy audytorskiej sporządzona przez Komitet Audytu
spełniała obowiązujące kryteria. W roku 2024 odbyły się cztery posiedzenia Rady
Nadzorczej poświęcone wykonywaniu obowiązków komitetu audytu.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
38
5. ZNACZĄCE UMOWY
Nie dotyczy.
6. POSTĘPOWANIA SĄDOWE
W 2024 roku Spółka nie była stroną postępowań toczących się przed sądem, organem
właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, których
wartość stanowiła co najmniej 10 % kapitałów własnych Spółki.
7. TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI
W I półroczu 2024 roku Spółka zawarła jedną transakcję z podmiotem powiązanym tj.
Fidea sp. z o.o.-sp. k. na kwotę 552 tys. zł. Została ona zawarta na warunkach rynkowych.
Spółka jest jednostką dominującą w stosunku do spółki Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o.
oraz do spółki ComperiaPay sp. z o.o. Transakcje pomiędzy Spółką a jednostkami
powiązanymi są przedstawione szczegółowo w nocie 47 sprawozdaniu finansowym Spółki.
W 2024 roku Spółka nie zawierała transakcji z jednostkami powiązanymi na innych
warunkach niż rynkowe.
8. ZACIĄGNIĘTE I WYPOWIEDZIANE UMOWY DOTYCZĄCE KREDYTÓW
I POŻYCZEK
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka posiadała linię kredytową w mBanku S.A. na kwotę
2 mln zł. Na dzień bilansowy spółka nie korzystała z dostępnej linii.
9. UDZIELONE POŻYCZKI
Na dzień 31 grudnia 2024 Spółka wykazuje należności z tytułu pożyczek udzielonych
podmiotom zależnym Comepria Ubezpieczenia sp. z o.o. w kwocie 595 tys. złotych oraz
ComperiaPay sp. z o.o. w kwocie 10 tys. zł.
10. UDZIELONE I OTRZYMANE PORĘCZENIA I GWARANCJE
W 2024 roku żadna ze spółek Grupy Comperia.pl nie udzieliła poręczeń kredytu lub
pożyczki ani nie udzieliła gwarancji - łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej
od tego podmiotu - jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowiła
równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.
11. WYKORZYSTANIE WPŁYWÓW Z EMISJI
W 2018 roku Spółka przeprowadziła emisję papierów wartościowych. Odbyła się emisja
akcji serii G spółki Comperia.pl S.A. Spółka pozyskała z emisji 8 milionów złotych. Do dnia
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
39
sporządzenia niniejszego sprawozdania wykorzystano kwotę 8 milionów złotych zgodnie
z celami emisji.
12. BIEŻĄCE PROJEKTY/ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA
PRZEDSIĘBIORSTWEM EMITENTA
W 2024 roku nie wystąpiły zmiany w podstawowych zasadach zarządzania
przedsiębiorstwem Spółki.
13. UMOWY Z OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI, PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ
W PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO
STANOWISKA BEZ WAŻNEJ PRZYCZYNY LUB GDY ICH ODWOŁANIE LUB
ZWOLNIENIE NASTĘPUJE Z POWODU POŁĄCZENIA EMITENTA PRZEZ
PRZEJĘCIE
Spółka nie zawierała umów wskazanego rodzaju.
14. WYNAGRODZENIA ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ
Łączna wartość wynagrodzeń (ze wszystkich tytułów) członków Zarządu Spółki za okres
sprawowania funkcji w Zarządzie jednostki dominującej w 2024 roku wyniosła:
• Paweł Szukalski – 164 tys. zł;
• Szymon Fiecek – 207 tys. zł;
• Cezary Tokarski – 9 tys. zł.
Wartość wynagrodzeń z tytułu pełnienia funkcji w Zarządzie Spółki w roku 2023 wyniosła:
• Paweł Szukalski – 192,0 tys. zł;
• Szymon Fiecek – 216,0 tys. zł.
Łączna wartość wynagrodzeń członków Rady Nadzorczej Spółki za okres sprawowania
funkcji w Radzie Nadzorczej w 2024 roku wyniosła:
• Marek Dojnow – 24,0 tys. zł;
• Adam Jabłoński – 19,2 tys. zł;
• Krzysztof Mędrala – 19,2 tys. zł;
• Przemysław Czuk – 18,2 tys. zł;
• Paweł Bandurowski – 20,8 tys. zł.
Łączna wartość wynagrodzeń członków Rady Nadzorczej Spółki za okres sprawowania
funkcji w Radzie Nadzorczej w 2023 roku wyniosła:
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
40
• Marek Dojnow – 14,4 tys. zł;
• Adam Jabłoński – 12,0 tys. zł;
• Krzysztof Mędrala – 14,4 tys. zł;
• Przemysław Czuk – 12,0 tys. zł;
• Paweł Bandurowski – 9,6 tys. zł.
Łączna wartość wynagrodzeń (ze wszystkich tytułów) członków Zarządu Spółki
otrzymanych z Jednostki dominującej, Comperii Ubezpieczenia sp. z o.o. oraz ComperiaPay
sp. z o.o. za okres sprawowania funkcji w Zarządzie Spółki w 2024 roku wyniosła:
• Szymon Fiecek – 653 tys. zł;
• Paweł Szukalski – 416 tys. zł.
• Cezary Tokarski – 74 tys. zł
Członkowie Zarządu Spółki otrzymywali w 2024 roku wynagrodzenia z tytułu pełnienia
funkcji w organach Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o. oraz ComperiaPay sp. z o.o. w
następujących kwotach:
• Szymon Fiecek – 20,0 tys. zł;
• Paweł Szukalski – 9,6 tys. zł.
15. LICZBA AKCJI COMPERIA.PL S.A. POSIADANYCH PRZEZ OSOBY
ZARZĄDZAJĄCE LUB NADZORUJĄCE COMPERIA.PL S.A.
Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego osoby zarządzające lub nadzorujące
posiadały akcje Spółki zgodnie z poniższą tabelą:
Akcjonariusz
Liczba
akcji
%
akcji
Wartość
nominalna
(w PLN)
Liczba głosów na
walnym
zgromadzeniu
% udział głosów
na walnym
zgromadzeniu
Marek Dojnow
637 378
18,01%
63 737,80
841 809
19,92%
Adam Jabłoński
417 768
11,80%
41 776,80
554 054
13,11%
Szymon Fiecek
111 136
3,14%
11 113,60
111 136
2,63%
Cezary Tokarski
10
0,00%
1,00
10
0,00%
Osoby zarządzające i nadzorujące Comperia.pl S.A. nie posiadały udziałów w jednostkach
powiązanych Spółki.
16. INFORMACJE O UMOWACH, W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI
NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ
DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY I OBLIGATARIUSZY
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
41
Na dzień publikacji niniejszego Raportu rocznego za 2024 rok Spółka nie posiada wiedzy
o umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach
posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.
17. INFORMACJE O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH
Rada Nadzorcza w dniu 28 marca 2024 przyjęła Regulamin Programu Motywacyjnego oraz
określiła maksymalną liczbę akcji Spółki przeznaczonych do przyznania w poszczególnych
transzach uczestnikom Programu Motywacyjnego będących członkami Zarządu Spółki.
W związku z tym w dniu 4 kwietnia 2024 została podpisane umowy o uczestnictwo
w Programie Motywacyjnym z Członkami Zarządu. Prezes Zarządu Szymon Fiecek został
uprawniony do nabycia maksymalnie 141 447 akcji, transza 1 – 82 632, transza 2 – 58
815. Członek Zarządu Paweł Szukalski został uprawniony do nabycia maksymalnie 91 353
akcji, transza 1 – 53 368 , transza 2 – 37 985. W związku ze spełnieniem Regulaminu
Programu Motywacyjnego w ramach Transzy II w dniu 08 kwietnia 2024 została podpisana
umowa z Panem Szymonem Fieckiem na nabycie 58 815 akcji własnych po cenie 0,10 zł
oraz umowa z Panem Pawłem Szukalskim na nabycie 37 985 akcji po cenie 0,10 zł. Umowy
zostały zrealizowane, cena akcji w momencie realizacji umowy wynosiła 6,30 zł. W związku
z rezygnacją Pana Pawła Szukalskiego z dnia 22.10.2024 z pełnienia funkcji Członka
Zarządu utracił on prawo do uczestnictwa w Programu Motywacyjny, tj. do nabycie 37 985
akcji po cenie 0,10 zł. w ramach transzy I. Na dzień bilansowy w ramach Programu
Motywacyjnego uczestnicy są uprawnieni do nabycia maksymalni 82 632 akcji własnych
po cenie 0,10 zł. Do wyceny wartości godziwej praw nabycia akcji przez Uczestników
Programu Motywacyjnego (Transza I) użyto modelu Blacka-Scholes. Parametry użyte
w modelu: cena akcji - 6,60 zł, cena wykonania – 0,10 zł, stopa wolna od ryzyka 5,54%
(rentowność obligacji skarbowych 10y), zakładana brak wypłat dywidendy, okres życia do
końca 2025, oczekiwana zmienność na podstawie danych historycznych - cen zamknięcia
akcji.
18. INFORMACJE O FIRMIE AUDYTORSKIEJ
7 sierpnia 2023 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła, na podstawie § 28 ust. 7 Statutu
Spółki, uchwałę w sprawie Poland
Audit Services Sp. z o.o z siedzibą w Warszawie (ul. Hrubieszowskiej 2, 01-209 Warszawa)
(„Audytor”), wpisaną na listę
podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych, prowadzoną przez Polską
Agencje Nadzoru Audytowego pod
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
42
numerem 3790 do:
• Przegląd jednostkowego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2023 –
30.06.2023
• Przegląd skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2023 –
30.06.2023
• Badanie jednostkowego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2023 –
31.12.2023
• Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2023 –
31.12.2023
• Przegląd jednostkowego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2024 –
30.06.2024
• Przegląd skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2024 –
30.06.2024
• Badanie jednostkowego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2024 –
31.12.2024
• Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2024 –
31.12.2024
• Usługę atestacyjną - Wyrażenie opinii zgodności skonsolidowanych sprawozdań
sporządzonych w jednolitym elektronicznym formacie raportowania z wymogami
określonymi w rozporządzeniu delegowanym Komisji
( 2019 815 z dnia 17 grudnia 2018 roku uzupełniającym dyrektywę 2004 109 /WE
Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych
dotyczących specyfikacji jednolitego elektronicznego formatu;
• ocenę kompletności informacji zamieszczonych w sprawozdaniu Rady Nadzorczej o
wynagrodzeniach
Stosowne umowy z Audytorem zostały zawarte w dniu 29 sierpnia 2023 r.
Informacje o wynagrodzeniu Audytora przedstawia tabela poniżej.
2024
2023
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COMPERIA.PL ZA 2024 ROK
43
Badanie rocznego jednostkowego
sprawozdania finansowego
43
59
Badanie rocznego
skonsolidowanego sprawozdania
finansowego
24
20
Przegląd półrocznego
jednostkowego sprawozdania
finansowego
18
15
Przegląd półrocznego
skonsolidowanego sprawozdania
finansowego
18
15
Usługi atestacyjne
12
12
Firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełnili warunki co do
sporządzenia bezstronnego i niezależnego sprawozdania finansowego zgodnie
z obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki
zawodowej.
Spółka przestrzega przepisów związanych z rotacja firmy audytorskiej i kluczowego
biegłego rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji.
Spółka posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w zakresie
świadczenia na rzecz emitenta przez firmę audytorską , podmiot powiązany z firmą
audytorską lub członka jego sieci dodatkowych usług niebędących badaniem, w tym usług
warunkowo zwolnionych z zakazu świadczenia przez firmę audytorską.
Warszawa, 20 marca 2025 roku.
Zarząd Comperia.pl S.A.:
Szymon Fiecek – Prezes Zarządu
Cezary Tokarski – Członek Zarządu
