SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL
ZA 2020 ROK
12 marca 2021 roku
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
2
SPIS TREŚCI
1. INFORMACJE PODSTAWOWE ............................................................................. 6
1.1. Struktura Grupy Comperia.pl ...................................................................... 6
1.2. Jednostka dominująca Comperia.pl S.A. ....................................................... 6
1.2.1. Charakterystyka działalności ................................................................. 6
1.2.2. Kapitał akcyjny ................................................................................... 8
1.2.3. Akcje własne ...................................................................................... 8
1.3. Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o................................................................ 8
1.3.1. Charakterystyka działalności ................................................................. 8
1.3.2. Kapitał zakładowy ............................................................................... 9
1.3.3. Udziały własne .................................................................................... 9
2. PODSTAWOWE DANE I WSKAŹNIKI FINANSOWE ORAZ OMÓWIENIE SYTUACJI
FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ ........................................................................ 10
2.1. Wybrane dane finansowe .......................................................................... 10
2.2. Analiza wyników finansowych .................................................................... 11
2.2.1. Przychody ze sprzedaży ......................................................................11
2.2.2. Koszty ..............................................................................................13
2.2.3. Analiza wskaźnikowa ..........................................................................14
2.2.4. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi a publikowanymi
prognozami wyników .......................................................................................15
2.3. Rynki zbytu, dostawcy i odbiorcy usług ....................................................... 15
2.4. Wskaźniki niefinansowe ........................................................................... 15
2.5. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Grupy (w tym o nietypowym
charakterze), jakie nastąpiły w roku obrotowym, a także po jego zakończeniu, do
dnia sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego ............................. 16
2.6. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla
rozwoju przedsiębiorstwa emitenta oraz opis perspektyw rozwoju działalności
emitenta co najmniej do końca roku obrotowego następującego po roku
obrotowym, za który sporządzono sprawozdanie finansowe zamieszczone w
raporcie rocznym, z uwzględnieniem elementów strategii rynkowej przez niego
wypracowanej ................................................................................................... 17
2.7. Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju ............ 17
2.8. Realizowane projekty inwestycyjne ............................................................. 18
2.9. Zarządzanie ryzykiem finansowym ............................................................. 18
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
3
2.9.1. Ryzyko stopy procentowej ...................................................................18
2.9.2. Ryzyko walutowe ...............................................................................18
2.9.3. Ryzyko kredytowe ..............................................................................19
2.9.4. Ryzyko związane z płynnością ..............................................................19
2.10. Wypłacone dywidendy ............................................................................... 19
3. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ, Z OKREŚLENIEM, W JAKIM
STOPNIU EMITENT JEST NA NIE NARAŻONY ............................................................ 19
3.1. Czynniki ryzyka związane z działalnością Grupy ........................................... 19
3.1.1. Rynek reklamy internetowej może zmienić się w sposób nieprzewidziany
przez Grupę i skutkujący spadkiem wartości przychodów. ....................................19
3.1.2. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko związane z konkurencją .............19
3.1.3. Grupa narażona jest na ryzyko nieskuteczności i błędów technologicznej
integracji z towarzystwami ubezpieczeniowymi ...................................................20
3.1.4. Zmiany regulacji prawnych w tym przepisów prawa podatkowego, jak
również praktyka orzecznicza mogą negatywnie wpływać na obciążenia
publicznoprawne Grupy ...................................................................................21
3.1.5. Istotne zmiany mechanizmów pozycjonowania i prezentacji witryn w
wyszukiwarkach internetowych mogą obniżać popularność serwisów Grupy ............21
3.1.6. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko awarii sprzętu lub wystąpienia
błędów w oprogramowaniu ...............................................................................23
3.1.7. Spółki Grupy są narażone na ryzyko powstania uzależnienia od kluczowych
klientów i dostawców .......................................................................................23
3.1.8. Spółki Grupy są narażone na ryzyko niepowodzenia realizacji strategii
rozwoju Grupy ................................................................................................24
3.1.9. Prowadzenie prac rozwojowych wiąże się z ryzykiem nieosiągnięcia
zakładanych efektów takich prac .......................................................................25
3.1.10. Zadłużenie kredytowe i pożyczkowe spółek Grupy może obciążać ich
działalność 26
3.1.11. Spółki Grupy są narażone na ryzyko niedostosowania do nowych regulacji
w zakresie ochrony danych osobowych ..............................................................26
3.1.12. Spółki Grupy są narażone na ryzyko obniżenia płynności ......................27
3.2. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem Grupy ............................................. 27
3.2.1. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko związane z otoczeniem prawnym 27
3.2.2. Na spółki Grupy oddziałuje ryzyko związane z ogólną sytuacją
makroekonomiczną .........................................................................................28
3.2.3. Na spółki Grupy wpływ wywiera ryzyko związane z koniunkturą na rynku
bankowym .....................................................................................................28
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
4
3.2.4. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko związane z koniunkturą na rynku
ubezpieczeń ...................................................................................................29
3.2.5. Nieprzewidziane czynniki otoczenia Grupy mogą mieć istotny niekorzystny
wpływ na jej działalność ..................................................................................29
4. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO ...................... 30
4.1. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega emitent,
oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny ............................... 30
4.2. Wskazanie postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego w zakresie, w
jakim emitent odstąpił od tych postanowień oraz wyjaśnienie przyczyn tego
odstąpienia ....................................................................................................... 30
4.3. Opis głównych cech stosowanych systemów kontroli wewnętrznej i
zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań
finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych ...................................... 33
4.4. Akcjonariusze jednostki dominującej posiadający bezpośrednio lub pośrednio
znaczne pakiety akcji ......................................................................................... 34
4.5. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają
specjalne uprawnienia kontrolne .......................................................................... 34
4.6. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu,
takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej
części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa
głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy spółki, prawa kapitałowe
związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów
wartościowych ................................................................................................... 34
4.7. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności
papierów wartościowych Emitenta ........................................................................ 35
4.8. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających
oraz ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie
akcji 35
4.9. Opis zasad zmiany statutu Emitenta ........................................................... 36
4.10. Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz
opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania ............................................... 36
4.11. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku
obrotowego, oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub
administrujących Emitenta oraz ich komitetów ...................................................... 39
4.11.1. Zarząd Comperia.pl S.A. ..................................................................39
4.11.2. Zarząd Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o. ..........................................39
4.11.3. Rada Nadzorcza Comperia.pl S.A. .....................................................40
4.11.4. Rada Nadzorcza Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o. .............................40
5. ZNACZĄCE UMOWY ........................................................................................ 42
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
5
6. POSTĘPOWANIA SĄDOWE ............................................................................... 42
7. TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI ................................................... 42
8. ZACIĄGNIĘTE I WYPOWIEDZIANE UMOWY DOTYCZĄCE KREDYTÓW I POŻYCZEK ... 42
9. UDZIELONE POŻYCZKI .................................................................................... 42
10. UDZIELONE I OTRZYMANE PORĘCZENIA I GWARANCJE ...................................... 42
11. WYKORZYSTANIE WPŁYWÓW Z EMISJI ............................................................. 42
12. OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH ........................ 43
13. BIEŻĄCE PROJEKTY/ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA
PRZEDSIĘBIORSTWEM EMITENTA I JEGO GRUPĄ KAPITAŁOWĄ .................................. 43
14. UMOWY Z OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI, PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ W
PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO STANOWISKA
BEZ WAŻNEJ PRZYCZYNY LUB GDY ICH ODWOŁANIE LUB ZWOLNIENIE NASTĘPUJE Z
POWODU POŁĄCZENIA EMITENTA PRZEZ PRZEJĘCIE ................................................ 43
15. WYNAGRODZENIA ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ ORAZ TRANSAKCJE ZE
SPÓŁKAMI GRUPY KAPITAŁOWEJ ............................................................................ 43
16. LICZBA AKCJI COMPERIA.PL S.A. POSIADANYCH PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE
LUB NADZORUJĄCE COMPERIA.PL S.A. ................................................................... 44
17. INFORMACJE O UMOWACH, W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI
NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ
DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY I OBLIGATARIUSZY ....................................... 45
18. INFORMACJE O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH ........ 45
19. INFORMACJE O FIRMIE AUDYTORSKIEJ ............................................................. 45
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
6
1. INFORMACJE PODSTAWOWE
Dane finansowe zawarte w niniejszym sprawozdaniu zostały przedstawione w tys. zł,
chyba, że zaznaczono inaczej.
1.1. Struktura Grupy Comperia.pl
Struktura Grupy kapitałowej Comperia.pl (dalej „Grupa”) wg stanu na 31 grudnia 2020
roku przedstawia się następująco:
W okresie od 01 stycznia do 31 grudnia 2020 roku struktura Grupy kapitałowej
Comperia.pl nie uległa zmianie.
1.2. Jednostka dominująca Comperia.pl S.A.
Siedziba
02-673 Warszawa, Konstruktorska 13
REGON
140913752
NIP
9512209854
Sąd rejestrowy
Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII wydział
gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
KRS
0000390656
Comperia.pl S.A. (dalej „jednostka dominująca”, „Spółka”) nie posiada oddziałów.
1.2.1. Charakterystyka działalności
Istotą powstania Comperii.pl było stworzenie możliwości błyskawicznego i co ważne –
darmowego porównania i wyboru w jednym miejscu najlepszych produktów w obszarze
finansów, ubezpieczeń i telekomunikacji po to, by oszczędzać czas oraz pieniądze
naszych klientów.
Działalność Spółki polega na prowadzeniu internetowych porównywarek produktów
finansowych, niefinansowych oraz GSM, w tym portalu telekomunikacyjnego
Comperia.pl S.A.
jednostka dominująca
Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o.
jednostka zależna (100% udziału w kapitale)
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
7
TELEPOLIS.PL. Na stronach tych internauci mają możliwość porównywania produktów
finansowych (produkty kredytowe, lokacyjne i ubezpieczeniowe) oraz niefinansowych
(np. telekomunikacyjne), oferowanych przez partnerów spółki i wybór najkorzystniejszej
dla siebie oferty. Najpopularniejsze portale należące do Spółki to:
Comperia.pl - pierwsza w Polsce porównywarka produktów finansowych,
eHipoteka.com - internetowa wyszukiwarka kredytów hipotecznych,
Banki.pl - lokalizator placówek bankowych oraz bankomatów ze zintegrowaną
porównywarką ofert bankowych,
TELEPOLIS.PL - portal zajmujący się tematyką ofert GSM i telekomunikacji.
W przypadku zainteresowania konkretnym produktem oferowanym przez partnera
współpracującego z Comperią (np. instytucję finansową), internauta poprzez formularz
ma możliwość pozostawienia swoich danych kontaktowych (tzw. „lead”), co umożliwi
temu partnerowi, kontakt z internautą i sfinalizowanie transakcji. Partnerzy Spółki,
bezpośrednio lub za pośrednictwem domów mediowych płacą Spółce prowizję za
otrzymywanie leadów, sprzedaż produktu, itp.
Działalność Spółki, polegająca na generowaniu leadów, związana jest z rynkiem
internetowej reklamy efektywnościowej. Spółka osiąga również przychody z umieszczania
na swoich portalach reklam wizerunkowych instytucji finansowych i pośrednictwa
ubezpieczeniowego.
Umiejscowienie Comperia.pl w cyklu sprzedaży produktu finansowego za pośrednictwem
pośredników przedstawia poniższy schemat:
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
8
1.2.2. Kapitał akcyjny
Na dzień 31 grudnia 2020 r. kapitał zakładowy jednostki dominującej wynosił 352 646,50
zł i dzielił się na następujące serie akcji o wartości nominalnej 0,10 zł każda:
Seria
Liczba akcji
Rodzaj
Seria A
685 717
imienne
(uprzywilejowane co
do głosu w stosunku
2:1)
Seria A
404 703
zwykłe, na
okaziciela
Seria B
124 080
zwykłe, na
okaziciela
Seria C
121 450
zwykłe, na
okaziciela
Seria D
26 041
zwykłe, na
okaziciela
Seria E
220 900
zwykłe, na
okaziciela
Seria F
575 000
zwykłe, na
okaziciela
Seria G
1 333 334
zwykłe, na
okaziciela
Seria H
35 240
zwykłe, na
okaziciela
3 526 465
1.2.3. Akcje własne
W roku 2020 Spółka nie posiadała akcji własnych.
1.3. Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o.
Siedziba
02-673 Warszawa, Konstruktorska 13
REGON
146713965
NIP
5213649980
Sąd rejestrowy
Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII wydział
gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
KRS
0000465027
1.3.1. Charakterystyka działalności
Podstawową działalnością Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o. (spółka zależna od
Comperia.pl) jest pośrednictwo ubezpieczeniowe (sprzedaż produktów
ubezpieczeniowych online, za pośrednictwem call center, a także za pośrednictwem sieci
współpracujących agentów ubezpieczeniowych) oraz prowadzenie serwisów
comperiaagent.pl oraz comperiaubezpieczenia.pl.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
9
CU prowadzi działalność w zakresie sprzedaży produktów ubezpieczeniowych jako agent
ubezpieczeniowy uzyskując prowizje ze sprzedaży od towarzystw ubezpieczeniowych, a
także w zakresie sprzedaży w formie licencji w formule SaaS (software as a service)
aplikacji do zarządzania multiagencją ubezpieczeniową, zarządzania portfelem klientów,
porównywania i sprzedaży produktów ubezpieczeniowych Comperiaagent.pl. Dodatkowo
spółka ta generuje również przychody pochodzące z reklamy internetowej i jak i
sprzedaży leadów do instytucji finansowych.
1.3.2. Kapitał zakładowy
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania kapitał zakładowy jednostki zależnej
wynosi 182 500 zł i dzieli się na 365 udziałów o wartości nominalnej 500 zł każdy.
Wszystkie udziały są w posiadaniu jednostki dominującej.
1.3.3. Udziały własne
W roku 2020 jednostka zależna nie posiadała udziałów własnych.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
10
2. PODSTAWOWE DANE I WSKAŹNIKI FINANSOWE ORAZ OMÓWIENIE
SYTUACJI FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ
2.1. Wybrane dane finansowe
Wybrane dane skonsolidowane ze sprawozdania z sytuacji finansowej
(tys. zł)
31.12.2020
31.12.2019
Aktywa/Pasywa razem
15 522
14 558
Aktywa trwałe
7 500
6 678
Aktywa obrotowe
8 022
7 880
Kapitał własny
10 865
9 683
Zobowiązania razem
4 657
4 732
Zobowiązania
długoterminowe
167
455
Zobowiązania
krótkoterminowe
4 490
4 277
Liczba akcji*
3 526 465
3 501 873
Zysk (strata) na jedną
akcję zwykłą (w zł )
0,34
0,07
Rozwodniony zysk
(strata) na jedną akcję
zwykłą (w zł)
0,34
0,07
Wartość księgowa na
jedną akcję (w zł)
3,08
2,76
*Zastosowano średnią ważoną liczbę akcji zwykłych występujących w ciągu okresu (MSR 33
Zysk przypadający na jedną akcję, pkt 20)
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
11
Wybrane dane skonsolidowane z ze sprawozdania z wyniku oraz pozostałych
całkowitych dochodów
(tys. zł)
2020
2019
Δ r/r
Przychody ze sprzedaży
23 587
26162
-9,8%
Zysk/Strata na sprzedaży
1 002
139
620,9%
Zysk/Strata na działalności
operacyjnej
992
237
318,6%
Zysk/Strata na działalności
gospodarczej
959
171
460,8%
Amortyzacja
1 018
1 029
-1,1%
EBITDA
2 010
1 266
58,8%
Zysk/Strata przed
opodatkowaniem
959
171
460,8%
Zysk/Strata netto
1 201
235
411,2%
2.2. Analiza wyników finansowych
2.2.1. Przychody ze sprzedaży
Segment
2020
Udział
2019
Udział
Δ r/r
Produkty kredytowe
8 294
35%
12 367
47%
-33%
Produkty lokacyjne
4 084
17%
3 940
15%
4%
Działalność ubezpieczeniowa
8 257
35%
6 345
24%
30%
Produkty pozafinansowe
1 631
7%
1 505
6%
8%
Pozostałe
1 321
6%
2 005
8%
-34%
Razem
23 587
100%
26 162
100%
-10%
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
12
W 2020 roku przychody ze sprzedaży Grupy wyniosły 23 587 tys. zł względem 26 162
tys. zł rok wcześniej, Tym samym Grupa odnotowała spadek przychodów o 10%. Zmiana
ta wynika z kilku czynników. Przede wszystkim należy zwrócić uwagę na istotny wzrost w
obszarze działalności ubezpieczeniowej – wzrost o 30% rdr. Wzrost przychodów w
obszarze działalności ubezpieczeniowej to efekt wzmożonej pracy nad siecią agencyjną i
intensyfikacją sprzedaży wśród agentów w 2020 roku.
W obszarze produktów lokacyjnych Grupa zanotowała wzrost przychodów o 4%. Jest to
związane ze zwiększonym zapotrzebowaniem klientów na poszukiwanie najbardziej
atrakcyjnych, bezpiecznych lokat.
W obszarze produktów kredytowych w 2020 roku w porównaniu z rokiem poprzednim
odnotowano spadek przychodów o 6%. Spadek powiązany jest z ograniczeniem akcji
kredytowej banków w obliczu epidemii koronawirusa.
Nazwa wskaźnika
2020
2019
Δ r/r
Multiagencja
Liczba podpisanych umów z
towarzystwami
28
26
7,7%
Inkaso
49 249
37 565
31,1 %
Prowizja od TU
8 257
6 345
30,13%
W 2020 roku działania Grupy były ukierunkowane na wzrost skali generowanego inkasa
składki w multiagencji poprzez rozwój i aktywizację sieci sprzedaży. Dzięki temu Grupa
odnotowała po raz kolejny rekordową wartość inkasa składki na poziomie ponad 49,2 mln
zł oraz prowizji, która przekroczyła 8,2 mln zł. Oferta współpracy połączona z
innowacyjnym systemem Comperia Agent spotyka się z dużym zainteresowaniem w
środowisku agencyjnym.
Dzięki szybkiemu wzrostowi działalność ubezpieczeniowa osiągnęła skalę warunkującą
generowanie pozytywnych wyników finansowych.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
13
2.2.2. Koszty
Wybrane dane finansowe
(w tys) ze sprawozdania
z wyniku oraz
pozostałych całkowitych
dochodów
2020
2019
Δ r/r
Usługi obce
15 623
18 048
-13,44%
Koszty świadczeń
pracowniczych
5 372
6 012
-10,65%
Amortyzacja
1 018
1 029
-1,07%
Podatki i opłaty
285
293
-2,73%
Zużycie materiałów i
surowców
149
153
-2,61%
Pozostałe koszty
295
493
-40,16%
Razem koszty
22 743
26 028
-12,62%
Koszty działalności Grupy w 2020 roku spadły w porównaniu z 2019 rokiem o ponad
12%. Wynika to przede wszystkim ze zmniejszenia skali działalności w obszarze reklamy
efektywnościowej spowodowanego ograniczeniem działalności kredytowej banków w
obliczu epidemii koronawirusa.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
14
2.2.3. Analiza wskaźnikowa
Wybrane dane finansowe ze
sprawozdania z wyników i
pozostałych całkowitych
dochodów
2020
2019
Rentowność na działalności
podstawowej
4,25%
0,91%
Rentowność EBITDA
8,52%
4,84%
Rentowność na działalności
operacyjnej (marża EBIT)
4,20%
0,91%
Rentowność zysku netto
5,09%
0,90%
Stopa zwrotu z kapitałów
własnych (ROE)
11,06%
2,42%
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
7,74%
1,61%
W roku 2020 Spółka poprawiła rentowność na poziomie EBITDA z 4,84% do 8,52% oraz
rentowność EBIT oraz rentowność netto. Wzrost rentowności na wszystkich poziomach
wynika ze skutecznego dostosowania kosztów do przychodów w obliczu epidemii
koronawirusa oraz wzrostu skali działalności ubezpieczeniowej.
Wybrane wskaźniki
2020
2019
Wskaźnik bieżącej
płynności
1,79
1,84
Wskaźnik ogólnego
zadłużenia
0,30
0,33
Wskaźnik rotacji należności
56
66
Wskaźnik rotacji
zobowiązań i zapasów
32
44
Cykl konwersji gotówki
24
22
wskaźnik bieżącej płynności – aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe
wskaźnik ogólnego zadłużenia – zobowiązania i rezerwy ogółem / aktywa ogółem
wskaźnik rotacji należności – należności handlowe / przychody ze sprzedaży x liczba dni w okresie (365)
wskaźnik rotacji zobowiązań – zobowiązania handlowe / koszty działalności operacyjnej x liczba dni w okresie
(365)
Wskaźnik bieżącej płynności w 2020 roku pozostał na zadowalającym poziomie, podobnie
jak w 2019 roku.
Wskaźnik ogólnego zadłużenia wciąż pozostaje na niskim poziomie co wskazuje na
niewielki stopień korzystania z finansowania zewnętrznego.
W analizowanym okresie wskaźnik cyklu konwersi gotówki wyniósł 24 dni i zwiększył się
o 1 dzień. Grupie udało się utrzymać korzystny cykl konwersji gotówki.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
15
2.2.4. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi a
publikowanymi prognozami wyników
Grupa nie publikowała prognoz na rok 2020.
2.3. Rynki zbytu, dostawcy i odbiorcy usług
W zasadzie cała sprzedaż Grupy realizowana jest na rynku polskim.
Struktura klientów Grupy jest stosunkowo zdywersyfikowana, a w jej skład wchodzi
większość działających w Polsce banków oraz agencji reklamowych/domów mediowych
współpracujących z bankami. W 2020 roku jedynym podmiotem posiadającym większy
niż 10% udział w obrotach Grupy (20,4%) był jeden z kilku domów mediowych (podmiot
niepowiązany ze spółkami Grupy), z którymi Grupa współpracuje, a 63% obrotów
realizowanych było z klientami posiadającymi mniejszy niż 5% udział w całym obrocie
Grupy.
Głównymi dostawcami Grupy są partnerzy zrzeszeni w programie ComperiaLead, inni
dostawcy leadów ( w tym podmiot wymieniony w raporcie bieżącym nr 4/2020) oraz
podmioty świadczące specjalistyczne usługi, w szczególności IT oraz marketingowe, jak
również agenci ubezpieczeniowi współpracujący z Grupą. Jeden z dostawców leadów
(podmiot niepowiązany ze spółkami Grupy, wymieniony w raporcie bieżącym nr 4/2020)
przekroczył w 2020 roku udział 10% w obrocie Grupy do poziomu 11,38%.
2.4. Wskaźniki niefinansowe
Nazwa wskaźnika
2020
2019
Δ r/r
Liczba partnerów ComperiaLead
na koniec okresu
33 002
30 645
7,68 %
Liczba leadów
281 717
330 209
-14,68 %
Liczba wejść na stronę
36 838 896
26 641 039
38,27 %
Liczba odsłon
95 476 022
43 157 833
121,22 %
Wzrost w liczbie odsłon (121% r/r) był spowodowanymi głównie większymi inwestycjami
w rozwój portalu Comperia oraz Telepolis. Jednak przede wszystkim przyczyny można
upatrywać w algorytmie wykorzystywanym przez GOOGLE, który zaczął promować
zapytania mobile ready i ux first, do którego Grupa dostosowała się w okresach
poprzednich.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
16
2.5. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Grupy (w tym o nietypowym
charakterze), jakie nastąpiły w roku obrotowym, a także po jego
zakończeniu, do dnia sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania
finansowego
Rok 2020 upłynął w Grupie pod znakiem skutecznej optymalizacji segmentu reklamy
efektywnościowej, rozwoju projektu ComperiaRaty oraz znacznego wzrostu sprzedaży
ubezpieczeń.
Na rynku podstawowej działalności w 2020 roku Grupa kontynuowała działania
obejmujące:
poszukiwanie nowych kanałów i form sprzedaży;
sukcesywny przegląd poszczególnych działań, projektów i procesów (w szczególności
w sprzedaży i marketingu) i ich założeń biznesowych pod kątem eliminacji aktywności
zbędnych bądź nieprzynoszących oczekiwanych efektów ekonomicznych a także
zwiększenia marżowości pozostałych;
optymalizację wykorzystania zasobów wewnętrznych Grupy;
redukcję kosztów stałych prowadzonej działalności.
W segmencie reklamy efektywnościowej zanotowaliśmy znaczny spadek EBITDA w 2020
roku w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Tak jak wspominaliśmy
w raporcie bieżącym nr 5/2020 doświadczyliśmy decyzji ze strony kontrahentów co do
zawieszenia (wstrzymania) lub odstąpienia od realizacji projektów, ze względu na
trudności związane z dostępnością produktów kredytowych od tych kontrahentów. Taka
nagłe decyzje skutkujące istotnym zmniejszeniem naszych przychodów spowodowałby,
że mimo podjętych działań, nie mogliśmy w tak szybkim czasie dostosować bazy
kosztowej. Jednocześnie w drugim półroczu 2020 dzięki pozytywnemu odbiciu w tym
segmencie oraz podjętym przez nas działaniom optymalizacyjnym w obszarze kosztowym
powróciliśmy na ścieżkę pozytywnej EBITDA. Czynniki wpływające na przyszłe wyniki
tego segmentu operacyjnego to rozwój epidemii koronawirusa w kolejnych okresach i
poziom obostrzeń wprowadzanych przez rząd.
W segmencie ubezpieczeniowym Grupa znacząco zwiększyła skalę działalności co
potwierdza silny wzrost przypisu/inkasa wygenerowanego przez multiagencję Comperia
Ubezpieczenia. Jeśli chodzi o warunki rynkowe, to miniony rok przyniósł zarówno te
sprzyjające, jak i te, które były wyzwaniem dla Grupy. Do tych pierwszych zaliczyć trzeba
duży zakres zmian cen i zakresów produktowych polis komunikacyjnych, co skłaniało
klientów do zwracania się w stronę agentów umożliwiających przegląd możliwie dużej
liczby dostępnych opcji. Dodatkowo takie okoliczności sprzyjały zwiększeniu popularności
aplikacji Comperia Agent, która diametralnie ułatwia proces porównania cen.
Do mniej sprzyjających okoliczności należały zmiany warunków prowizyjnych ze strony
towarzystw ubezpieczeniowych oraz wymogów dotyczących odpowiedniego składu
portfela polisowego (odpowiedni balans pomiędzy ubezpieczeniami komunikacyjnymi a
majątkowymi/życiowymi). Według oceny Zarządu Grupa poradziła sobie jednak z tym
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
17
wyzwaniem w sposób zadowalający. Realizowany model biznesowy sprzyja odpowiedniej
budowie portfela produktowego, co jest zgodne z polityką wszystkich towarzystw
ubezpieczeniowych i stanowi ważny element przewag konkurencyjnych naszej
multiagencji.
W 2020 kontynuowaliśmy realizację projektu ComperiaRaty, na który Spółka w 2018
pozyskała kapitał w drodze emisji publicznej. Projekt ComperiaRaty, polega na budowie
systemu informatycznego wspierającego pośrednictwo Spółki w umożliwianiu klientom
finansowania zakupów e-commerce/m-commerce w drodze pożyczek udzielanych przez
podmioty świadczące usługi w zakresie udzielania kredytu konsumenckiego. Dynamicznie
rozwijające się rynek zakupów internetowych stwarza duże możliwości wzrostu łączenia
różnych interakcji sprzedażowych (tzw. crossellingu) do obecnych klientów. Planowane
rozwiązanie informatyczne ma umożliwiać klientom płynne przechodzenie od decyzji
zakupowej do decyzji o pozyskaniu finansowania.
2.6. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla
rozwoju przedsiębiorstwa emitenta oraz opis perspektyw rozwoju
działalności emitenta co najmniej do końca roku obrotowego
następującego po roku obrotowym, za który sporządzono sprawozdanie
finansowe zamieszczone w raporcie rocznym, z uwzględnieniem
elementów strategii rynkowej przez niego wypracowanej
W 2021 roku Grupa zamierza kontynuować dynamiczny rozwój w sektorze działalności
ubezpieczeniowej za pośrednictwem spółki zależnej Comperia Ubezpieczenia. Planowana
skala działania sieci sprzedaży ma osiągnąć zasięgiem obszar całej Polski. Dalszy rozwój
technologiczny ma pozwolić spółce na wprowadzenie directowych kanałów sprzedaży
ubezpieczeń.
Szukając możliwości synergii pomiędzy głównym segmentem działania Grupy – reklamy
efektywnościowej – a dynamicznymi potrzebami naszych głównych klientów tj. banków i
instytucji finansowych Grupa spodziewa się wdrożenia w 2021 projektu z zakresu
wspierania finansowania zakupów ecommerce/mcommerce. Dynamicznie rozwijające się
rynek zakupów internetowych stwarza duże możliwości wzrostu crossellingu do obecnych
klientów.
W dalszym ciągu prowadzony będzie rozwój platformy do obsługi segmentu sieci
afiliacyjnej comperialead.
Grupa ma ambitne plany dalszej monetyzacji portalu telepolis.pl w 2021, włącznie z
implementację modelu e-commerce.
2.7. Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju
Grupa w 2020 roku realizowała wydatki inwestycyjne zgodnie z założonym planem.
Grupa w znaczący sposób ograniczała wydatki inwestycyjne w zakresie badań i rozwoju.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
18
2.8. Realizowane projekty inwestycyjne
W 2020 roku Grupa prowadziła inwestycje w następujących obszarach:
Spółki Grupy inwestują także w obszarze działalności pośrednictwa ubezpieczeniowego –
w rozwój aplikacji Comperia Agent wspierającej agentów ubezpieczeniowych w sprzedaży
ubezpieczeń komunikacyjnych, majątkowych i turystycznych. Prowadzone prace mają na
celu optymalizację działania aplikacji Comperia Agent w celu zwiększenia jej efektywności
oraz popularności.
Następnym obszarem działalności inwestycyjnej był obszar obsługi zakupów ratalnych w
Internecie: przygotowanie kompleksowej aplikacji i systemów informatycznych do
świadczenia wyżej wymienionych usług. (projekt ComperiaRaty).
2.9. Zarządzanie ryzykiem finansowym
Do głównych instrumentów finansowych, które posiada Grupa, należą aktywa finansowe,
takie jak należności z tytułu dostaw i usług, środki pieniężne i depozyty krótkoterminowe
oraz umowy leasingu, pożyczki i kredyty bankowe które powstają bezpośrednio w toku
prowadzonej przez nią działalności.
W okresie objętym sprawozdaniem Grupa nie prowadziła obrotu instrumentami
finansowymi.
Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Grupy obejmują
ryzyko stopy procentowej, ryzyko związane z płynnością, ryzyko walutowe oraz ryzyko
kredytowe. Zarząd Jednostki Dominującej weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania
każdym z tych rodzajów ryzyka – zasady te zostały w skrócie omówione poniżej.
Jednostka monitoruje również ryzyko cen rynkowych dotyczące wszystkich posiadanych
przez nią instrumentów finansowych.
2.9.1. Ryzyko stopy procentowej
Narażenie Grupy na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych nie jest istotne ze
względu na brak długoterminowych zobowiązań finansowych. Dostępne formy
finansowania działalności są oparte o zmienną stopę procentową bazującą na stawce
WIBOR. Oprocentowanie instrumentów finansowych o zmiennym oprocentowaniu jest
aktualizowane w okresach poniżej jednego roku. Grupa na bieżąco monitoruje sytuację
związaną z decyzjami Rady Polityki Pieniężnej, mającymi bezpośredni wpływ na rynek
stóp procentowych w kraju.
2.9.2. Ryzyko walutowe
Grupa prowadzi działalność głównie na rynku krajowym w walucie polskiej, dlatego nie
jest w istotny sposób narażona na ryzyko kursowe. Większość należności i zobowiązań
denominowana jest w walucie krajowej. Grupa nie stosuje pochodnych instrumentów
zabezpieczających przed ryzykiem kursowym.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
19
2.9.3. Ryzyko kredytowe
Grupa stara się zawierać transakcje wyłącznie z renomowanymi firmami o dobrej
zdolności kredytowej. Ponadto, dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności,
narażenie Grupy na ryzyko nieściągalnych należności jest nieznaczne. W odniesieniu do
innych aktywów finansowych Grupy, takich jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty, ryzyko
kredytowe Jednostki powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą
stronę umowy, a maksymalna wartość ekspozycji na to ryzyko równa jest wartości
bilansowej tych instrumentów.
2.9.4. Ryzyko związane z płynnością
Zarządy Spółek z Grupy na bieżąco monitorują ryzyko braku funduszy. Celem Grupy jest
utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania poprzez
korzystanie z różnych źródeł finansowania.
2.10. Wypłacone dywidendy
Żadna ze spółek Grupy Comperia.pl w 2020 roku nie wypłacała dywidendy.
3. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ, Z OKREŚLENIEM, W
JAKIM STOPNIU EMITENT JEST NA NIE NARAŻONY
3.1. Czynniki ryzyka związane z działalnością Grupy
3.1.1. Rynek reklamy internetowej może zmienić się w sposób
nieprzewidziany przez Grupę i skutkujący spadkiem wartości
przychodów.
Główna działalność Grupy jest uzależniona od umów bezpośrednich zawieranych z
bankami, towarzystwami ubezpieczeniowymi, operatorami GSM oraz z domami
mediowymi na przeprowadzanie wizerunkowych oraz efektywnościowych kampanii
reklamowych, realizowanych poprzez witryny internetowe zarządzane przez Grupę lub w
ramach programu partnerskiego ComperiaLead. Z tego powodu Grupa wystawiona jest
na ryzyko związane z koniunkturą na rynku reklamy internetowej. Wzrost
konkurencyjności lub wahania wielkości tego rynku mogą powodować (przy braku
wzrostu udziału Grupy w tym rynku) spadek przychodów Grupy. Podobnie mogą
skutkować zmiany trendów korzystania z sieci internet (np. wskutek zmiany technologii,
mód, zwyczajów użytkowników), które nie będą antycypowane przez Grupę i do których
Grupa nie przygotuje się odpowiednio modelując przekaz kierowany do użytkowników.
3.1.2. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko związane z konkurencją
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
20
Grupa Comperia.pl działa w segmencie internetowej reklamy efektywnościowej oraz
wizerunkowej dla branży finansowej, ubezpieczeniowej oraz telekomunikacyjnej.
Bezpośrednią konkurencją w dwóch pierwszych obszarach są inne porównywarki jak
ebroker.pl, totalmoney.pl, rankomat.pl, mfind.pl oraz portale finansowe takie jak
Bankier.pl czy Money.pl. W dłuższym terminie nie można jednak wykluczyć pojawienia
się nowych inicjatyw projektowych. Emitent wskazuje na dynamiczny charakter rynku
mediów internetowych (w tym reklamy) oraz relatywnie niską barierę wejście na ten
rynek podmiotów konkurencyjnych.
Konkurencja z zakresu działalności w obszarze GSM, Internet/Telewizja/Telefon to
głównie nowopowstałe porównywarki: Panwybierak.pl, Skrzydelko.pl, Teleguru.pl,
Komorkomat.pl oraz serwis TotalMoney.pl. Emitent nie może wykluczyć pojawienia się
ważnej konkurencji wśród pomiotów prowadzących porównywarki innych usług i dóbr, jak
również dużych graczy rynku mediów internetowych.
W segmencie ubezpieczeniowym zarówno w kanale sprzedaży tradycyjnej poprzez sieć
agentów ubezpieczeniowych, jak i w kanale direct istnieje duża konkurencja ze strony
istniejących podmiotów. Należy jednak podkreślić, że do tej pory żaden z podmiotów
oferujących sprzedaż w kanale tradycyjnym nie funkcjonuje w oparciu o aplikację
umożliwiającą w tak szerokim zakresie porównywanie ofert towarzystw
ubezpieczeniowych oraz zakup tej oferty, korzystając w całym tym procesie z jednej
aplikacji. Nie można jednak wykluczyć możliwości pojawienia się na rynku systemów
konkurencyjnych wobec aplikacji Comperia Agent.
Grupa dokłada wszelkich starań, aby utrzymać pozycję lidera na rynku pod kątem
oferowania najbardziej zawansowanych rozwiązań technologicznych. Potwierdza to m.in.
fakt, że niejednokrotnie aplikacja Comperia Agent jest pierwszą aplikacją zewnętrzną
integrującą się z webserwisami towarzystw ubezpieczeniowych. Grupa skutecznie
zachęca towarzystwa ubezpieczeniowe do integrowania się z aplikacją, dzięki czemu stale
poszerza liczbę ofert w Comperia Agent, tym samym zwiększając liczbę potencjalnych
zainteresowanych klientów. Dodatkowo dołączane są nowe funkcjonalności aplikacji.
Podkreślić należy, że aplikacja charakteryzuje się bardzo dużą elastycznością w
dostosowaniu jej funkcji pod potrzeby każdego klienta.
Biorąc pod uwagę doświadczenie zebrane przez Grupę zostały podjęte działania, które
mają na celu zdecydowane zwiększanie użycia aplikacji przez wewnętrzne struktury
sprzedaży. Emitent nie ma gwarancji skuteczności tych działań.
Wszelkie niepowodzenia w walce konkurencyjnej mogą powodować obniżenie udziału
Grupy w rynku reklamy internetowej oraz obniżenie przychodów zarówno z działalności
reklamowej jak i dystrybucji ubezpieczeń..
3.1.3. Grupa narażona jest na ryzyko nieskuteczności i błędów
technologicznej integracji z towarzystwami ubezpieczeniowymi
Trudność w stworzeniu i utrzymywaniu ubezpieczeniowej aplikacji informatycznej polega
na znacznej liczbie parametrów, które muszą zostać porównane w celu miarodajnego
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
21
wybrania najkorzystniejszej oferty ubezpieczeniowej, a także na konieczności
zintegrowania aplikacji z licznymi systemami informatycznymi zakładów ubezpieczeń oraz
z systemami innych podmiotów, z którymi aplikacja będzie współpracowała w zakresie
sprzedaży ubezpieczeń. Dużą trudnością jest także zmienność powyższych paramentów i
konieczność bieżącego dostosowywania aplikacji do pojawiających się zmian. Grupa ma
podpisane umowy z prawie wszystkimi liczącymi się towarzystwami ubezpieczeniowymi,
działającymi na polskim rynku, w zakresie możliwości porównywania oferty tych
towarzystw z ofertami konkurencyjnych towarzystw, a także w zakresie możliwości
zawierania umów ubezpieczeniowych poprzez aplikację internetową. Grupa obserwuje
coraz większe zainteresowanie po stronie towarzystw ubezpieczeniowych do
unowocześniania ich technologii IT.
Utrzymanie powyższych zdolności wymaga od Grupy posiadania wysokospecjalistycznych
kompetencji informatycznych: specjalistów w zakresie programowania, sieci
informatycznych, przechowywania i przetwarzania danych, itp. Realizowane przez Grupę
procedury działania muszą spełniać wymogi bezpieczeństwa systemów (odpowiedniego
czasu reakcji na konieczność wprowadzania zmian lub naprawy istniejących rozwiązań)
oraz kontynuacji kompetencji, zwłaszcza z uwagi na częściowo autorski charakter
stosowanych rozwiązań programistycznych. Jakiekolwiek zaniedbania w powyższym
zakresie mogą skutkować dysfunkcjami lub błędami systemów stosowanych przez Grupę,
co może pociągać za sobą spadek wiarogodności, renomy i popularności serwisów
prowadzonych przez Grupę i bezpośrednio przekładać się na spadek jej przychodów.
3.1.4. Zmiany regulacji prawnych w tym przepisów prawa podatkowego,
jak również praktyka orzecznicza mogą negatywnie wpływać na
obciążenia publicznoprawne Grupy
Zagrożeniem dla stabilności i rozwoju działalności gospodarczej Grupy mogą być niektóre
zmiany regulacji prawnych w Polsce ze szczególnym uwzględnieniem przepisów
ształtujących zwiększoną ochronę przetwarzania danych konsumentów oraz system
podatkowy, które ulegają modyfikacjom. Niekorzystne z punktu widzenia Grupy zmiany
regulacji prawnych mogą spowodować zmniejszenie uzyskiwanych przychodów bądź
wzrost kosztów. Po stronie Grupy zachodzi w związku z tym konieczność ponoszenia
kosztów związanych z monitorowaniem zmian legislacyjnych oraz dostosowywania
działalności do zmieniających się regulacji. Zmiany w niektórych przepisach mogą wiązać
się z problemami interpretacyjnymi, niekonsekwentnym orzecznictwem sądów oraz
niekorzystnymi interpretacjami przyjmowanymi przez organy administracji publicznej, co
w konsekwencji może utrudniać realizację długoterminowych celów strategicznych oraz
powodować trudności w ocenie skutków przyszłych zdarzeń czy decyzji.
3.1.5. Istotne zmiany mechanizmów pozycjonowania i prezentacji witryn
w wyszukiwarkach internetowych mogą obniżać popularność
serwisów Grupy
Głównym celem wyszukiwarek internetowych jest prezentowanie użytkownikom
Internetu rzetelnych i najpełniejszych z możliwych wyników wyszukiwania. Funkcjonujące
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
22
wyszukiwarki osiągają ten cel poprzez opracowywanie nowych mechanizmów i
algorytmów selekcji, sortowania i prezentacji danych stron podmiotów na bieżąco. Dzięki
temu konsumenci mogą łatwiej odnaleźć poszukiwane przez siebie informacje.
Zmiany algorytmów pozycjonowania i prezentacji witryn w wyszukiwarkach
internetowych powodują zmianę hierarchii prezentowanych stron www, co ma znaczny
wpływ na liczbę użytkowników odwiedzających poszczególne strony. Istnieje ryzyko, że
algorytmy serwisów wyszukiwawczych zmienią się w taki sposób, który spowoduje
zmniejszenie się liczby użytkowników witryn Grupy, co może spowodować zmniejszenie
rentowności, wymagało bowiem będzie większych nakładów na promocję i
pozycjonowanie stron www Grupy. Dodatkowo, na skutek błędu bądź awarii leżącej po
stronie Grupy bądź jej usługodawców, dane Grupy mogą zostać całkowicie lub w
znacznym stopniu usunięte z wyników wyszukiwania danej wyszukiwarki, bądź też
wyszukiwarka przestanie funkcjonować.
Czasowe lub stałe wyeliminowanie danej witryny z wyników wyszukiwania danej
wyszukiwarki lub też przesunięcie witryny na odległe miejsce w wynikach wyszukiwania
mogą również mieć miejsce w wyniku niezgodnych z wytycznymi wyszukiwarek działań
pracowników witryn internetowych, które zmierzają do jak najkorzystniejszego
pozycjonowania danej witryny. Grupa dąży do zminimalizowania ryzyka związanego ze
zmianą mechanizmów pozycjonowania i prezentacji witryn w wyszukiwarkach
internetowych poprzez:
• Bieżące monitorowanie wymagań wyszukiwarki, jakie są stawiane stronom przez
algorytm Google i wprowadzanie odpowiednich zmian na stronach Grupy.
• Stały monitoring pozycji stron w wyszukiwarce Google, narzędziach Google
Webmaster Tools oraz Google Analytics i innych, mający na celu kontrolę sytuacji i
umożliwienia podejmowania natychmiastowych działań w sytuacjach zagrożenia.
• Wprowadzenie do strategii komunikacyjnej firmy content marketingu (zarządzania
treścią). Działania content marketingowe można podzielić na tworzenie danych (raporty,
analizy, artykuły) oraz zacieśnianie współpracy z partnerami z programu ComperiaLead.
Grupa tworzy własne środowisko internautów żywo zainteresowane dostarczanymi
informacjami i rozwiązaniami.
• Utrzymywanie kilku portali – Grupa stworzyła portale wyspecjalizowane w analizie
konkretnej kategorii produktów finansowych. Oprócz portalu Comperia.pl, porównującego
zarówno produkty lokacyjne, kredytowe, jak i ubezpieczeniowe, Grupa posiada również
portal ehipoteka.com specjalizujący się w porównywaniu kredytów hipotecznych, portal
Kontoteka.pl specjalizujący się w porównywaniu kont bankowych, portal Banki.pl,
pozwalający na lokalizację placówek bankowych i bankomatów oraz porównywanie ofert
różnych banków. Dzięki posiadaniu przez Grupę zdywersyfikowanego portfela marek
porównywarek finansowych, zmniejsza się ryzyko uzależnienia Grupy od wyszukiwarek
internetowych (w przypadku posiadania jednej witryny uzależnienie to jest większe) oraz
zwiększa prawdopodobieństwo trafienia internauty na portal będący w posiadaniu Grupy.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
23
• Rozwijanie Programu Partnerskiego ComperiaLead. Program ComperiaLead polega
na udostępnieniu przez Grupę właścicielom witryn internetowych (wydawcom)
oprogramowania, w celu stworzenia przez nich na swoich stronach internetowych sekcji
prezentującej porównania produktów finansowych. Sekcje te są firmowane przez markę
Comperia oraz koherentne i kompatybilne z porównywarkami produktów finansowych,
które są dostępne na portalu Comperia.pl.
• Ścisłe przestrzeganie wytycznych wyszukiwarek internetowych. Wyszukiwarki
internetowe regularnie dystrybuują wytyczne, w jaki sposób można pozycjonować
witryny internetowe, aby znalazły się wysoko w wynikach wyszukiwania wyszukiwarek
internetowych. W wyniku pozycjonowania strony w sposób niezgodny z wytycznymi,
dana witryna może zostać usunięta z wyników wyszukiwania lub przesunięta na dalsze
pozycje w wynikach wyszukiwania. Grupa w sposób bardzo ścisły stosuje się do
wytycznych dystrybuowanych przez wyszukiwarki internetowe, ograniczając tym samym
ryzyka związane z pozycjonowaniem strony.
Grupa, nawet dokładając najwyższych starań, nie jest w stanie zapewnić całkowitej
skuteczności swoich działań. Niepowodzenia w powyższym zakresie mogą negatywnie
oddziaływać na popularność serwisów prezentowanych przez Grupę a tym samym spadek
jej przychodów.
3.1.6. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko awarii sprzętu lub
wystąpienia błędów w oprogramowaniu
Do zdarzeń, które mogą mieć bezpośredni wpływ na pogorszenie się wyników
finansowych Grupy zaliczyć należy awarię sprzętu oraz ujawnianie się krytycznych
błędów oprogramowania. Ryzyka te wynikają z charakteru działalności Grupy i są
minimalizowane poprzez umieszczanie serwisów internetowych na serwerach
renomowanych firm oraz posiadanie przez Grupę własnego zespołu programistów
reagującego na bieżąco na występujące błędy w oprogramowaniu. W przypadku
wystąpienia takich zdarzeń liczba użytkowników na portalach internetowych Grupy może
zmaleć, a w skrajnym przypadku, cały mechanizm funkcjonowania Grupy może
tymczasowo przestać funkcjonować, co przekładałoby się na spadek przychodów.
3.1.7. Spółki Grupy są narażone na ryzyko powstania uzależnienia od
kluczowych klientów i dostawców
Kluczowymi klientami Grupy są banki, które - bezpośrednio lub poprzez agencje
reklamowe - zlecają Grupie reklamowe kampanie efektywnościowe wspierane reklamami
wizerunkowymi. Struktura klientów Grupy jest stosunkowo zdywersyfikowana, a w jej
skład wchodzi większość działających w Polsce banków oraz współpracujących z nimi
agencji reklamowych. W przypadku ograniczenia grona zleceniodawców kampanii
reklamowych może pojawić się uzależnienie spółek Grupy od aktualnych zleceniodawców
kampanii reklamowych. Banki zamawiają kampanie efektywnościowe w zdecydowanej
większości działających na rynku porównywarek finansowych. Ryzyko zrezygnowania z
usług Grupy na rzecz innych porównywarek finansowych jest więc ograniczone. Ryzyko
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
24
ograniczenia bazy klientów (a tym samym pojawienia się uzależnienia) jest, w ocenie
Zarządu, relatywnie niskie, z uwagi na fakt że prawie wszystkie działające na polskim
rynku banki korzystają z tej formy pozyskiwania klientów. Aby niwelować wspomniane
ryzyko Grupa stara się prowadzić działania ukierunkowane na poszerzenie grupy
dostawców.
Głównymi dostawcami Grupy są partnerzy w programie afiliacyjnym ComperiaLead, inne
witryny internetowe oraz agenci ubezpieczeniowi. Grupa dokonuje wszelkiej staranności
celem dywersyfikacji źródeł dostawców. Na dzień publikacji spółki Grupy są uzależnione
od jednego dostawcy. Ewentualny brak współpracy z tym kontrahentem w opinii Zarządu
mógłby spowodować realizację ryzyka, że utrata niektórych z aktualnych dostawców
może skutkować, zwłaszcza w przejściowym okresie istotnym pogorszeniem wyników
Grupy.
3.1.8. Spółki Grupy są narażone na ryzyko niepowodzenia realizacji
strategii rozwoju Grupy
Strategia Grupy zakłada zwiększanie pozyskiwanego ruchu internetowego oraz
maksymalizację wskaźnika konwersji, rozszerzenie portfela oferowanych usług w tym
także o usługi w sektorze niefinansowym, zwiększenie udziału w rynku reklamowym, a
także rozwój Programu Partnerskiego ComperiaLead. Strategia Grupy obejmuje także
dalszy rozwój ogólnopolskiej multiagencji ubezpieczeniowej oraz zintensyfikowanie
działalności w zakresie sprzedaży ubezpieczeń, w tym sprzedaż licencji nowatorskiej
aplikacji Comperia Agent. Realizacja strategii Grupy jest związana z określonymi
ryzykami. W zakresie zwiększania pozyskiwanego ruchu internetowego oraz
maksymalizacji wskaźnika konwersji istnieje ryzyko, że planowane przedsięwzięcia,
mające na celu zwiększenie pozyskiwanych „leadów” przy jednoczesnym zwiększeniu ich
jakości, nie przyniosą oczekiwanych efektów.
Grupa identyfikuje również ryzyka związane z rozszerzeniem portfela oferowanych
produktów w segmencie obsługi procesów sprzedaży e-commerce/m-commerce oraz
ubezpieczeniowym. W szczególności, istnieją ryzyka związane z technologicznymi
aspektami stworzenia przez spółki Grupy nowych rozwiązań w dziedzinie obsługi
procesów sprzedaży, a także z gotowością partnerów biznesowych (w tym nowych) do
podjęcia współpracy z Grupą. Minimalizacja ryzyka przebiega poprzez nawiązywanie
kontaktów z nowymi partnerami z branży oraz promowanie oferty biznesowej Grupy.
W ocenie Zarządu główne ryzyko związane z rozwojem Programu Partnerskiego
ComperiaLead polega na ewentualnej mniejszej niż zakłada się gotowości do współpracy
docelowej grupy partnerów programu oraz konkurencji cenowej w tym segmencie, co
może mieć wpływ na spadek marży netto. Minimalizacja ryzyka polega na aktywizacji
partnerów poprzez organizowanie konkursów, akcji specjalnych dla wydawców,
oferowaniu atrakcyjnej oferty produktowej oraz szybszych procedur rozliczeniowych a
także poprzez ciągły rozwój technologiczny programu partnerskiego. W odniesieniu do
działań Grupy w sektorze ubezpieczeń istnieje ryzyko opóźnień budowania sieci
sprzedaży oraz spadku osiąganej marży od sprzedaży produktów Towarzystw
Ubezpieczeniowych. Grupa ściśle monitoruje postępy prac i na bieżąco podejmuje
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
25
działania zaradcze. W 2020 roku Grupa rozpoczęła również projekt sprzedaży
ubezpieczeń w innych kanałach niż sieć agentów. Emitent wskazuje ponadto, że działania
w zakresie realizacji projektów rozwojowych w obszarze fintech i insuretech, pomimo
ponoszenia kosztów związanych z takimi działaniami mogą nie przynieść oczekiwanych
efektów przychodowych.
Materializacja ryzyka niepowodzenia strategii rozwoju może się przekładać na
konieczność rewidowania celów rozwojowych, zaś niedopasowania aktualnie realizowanej
strategii do uwarunkowań działalności może być powodem obniżenia efektywności
finansowej działalności Grupy.
3.1.9. Prowadzenie prac rozwojowych wiąże się z ryzykiem nieosiągnięcia
zakładanych efektów takich prac
W ocenie Emitenta sukces podmiotów działających na rynkach e-commerce w znacznym
stopniu jest uzależniony od innowacyjności tych podmiotów i ich zdolności do ciągłego
rozwoju. Spółki Grupy prowadzą prace rozwojowe w zakresie nowych usług oraz nowych
narzędzi technologicznych wspierających sprzedaż takich usług. Emitent identyfikuje
ryzyko nieosiągnięcia zakładanych efektów takich prac. Błędne rozpoznaniem potrzeb
rynku lub kierunków działań mających na takie potrzeby odpowiadać może skutkować
realizacją projektów rozwojowych nie mających potencjału rynkowego i nie wpływających
na wzrost przychodów Grupy. Błędne szacowanie nakładów niezbędnych na realizację
projektów i/lub nieposiadanie odpowiednich środków na pokrycie tych kosztów może
skutkować koniecznością rezygnacji z projektów trakcie ich wdrażania lub koniecznością
nieplanowanego wcześniej ich dofinansowywania. Błędne rozpoznanie możliwości Grupy
w zakresie kreacji zaplanowanych rozwiązań może skutkować niepowodzeniami w
zakresie prowadzonych prac lub osiąganiem niezadowalających ich wyników, w tym w
porównaniu do działań podmiotów konkurujących ze spółkami Grupy. Pracami
rozwojowymi wdrażanymi w Grupie są prace w obszarze fintech oraz insuretech (rozwoju
aplikacji służących do sprzedaży ubezpieczeń). Prace w obszarze fintech w zamierzeniu
Emitenta mają doprowadzić do uzyskania narzędzi technologicznych (internetowych,
mobilnych) pozwalających na efektywną sprzedaż produktów finansowych. Ryzyka prac
rozwojowych i wdrażania nowych rozwiązań w tym obszarze uwarunkowane są istnieniem
silnej konkurencji podmiotów posiadających już i rozwijających rozwiązania fintech, co
może prowadzić do nieosiągnięcia przez spółki Grupy oczekiwanych efektów w postaci
zainteresowania klientów produktami finansowymi oferowanymi przez spółki Grupy w
ramach rozwiązań fintech, a co za tym idzie nieosiągnięciem oczekiwanych efektów
przychodowych takich wdrożeń. Z kolei prace w obszarze insuretech stanowią w znacznej
mierze rozwój i kontynuację obecnej oferty Grupy. Ryzyka związane z pracami
rozwojowymi w obszarze insuretech Emitent rozpoznaje jako silniej związane z
optymalizacją marketingu, pozycjonowania i promocji aktualnie prezentowanej
komunikacji z klientami, jak również powiązane z optymalizacją współpracy z
towarzystwami ubezpieczeniowymi i dostosowywania się do obecnych na rynku
atrakcyjnych produktów ubezpieczeniowych.
Odrębnym aspektem ryzyk związanych z prowadzonymi pracami rozwojowymi jest
możliwość występowania opóźnień takich prac, zarówno wynikających z własnych
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
26
ograniczeń organizacyjnych, kompetencyjnych, budżetowych itp. spółek Grupy, jak
również z możliwości występowania opóźnień we współpracy z partnerami finansowymi
(bankowymi) lub ubezpieczeniowymi, wespół z którymi Emitent realizuje/będzie
realizował poszczególne prace. Opóźnienia mogą również powodowane koniecznością
ciągłego dostosowywania się do dynamicznie zmieniającego się otoczenia rynkowego i
prawno-regulacyjnego.
Materializacja powyższych czynników ryzyka może spowodować, że ponoszone koszty
prac rozwojowych nie będą równoważone przez odpowiedni wzrost przychodów, co
negatywnie odbije się na sytuacji finansowej spółek Grupy. Emitent bieżąco analizuje
powyższe uwarunkowania prac rozwojowych prowadzonych przez Spółki Grupy potrzeb
odbiorcy ostatecznego oraz analizę i monitoring trendów na rynku, które mogą wpływać
na odbiór i użyteczność zakończonego projektu rozwojowego, nie może jednak zapewnić
skuteczności powyższych działań.
3.1.10. Zadłużenie kredytowe i pożyczkowe spółek Grupy może
obciążać ich działalność
Na dzień 31 grudnia 2020 roku w Grupie nie występowało zadłużenie kredytowe i
pożyczkowe.
3.1.11. Spółki Grupy są narażone na ryzyko niedostosowania do
nowych regulacji w zakresie ochrony danych osobowych
Spółki Grupy w toku bieżącej działalności przetwarzają dane osobowe. Przetwarzanie
takich danych podlega szczególnym regulacjom, mającym chronić interesy właścicieli
danych. Wraz z wejściem w życie, w dniu 28 maja 2018 r. Rozporządzenia Parlamentu
Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie ochrony osób
fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego
przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (tzw. Rozporządzenie
RODO), spółki Grupy zostają poddane nowym obowiązkom w zakresie zgodności z
prawem, rzetelności i przejrzystości przetwarzania danych osobowych, w szczególności
odnoszących się do zakresu obowiązku uzyskiwania zgody na przetwarzanie danych,
minimalizacji zakresu przetwarzania danych, implementacji procedur i infrastruktury
zabezpieczających przetwarzanie danych, realizacji obowiązków inspektora ochrony
danych, korzystania z zewnętrznych usług w zakresie przetwarzania danych, obowiązków
administratora danych, procedur dokumentowania przetwarzania danych, usuwania
danych i tym podobnych. Wejście w życie regulacji RODO wiąże się z koniecznością
weryfikacji posiadanych zbiorów danych osobowych, usunięcia danych, których
przetwarzanie mogłoby być niezgodne z RODO, dokonania dostosowań lub rezygnacji z
niektórych dotychczas realizowanych technik i kanałów komunikacyjnych lub prowadzić
do zawężenia kręgu odbiorców określonych kanałów komunikacji (w tym przykładowo w
zakresie komunikacji marketingowej). Emitent odnotowuje ryzyko związane z
podwyższeniem wartości potencjalnych sankcji z tytułu naruszenia regulacji prawnych
dotyczących zasad przetwarzania danych osobowych (kary przewidziane w RODO mogą
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
27
sięgać 20 mln Euro lub 4% rocznych obrotów jednostki (w zależności od tego, która
kwota będzie wyższa).
Emitent ocenia, że działalność Grupy została w pełni dostosowana do RODO poprzez
zmiany w realizowanych procesach biznesowo-technologiczno-marketingowych oraz w
infrastrukturze informatycznej. Równocześnie Emitent wskazuje, że powyższa ocena
może nie odpowiadać stanowi rzeczywistemu. W szczególności z uwagi na nowy
charakter niektórych regulacji ochrony danych osobowych oraz kształtowanie się praktyki
stosowania RODO, niektóre realizowane przez Grupę aspekty działalności mogą w
przyszłości zostać uznane za realizowane z naruszeniem regulacji prawnych, co może
powodować konieczność dokonywania doraźnych zmian wybranych procesów
biznesowych (np. kontaktowania się z użytkownikami serwisów, gromadzenia danych
użytkowników itp.) lub infrastruktury informatycznej. Wszelkie niezgodności procesów
przetwarzania danych osobowych mogą prowadzić do ekspozycji na ryzyko nałożenia na
spółki Grupy sankcji nadzorczych i/lub na ryzyko roszczeń majątkowych podnoszonych
przez osoby, których dane dotyczą. W konsekwencji wystąpienie niezgodności
działalności spółek Grupy z prawem w zakresie przetwarzania danych osobowych może
prowadzić do pogorszenia warunków działalności spółek Grupy i ich wyników
finansowych.
3.1.12. Spółki Grupy są narażone na ryzyko obniżenia płynności
Płynność finansowa spółek Grupy jest uzależniona od utrzymania zdolności do
generowania stabilnych strumieni przychodów. Zdolność ta jest uzależniona od
utrzymania atrakcyjności serwisów udostępnianych przez Grupę dla użytkowników, co
powinno przekładać się na utrzymanie pozycji rynkowej spółek Grupy. Powyższe
założenia mogą nie być realizowane przez spółki Grupy, co może powodować obniżenia
płynności finansowej. Zarządy spółek Grupy na bieżąco monitorują ryzyko braku
funduszy, wspomagając płynność spółek poprzez korzystanie z odpowiednich
instrumentów. Celem Grupy jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a
elastycznością finansowania poprzez korzystanie z różnych źródeł finansowania. Działania
w tym zakresie mogą nie przynosić oczekiwanych rezultatów, co może negatywnie
odbijać się na płynności spółek Grupy.
3.2. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem Grupy
3.2.1. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko związane z otoczeniem
prawnym
Polski system prawny, w tym prawo podatkowe cechuje się wysoką częstotliwością
zmian, co może mieć wpływ na prowadzoną przez spółki Grupy działalność. Zmiany
obecnie obowiązujących przepisów lub wprowadzanie nowych regulacji może skutkować
błędną ich interpretacją lub powodować problemy z odpowiednim stosowaniem przepisów
krajowych jeżeli nie są spójne z regulacjami Unii Europejskiej. Istotne zmiany przepisów
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
28
prawnych mogą zmusić spółki Grupy do modyfikacji oferty w celu dopasowania jej do
otoczenia prawnego, co może przełożyć się na zwiększenie wydatków spółek Grupy.
Jedną z najbardziej niestabilnych gałęzi prawa jest system podatkowy. Duży kłopot przy
interpretacji przepisów stanowi brak ich spójnej wykładni. Mogą pojawić się regulacje
zwiększające obciążenia podatkowe nałożone na Spółkę, a także kolizje między
interpretacją przyjętą przez spółki Grupy, a interpretacją wskazaną przez organy
administracji skarbowej. Ewentualne wystąpienie powyżej wskazanych sytuacji może
spowodować zmniejszenie dochodów Spółki lub np. konieczność zapłaty kar nałożonych
przez organy administracji skarbowej. W celu minimalizacji przedmiotowego ryzyka
Emitent na bieżąco stara się monitorować zmiany przepisów prawnych, które dotyczą
prowadzonej przez niego działalności.
3.2.2. Na spółki Grupy oddziałuje ryzyko związane z ogólną sytuacją
makroekonomiczną
Grupa Comperia.pl zajmuje się porównywaniem i pośrednictwem w sprzedaży produktów
finansowych oraz pozafinansowych. Działalność ta jest bardzo wrażliwa na ogólną
sytuację gospodarczą. Czynniki takie, jak inflacja, dynamika PKB, wskaźnik bezrobocia,
dynamika zmian wynagrodzeń czy poziom stóp procentowych wpływają na kształtowanie
się popytu na produkty i usługi prezentowane na portalach należących do Grupy. Spadek
zainteresowania powyższymi ofertami może przełożyć się na obniżkę liczby aktywnych
użytkowników odwiedzających wspomniane portale, a tym samym negatywnie wpłynąć
na przychody generowane przez Grupę.
W ciągu najbliższych miesięcy zjawiska ekonomiczne powinny jednak pozytywnie
wpływać na wyniki finansowe Grupy. Determinanty gospodarcze (wzrost PKB, bezrobocie
utrzymujące się poniżej 10%) świadczą o dobrej kondycji polskiej gospodarki.
Dodatkowo wyjątkowo niskie stopy procentowe powinny działać zachęcająco do
poszukiwania przez klientów ofert produktów kredytowych oraz oszczędnościowych,
których porównywaniem zajmuje się Grupa.
3.2.3. Na spółki Grupy wpływ wywiera ryzyko związane z koniunkturą na
rynku bankowym
Biorąc pod uwagę strukturę przychodów szczególnie ważny dla Grupy jest sektor
finansowy. Wyniki finansowe osiągane przez banki i ubezpieczycieli mają istotny wpływ
na działalność Grupy bowiem ich pogorszenie bezpośrednio oddziałuje na ponoszone
przez te instytucje nakłady na działalność marketingową jako, że wydatki reklamowe
należą do kosztów, które można najłatwiej ograniczyć.
Drugim czynnikiem mającym bezpośredni wpływ na działalność Grupy Comperia jest
poziom rynkowych stóp procentowych. Wysokość tego parametru determinuje bowiem
popyt na konkretne produkty bankowe. Przy niskich stopach procentowych (tak jest
obecnie) wzrasta zainteresowanie instrumentami kredytowymi, które są wtedy bardziej
dostępne (tańsze) dla klienta a spada liczba zapytań o produkty depozytowe. W
momencie wzrostu stóp procentowych ta zależność ulega odwróceniu, powodując, że
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
29
zmienia się struktura przychodów generowanych przez Grupę - dominującą rolę
odgrywają wówczas przychody ze sprzedaży produktów oszczędnościowych.
Czynnikiem łagodzącym wpływ powyższego zagrożenia może być fakt, że Grupa
Comperia skierowała swoją działalność także na inne segmenty gospodarki, w
szczególności ubezpieczeniowy czy telekomunikacyjny.
3.2.4. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko związane z koniunkturą na
rynku ubezpieczeń
W 2019 Towarzystwa Ubezpieczeniowe zakończyły korektę cen w produktach
komunikacyjnych (głównie obowiązkowego ubezpieczenia OC) mającą na celu odzyskania
strat i rentowności swoich portfeli i rozpoczęły intensywną walkę konkurencyjną,
skutkującą stagnacją cen polis ubezpieczeniowych. Zakładamy, że trend ten się
utrzyma. Narzędzia posiadane przez Grupę pozwalają z łatwością odnaleźć się w
zmieniających się warunkach, sprzedawcy nie muszą poświęcać dużo czasu na liczne
kalkulacje aby przygotować rzetelną i najkorzystniejszą ofertę dla Klienta.
Zwiększanie skali działania pozwala Grupie w sposób ciągły negocjować z zakładami
ubezpieczeń wysokość stawek prowizyjnych i okresowych kontraktów, aby z jednej
strony pozostawać dla agentów na atrakcyjnym poziomie wynagrodzeń, a jednocześnie
maksymalizować przychody.
3.2.5. Nieprzewidziane czynniki otoczenia Grupy mogą mieć istotny
niekorzystny wpływ na jej działalność
Nieprzewidywalne zdarzenia, np. akty wojny lub terroru mogą prowadzić do lokalnych,
krajowych lub ponad krajowych niekorzystnych zmian w koniunkturze gospodarczej oraz
na rynku finansowym, co miałoby negatywny wpływ na uwarunkowania działalności
spółek Grupy. Emitent wskazuje na niestabilną sytuację międzynarodową, groźbę
powstawania lub eskalacji konfliktów zbrojnych i politycznych, w tym restrykcji w handlu
międzynarodowym i sankcji.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
30
4. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO
4.1. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega emitent,
oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny
Od 01 stycznia 2016 roku Grupa podlega zasadom ładu korporacyjnego „Dobre Praktyki
Spółek Notowanych na GPW 2016”przyjętym Uchwałą Nr 26/1413/2015 Rady Nadzorczej
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 13 października 2015 r.
Dokument ten dostępny jest na stronie internetowej Giełdy Papierów Wartościowych.
Stan stosowania zasad ładu korporacyjnego w Grupie Kapitałowej comperia.pl dostępny
jest na stronie internetowej Jednostki dominującej www.comperia.pl
4.2. Wskazanie postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego w zakresie, w
jakim emitent odstąpił od tych postanowień oraz wyjaśnienie przyczyn
tego odstąpienia
Polityka informacyjna i komunikacja z inwestorami
„(…) Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetowa i zamieszcza na niej (…):
I.Z.1.16. informację na temat planowanej transmisji obrad walnego zgromadzenia - nie
później niż w terminie 7 dni przed datą walnego zgromadzenia,”
Grupa nie stosuje powyższej zasady
Wyjaśnienie:
Jednostka dominująca nie organizuje transmisji obrad Walnego Zgromadzenia w czasie
rzeczywistym (co oznacza niestosowanie odnośnej zasady IV.Z.2, o czym niżej), a w
konsekwencji nie może publikować daty tego rodzaju transmisji. Spółka ogłasza ustaloną
datę Walnego Zgromadzenia zgodnie z wymogami Kodeksu Spółek Handlowych. W
przypadku wdrożenia zasady IV.Z.2., Spółka będzie również wówczas stosowała zasadę
I.Z.1.16.
„(…) Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetowa i zamieszcza na niej (…):
I.Z.1.20. zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia, w formie audio lub wideo,”
Grupa nie stosuje powyższej zasady
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
31
Wyjaśnienie:
Jednostka dominująca nie będzie stosować powyższej zasady, z uwagi na fakt, że zapis
przebiegu obrad Walnego Zgromadzenia jest przedsięwzięciem generującym znaczny
wysiłek organizacyjny i finansowy, co wydaje się niewspółmierne do możliwych do
osiągnięcia rezultatów, zważywszy na dotychczas zaobserwowany brak ze strony
drobnych akcjonariuszy zainteresowania przebiegiem obrad walnych zgromadzeń w
Spółce. Ponadto spółka nie posiada stosownej infrastruktury technicznej, która
umożliwiłaby rejestrację obrad. W ocenie Zarządu stosowane dotychczas metody
dokumentowania obrad walnego zgromadzenia i rozpowszechniania informacji w tym
zakresie zapewniają należytą transparentność działalności Spółki. Wszelkie istotne
informacje są publikowane zgodnie z obowiązującymi przepisami, co zapewnia
akcjonariuszom dostęp do informacji przebiegu walnych zgromadzeń Spółki.
Jednocześnie Spółka nie wyklucza możliwości stosowania powyższej zasady w
przyszłości, po stworzeniu odpowiednich możliwości technicznych i poczynieniu w tym
celu stosownych nakładów.
Zarząd i Rada Nadzorcza
II.R.2. Osoby podejmujące decyzję w sprawie wyboru członków zarządu lub rady
nadzorczej spółki powinny dążyć do zapewnienia wszechstronności i różnorodności tych
organów, między innymi pod względem płci, kierunku wykształcenia, wieku i
doświadczenia zawodowego.
Rekomendacja nie jest stosowana w zakresie odnoszącym się do kwestii zapewnienia
różnorodności organów pod względem płci.
Wyjaśnienie:
Decyzja w kwestii wyboru członków Zarządu i Rady Nadzorczej jednostek wchodzących w
skład Grupy Kapitałowej pod względem płci pozostawiona jest uznaniu uprawnionych
organów Spółki, które kierują się w tym zakresie kwalifikacjami posiadanymi przez osobę
mającą pełnić powierzoną funkcję; Grupa nie wyklucza, że w przyszłości proporcje
udziału kobiet i mężczyzn w składzie wyżej wskazanych organów mogą ulec
zrównoważeniu.
„II.Z.7. W zakresie zadań i funkcjonowania komitetów działających w radzie
nadzorczej zastosowanie mają postanowienia Załącznika I do Zalecenia Komisji
Europejskiej, o którym mowa w zasadzie II.Z.4. W przypadku gdy funkcję komitetu
audytu pełni rada nadzorcza, powyższe zasady stosuje się odpowiednio.”
Grupa nie stosuje powyższej zasady w zakresie odnoszącym się bezpośrednio do
komitetów w ramach Rady Nadzorczej, z wyjątkiem utworzenia Komitetu Audytu.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
32
Wyjaśnienie:
W strukturze organizacyjnej Rady Nadzorczej jednostki dominującej nie zostały
dotychczas wyodrębnione żadne komitety za wyjątkiem Komitetu Audytu.; kwestia
powołania komitetów leży w gestii Rady Nadzorczej. W przypadku powołania tego rodzaju
komitetów w przyszłości, Grupa nie wyklucza, że powyższe zalecenia Komisji Europejskiej
znajdą zastosowanie. Zadania Komitetu Audytu wykonuje wyodrębniony z Rady
Nadzorczej Komitet, a intencją Grupy jest zapewnienie aby kierował się on w tym
zakresie powyższymi regulacjami Komisji Europejskiej odnoszącymi się do
funkcjonowania komitetów audytu.
Walne zgromadzenie i relacje z akcjonariuszami
„IV.Z.2. Jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu spółki, spółka
zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie
rzeczywistym.”
Spółka nie stosuje powyższej zasady
Wyjaśnienie:
Jednostka dominująca nie będzie zapewniała transmisji obrad walnego zgromadzenia w
czasie rzeczywistym. Przemawia za tym fakt, iż zapewnienie powszechnie dostępnej
transmisji obrad walnego zgromadzenia, wiązało by się z poniesieniem niebagatelnych,
dodatkowych kosztów, jak również ze względu na dotychczasowe doświadczenia odnośnie
organizacji i przebiegu walnych zgromadzeń, które nie wskazują na potrzebę
dokonywania tego rodzaju transmisji, zważywszy na zaobserwowany brak ze strony
drobnych akcjonariuszy zainteresowania przebiegiem obrad walnych zgromadzeń w
jednostce dominującej. Ponadto, Grupa publikuje w formie raportów bieżących wszelkie
prawem wymagane informacje w tym zakresie, zapewniając akcjonariuszom dostęp do
informacji przebiegu walnych zgromadzeń jednostki dominującej. Obowiązujące obecnie
zasady udziału w walnym zgromadzeniu w pełni zabezpieczają interesy wszystkich
akcjonariuszy oraz umożliwiają im realizację praw wynikających z posiadanych przez nich
akcji. Grupa nie wyklucza jednak możliwości stosowania powyższej zasady w przyszłości,
po stworzeniu odpowiednich warunków technicznych i poczynieniu w tym celu
stosownych nakładów.
„IV.Z.3. Przedstawicielom mediów umożliwia się obecność na walnych zgromadzeniach.”
Grupa nie stosuje powyższej zasady
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
33
Wyjaśnienie:
W ocenie Grupy obowiązujące przepisy prawa, w wystarczający sposób, regulują
wykonanie nałożonych na spółki publiczne obowiązków informacyjnych w zakresie
jawności i transparentności spraw będących przedmiotem obrad walnych zgromadzeń. W
związku z tym Grupa nie widzi dodatkowej potrzeby uczestniczenia na walnym
zgromadzeniu przedstawicieli mediów. W przypadku pytań dotyczących walnych
zgromadzeń, kierowanych do Spółki przez przedstawicieli mediów – Spółka niezwłocznie
udziela stosownych odpowiedzi.
„VI.R.3. Jeżeli w radzie nadzorczej funkcjonuje komitet do spraw wynagrodzeń, w
zakresie jego funkcjonowania ma zastosowanie zasada II.Z.7.”
Rekomendacja nie dotyczy Grupy.
Wyjaśnienie:
W Radzie Nadzorczej jednostki dominującej nie funkcjonuje komitet do spraw
wynagrodzeń.
4.3. Opis głównych cech stosowanych systemów kontroli wewnętrznej i
zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań
finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych
System kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w procesie sporządzania
sprawozdań finansowych w Grupie Kapitałowej Comperia.pl S.A. opiera się na:
wewnętrznych regulaminach określających obowiązki, uprawnienia i odpowiedzialność
poszczególnych komórek organizacyjnych, w tym biorących udział w procesie
sporządzania sprawozdań finansowych,
wewnętrznych procedurach określających obieg dokumentów finansowo – księgowych
(w tym zasady kontroli dokumentów),
prowadzeniu ksiąg rachunkowych w odpowiednio zabezpieczonym systemie
informatycznym przez wykwalifikowane biuro rachunkowe,
badaniu i przeglądzie sprawozdań finansowych przez niezależnego biegłego
rewidenta, wybieranego przez Radę Nadzorczą.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
34
4.4. Akcjonariusze jednostki dominującej posiadający bezpośrednio lub
pośrednio znaczne pakiety akcji
Według wiedzy Jednostki dominującej, na dzień przekazania niniejszego raportu
rocznego, akcjonariuszami posiadającymi co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na
walnym zgromadzeniu Jednostki dominującej są podmioty wskazane w poniższej tabeli.
Akcjonariusz
Liczba akcji
% akcji
Wartość
nominalna
(w PLN)
Liczba głosów
na walnym
zgromadzeniu
% udział
głosów na
walnym
zgromadzeniu
Talnet Holding
Limited
744 890
21,12%
74 489,00
1 089 890
25,87%
Marek Dojnow
637 378
18,07%
63 737,80
841 809
19,99%
Adam Jabłoński
417 768
11,85%
41 776,80
554 054
13,15%
Quercus TFI S.A.*
274 657
7,79%
27 465,70
274 657
6,52%
TFI Investors**
270 403
7,67%
27 040,30
270 403
6,42%
Maciej Wandzel
226 839
6,43%
22 683,90
226 839
5,39%
Pozostali
954 530
27,07%
95 453,00
954 530
22,66%
Suma
3 526 465
100,00%
352 646,50
4 212 182
100,00%
* Fundusze zarządzane przez Quercus TFI S.A.
** Fundusze zarządzane przez TFI Investors S.A.
4.5. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają
specjalne uprawnienia kontrolne
Akcje imienne serii A pozostające w posiadaniu Talnet Holding Limited, Pana Marka
Dojnow oraz Pana Adama Jabłońskiego są uprzywilejowane co do głosu w stosunku 2:1.
4.6. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu,
takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
35
określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące
wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy
spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są
oddzielone od posiadania papierów wartościowych
Zarząd Jednostki dominującej nie posiada informacji o jakichkolwiek ograniczeniach w
wykonywaniu prawa głosu z akcji Comperia.pl S.A.
4.7. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa
własności papierów wartościowych Emitenta
Statut Jednostki dominującej nie uzależnia rozporządzania akcjami imiennymi od zgody
Spółki.
Papiery wartościowe Jednostki dominującej podlegają ograniczeniom dotyczącej
swobodnej zbywalności wynikających z następujących ustaw:
ograniczenia wynikające z Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi;
ograniczenia wynikające z Ustawy o Ofercie Publicznej;
ograniczenia wynikające z Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów;
Rozporządzenie w sprawie kontroli (Rozporządzenie Rady (WE) Nr 139/2004)
koncentracji przedsiębiorstw.
4.8. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających
oraz ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub
wykupie akcji
Zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych w strukturze organów Jednostki dominującej
występuje organ zarządzający oraz organ nadzorczy, którymi są odpowiednio Zarząd
Jednostki dominującej i Rada Nadzorcza Jednostki dominującej.
Zgodnie ze Statutem w skład Zarządu Jednostki dominującej wchodzi od dwóch do pięciu
członków, w tym Prezes i Wiceprezes Zarządu. Liczbę członków Zarządu określa Rada
Nadzorcza.
Członkowie Zarządu Jednostki dominującej powoływani są na okres trzyletniej wspólnej
kadencji przez Radę Nadzorczą Jednostki dominującej. Powołując Zarząd, Rada
Nadzorcza określa jednocześnie liczbę członków Zarządu danej kadencji. Członkowie
zarządu nie mogą bez pisemnego zezwolenia Rady Nadzorczej prowadzić działalności
konkurencyjnej.
Zarząd Jednostki dominującej kieruje działalnością Grupy, zarządza jej majątkiem oraz
reprezentuje Grupę na zewnątrz przed sądami, organami władzy i wobec osób trzecich.
Zarząd podejmuje decyzje we wszystkich sprawach niezastrzeżonych przez
postanowienia Statutu lub przepisy prawa do wyłącznej kompetencji Rady Nadzorczej
Jednostki dominującej lub Walnego Zgromadzenia jednostki dominującej.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
36
4.9. Opis zasad zmiany statutu Emitenta
Zmiana Statutu Jednostki dominującej dokonywana jest na podstawie i na zasadach
przewidzianych w Kodeksie Spółek Handlowych. Zmiana Statutu wymaga uchwały
Walnego Zgromadzenia Jednostki dominującej. Uchwała w sprawie zmiany Statutu
wymaga większości ¾ głosów.
4.10. Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia
oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania
Sposób działania Walnego Zgromadzenia jednostki dominującej określony jest w
regulaminie Walnego Zgromadzenia opublikowanego na stronie Jednostki dominującej
pod adresem: http://relacje.comperia.pl/.
Prawa akcjonariuszy i sposób ich wykonywania określone są postanowieniami Kodeksu
Spółek Handlowych oraz stosowanymi przez Spółkę zasadami Dobrych Praktyk Spółek
Notowanych na GPW w Warszawie.
Zwoływanie Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy:
1. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy może być zwołane w trybie zwyczajnym lub
nadzwyczajnym.
2. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy odbywa w siedzibie Spółki.
3. Zwyczajne Walne Zgromadzenie odbywa się corocznie w ciągu sześciu miesięcy po
upływie roku obrotowego.
4. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwoływane jest przez Zarząd z inicjatywy
własnej, na żądanie Rady Nadzorczej oraz na wniosek akcjonariuszy reprezentujących
jedną dwudziestą część kapitału zakładowego.
5. Fakt zwołania Walnego Zgromadzenia wraz z podaniem terminu (dzień, godzina) i
miejsca ogłaszany jest przez Zarząd na stronie internetowej Spółki oraz w sposób
określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami o ofercie
publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego
systemu obrotu oraz o spółkach publicznych.
Do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy w szczególności podejmowanie uchwał w
sprawie:
1. rozpatrywania i zatwierdzania sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz
sprawozdania finansowego za ubiegły rok obrotowy,
2. podziału zysków lub pokrycia straty, wysokości odpisów na kapitał zapasowy i inne
fundusze, określenia daty, według której ustala się listę akcjonariuszy uprawnionych
do dywidendy za dany rok obrotowy, wysokości dywidendy i terminie wypłaty
dywidendy,
3. udzielania absolutorium członkom organów Spółki z wykonania przez nich
obowiązków,
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
37
4. podejmowania postanowień dotyczących roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej
przy zawiązywaniu Spółki lub sprawowaniu zarządu albo nadzoru,
5. podejmowania uchwał o połączeniu Spółki z inną spółką, o rozwiązaniu Spółki i
wyznaczaniu likwidatora,
6. podejmowania uchwał o emisji obligacji zamiennych lub z prawem pierwszeństwa
oraz warrantów subskrypcyjnych, o których mowa w art. 453 § 2 Kodeksu spółek
handlowych,
7. zmiany Statutu Spółki, w tym podejmowanie uchwał o podwyższeniu i obniżeniu
kapitału zakładowego,
8. zmiany przedmiotu przedsiębiorstwa Spółki,
9. powoływania lub odwoływania członków Rady Nadzorczej,
10. ustalania liczby członków Rady Nadzorczej,
11. ustalania i zmiany zasad wynagradzania lub wysokości wynagrodzenia członków Rady
Nadzorczej,
12. uchwalania oraz zmiany regulaminu Walnego Zgromadzenia,
13. zatwierdzania regulaminu Rady Nadzorczej,
14. umorzenia akcji,
15. innych spraw przewidzianych przepisami prawa lub postanowieniami niniejszego
Statutu oraz rozpatrywanie i rozstrzyganie innych spraw wnoszonych przez
akcjonariusza lub akcjonariuszy reprezentujących co najmniej 5 (pięć) % kapitału
zakładowego, Zarząd lub Radę Nadzorczą.
Przebieg obrad Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy:
1. Obrady Walnego Zgromadzenia otwiera Przewodniczący Rady Nadzorczej albo jego
zastępca, a następnie spośród osób uprawnionych do uczestnictwa w walnym
zgromadzeniu wybiera się przewodniczącego. W razie nieobecności tych osób walne
zgromadzenie otwiera Prezes Zarządu albo osoba wyznaczona przez Zarząd..
2. Osoba otwierająca Walne Zgromadzenie doprowadza do niezwłocznego wyboru
Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia, który to kieruje pracami Walnego
Zgromadzenia oraz zapewnia sprawny i prawidłowy przebieg obrad.
3. Walne Zgromadzenie podejmuje uchwały jedynie w sprawach objętych porządkiem
obrad.
4. Projekty uchwał proponowane do przyjęcia przez Walne Zgromadzenie oraz inne
istotne materiały są przedstawiane akcjonariuszom wraz z uzasadnieniem i opinią
Rady Nadzorczej.
5. Przebieg Walnego Zgromadzenia jest protokołowany przez notariusza.
Przebieg głosowania:
1. Głosowanie na Walnym Zgromadzeniu jest jawne. Tajne głosowanie zarządza się przy
wyborach władz oraz nad wnioskami o odwołanie organów władz lub likwidatorów
Spółki, bądź o pociągniecie ich do odpowiedzialności, jak również w sprawach
osobowych. Dodatkowo tajne głosowanie zarządza się na żądanie choćby jednego
akcjonariusza lub jego reprezentanta.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
38
2. Walne Zgromadzenie może dokonać wyboru 3-osobowej komisji skrutacyjnej, do
której obowiązków należy czuwanie nad prawidłowym przebiegiem każdego
głosowania, nadzorowanie obsługi komputerowej (w wypadku głosowania z
wykorzystaniem techniki elektronicznej) oraz sprawdzanie i ogłaszanie wyników.
3. Jedna akcja daje na Walnym Zgromadzeniu prawo jednego głosu. W przypadku akcji
uprzywilejowanej serii A jedna akcja daje na Walnym Zgromadzeniu prawo dwóch
głosów.
4. Przewodniczący ogłasza wyniki głosowania, które następnie wnoszone są do protokołu
obrad.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
39
4.11. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku
obrotowego, oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących
lub administrujących Emitenta oraz ich komitetów
4.11.1. Zarząd Comperia.pl S.A.
W skład Zarządu Spółki na dzień 31 grudnia 2020 roku wchodzili:
Wojciech Małek – Członek Zarządu
Szymon Fiecek – Członek Zarządu
Paweł Szukalski – Członek Zarządu
W okresie od 01 stycznia do 31 grudnia 2020 miały miejsce następujące zmiany w
składzie Zarządu.
W dniu 24 czerwca 2020 roku, Rada Nadzorcza Spółki powołała w skład Zarządu Spółki
Pana Pawła Szukalskiego, do pełnienia funkcji Członka Zarządu ze skutkiem na dzień 1
lipca 2020 roku.
W dniu 27 lipca 2020r. Rada Nadzorcza Spółki powołała, z dniem 10 sierpnia 2020r., na
nową, trzyletnią kadencję, Zarząd Spółki w składzie: Szymon Fiecek –Członek Zarządu,
Paweł Szukalski–Członek Zarządu i Wojciech Małek–Członek Zarządu.
Pomiędzy dniem bilansowym a datą niniejszego sprawozdania, nie było zmian w składzie
Zarządu.
Wszyscy członkowie Zarządu powołani są na wspólną kadencję.
Kompetencje i zasady pracy Zarządu Comperia.pl S.A. określone zostały w następujących
dokumentach:
• Statut Spółki (dostępny na stronie internetowej Spółki),
• Regulamin Zarządu (dostępny na stronie internetowej Spółki),
• Kodeks Spółek Handlowych.
4.11.2. Zarząd Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o.
Na dzień 31 grudnia 2020 roku Zarząd Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o. działał w
następującym składzie:
Wojciech Małek – Członek Zarządu
Szymon Fiecek – Członek Zarządu
Paweł Szukalski – Członek Zarządu
W okresie od 01 stycznia do 31 grudnia 2020 roku miały miejsce następujące zmiany w
Zarządzie Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o.:
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
40
W dniu 24 czerwca 2020 roku, Rada Nadzorcza Spółki powołała w skład Zarządu Spółki
Pana Pawła Szukalskiego, do pełnienia funkcji Członka Zarządu ze skutkiem na dzień 1
lipca 2020 roku.
Pomiędzy dniem bilansowym a datą niniejszego sprawozdania, nie było zmian w składzie
Zarządu.
4.11.3. Rada Nadzorcza Comperia.pl S.A.
W dniu 26 czerwca 2020 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podjęło uchwały
w sprawie wyboru Rady Nadzorczej na nową 3 letnią kadencję.
Skład Rady Nadzorczej na dzień 31 grudnia 2020 roku oraz na dzień sporządzenia
skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego przedstawiał się
następująco:
• Marek Dojnow - Przewodniczący Rady Nadzorczej;
• Derek Alexander Christopher - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej;
• Adam Jabłoński - Członek Rady Nadzorczej;
• Krzysztof Mędrala - Członek Rady Nadzorczej;
• Przemysław Czuk - Członek Rady Nadzorczej.
Pomiędzy dniem bilansowym a datą niniejszego sprawozdania, nie było zmian w składzie
Rady Nadzorczej.
Kompetencje i zasady pracy Rady Nadzorczej Comperia.pl S.A. określone zostały w
następujących dokumentach:
• Statut Spółki (dostępny na stronie internetowej Spółki),
• Regulamin Rady Nadzorczej (dostępny na stronie internetowej Spółki),
• Kodeks Spółek Handlowych.
4.11.4. Rada Nadzorcza Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o.
Na dzień 31 grudnia 2020 roku Rada Nadzorcza Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o.
działała w następującym składzie:
Marek Dojnow - Przewodniczący Rady Nadzorczej;
Adam Jabłoński - Członek Rady Nadzorczej;
Derek Alexander Christopher - Członek Rady Nadzorczej.
W okresie od 01 stycznia do 31 grudnia 2020 roku nastąpiły zmiany w Radzie Nadzorczej
Spółki. Pan Michał Piwowarczyk złożył rezygnację z funkcji Członka Rady Nadzorczej. W
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
41
dniu 30 czerwca 2020 roku Walne Zgromadzenie powołało pana Derek Alexander
Christopher w skład Rady Nadzorczej spółki.
Pomiędzy dniem bilansowym a datą niniejszego sprawozdania, nie było zmian w składzie
Rady Nadzorczej.
Kompetencje i zasady pracy Rady Nadzorczej CU określone zostały w następujących
dokumentach:
Umowa Spółki,
Regulamin Rady Nadzorczej,
Kodeks Spółek Handlowych
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
42
5. ZNACZĄCE UMOWY
W 2020 roku zawarto istotną umowę, o której mowa w raporcie bieżącym nr 4/2020 z
dnia 18 marca 2020 roku. Przedmiotowa umowa polegała na prowadzeniu do dnia
31 grudnia 2020 r. na rzecz Spółki internetowej kampanii reklamowej. Wartość
przedmiotu zlecenia wynosi 1.771.200 zł brutto.
6. POSTĘPOWANIA SĄDOWE
W 2020 roku żadna ze spółek Grupy Comperia.pl nie była stroną postępowań toczących
się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem
administracji publicznej, których wartość stanowiła co najmniej 10 % kapitałów własnych
Grupy.
7. TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI
W 2020 roku Spółki Grupy nie zawierały transakcji z podmiotami powiązanymi, które
pojedynczo lub łącznie są istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe.
8. ZACIĄGNIĘTE I WYPOWIEDZIANE UMOWY DOTYCZĄCE KREDYTÓW I
POŻYCZEK
Na dzień 31 grudnia 2020 roku w Grupie nie występowały kredyty ani pożyczki
9. UDZIELONE POŻYCZKI
Nie dotyczy.
10. UDZIELONE I OTRZYMANE PORĘCZENIA I GWARANCJE
W 2020 roku żadna ze spółek Grupy Comperia.pl nie udzieliła poręczeń kredytu lub
pożyczki ani nie udzieliła gwarancji - łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej
od tego podmiotu - jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowiła
równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Grupy.
11. WYKORZYSTANIE WPŁYWÓW Z EMISJI
W 2018 roku Grupa przeprowadziła emisję papierów wartościowych. Odbyła się emisja
akcji serii G spółki Comperia.pl S.A. Grupa pozyskała z emisji 8 milionów złotych. Do dnia
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
43
sporządzenia niniejszego sprawozdania wykorzystano kwotę 7,5 milionów złotych zgodnie
z celami emisji.
12. OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH
Podstawowe, bieżące projekty inwestycyjne Grupa finansuje środkami własnymi. W
przypadku podjęcia decyzji o nowych projektach uwzględniać ona będzie najbardziej
optymalną strukturę finansowania.
13. BIEŻĄCE PROJEKTY/ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA
PRZEDSIĘBIORSTWEM EMITENTA I JEGO GRUPĄ KAPITAŁOWĄ
W 2020 roku nie wystąpiły zamiany w podstawowych zasadach zarządzania
przedsiębiorstwem Spółki i Grupy kapitałowej.
14. UMOWY Z OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI, PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ W
PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO
STANOWISKA BEZ WAŻNEJ PRZYCZYNY LUB GDY ICH ODWOŁANIE LUB
ZWOLNIENIE NASTĘPUJE Z POWODU POŁĄCZENIA EMITENTA PRZEZ
PRZEJĘCIE
Spółki z Grupy nie zawierały umów wskazanego rodzaju.
15. WYNAGRODZENIA ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ ORAZ TRANSAKCJE ZE
SPÓŁKAMI GRUPY KAPITAŁOWEJ
Łączna wartość wynagrodzeń (ze wszystkich tytułów) członków Zarządu Spółki za okres
sprawowania funkcji w Zarządzie jednostki dominującej w 2020 roku wyniosła:
Paweł Szukalski – 90 tys. zł;
Wojciech Małek – 288 tys. zł;
Szymon Fiecek – 190 tys. zł.
Wartość wynagrodzeń z tytułu pełnienia funkcji w Zarządzie Spółki w roku 2020
wyniosła:
Paweł Szukalski – 90,0 tys. zł;
Wojciech Małek – 288,0 tys. zł;
Szymon Fiecek – 180,0 tys. zł.
Łączna wartość wynagrodzeń członków Rady Nadzorczej Spółki za okres sprawowania
funkcji w Radzie Nadzorczej w 2020 roku wyniosła:
Marek Dojnow – 14,4 tys. zł;
Derek Christopher – 9,6 tys. zł;
Adam Jabłoński – 12,0 tys. zł;
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
44
Krzysztof Mędrala – 13,2 tys. zł;
Michał Piwowarczyk – 6,0 tys. zł;
Przemysław Czuk – 6,0 tys. zł.
Łączna wartość wynagrodzeń (ze wszystkich tytułów) członków Zarządu Spółki
otrzymanych z Jednostki zależnej za okres sprawowania funkcji w Zarządzie Spółki w
2020 roku wyniosła:
Wojciech Małek – 159,5 tys. zł;
Szymon Fiecek – 218,4 tys. zł;
Paweł Szukalski – 109,2 tys. zł.
Członkowie Zarządu Spółki otrzymywali w 2020 roku wynagrodzenia z tytułu pełnienia
funkcji w organach Jednostki zależnej w następujących kwotach:
Wojciech Małek – 12,0 tys. zł;
Szymon Fiecek – 12,0 tys. zł;
Paweł Szukalski – 6,0 tys. zł.
Członkowie Rady Nadzorczej Spółki nie otrzymywali w 2020 roku wynagrodzeń z
Jednostki zależnej.
16. LICZBA AKCJI COMPERIA.PL S.A. POSIADANYCH PRZEZ OSOBY
ZARZĄDZAJĄCE LUB NADZORUJĄCE COMPERIA.PL S.A.
Akcjonariusz
Liczba
akcji
% akcji
Wartość
nominalna
(w PLN)
Liczba głosów
na walnym
zgromadzeniu
% udział
głosów na
walnym
zgromadzeniu
Marek Dojnow
637 378
18,07%
63 737,80
841 809
19,99%
Adam Jabłoński
417 768
11,85%
41 776,80
554 054
13,15%
Szymon Fiecek
32 407
0,92%
3 240,70
32 407
0,77%
Wojciech Małek
32 079
0,91%
3 207,90
32 079
0,76%
Osoby zarządzające i nadzorujące Comperia.pl S.A. nie posiadały udziałów w jednostkach
powiązanych Spółki.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
45
17. INFORMACJE O UMOWACH, W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI
NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ
DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY I OBLIGATARIUSZY
Na dzień publikacji niniejszego Raportu rocznego za 2020 rok Grupa nie posiada wiedzy o
umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach
posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.
18. INFORMACJE O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH
W dniu 6 kwietnia 2018 roku NWZA Spółki podjęło uchwałę o podniesieniu kapitału Spółki
w ramach kapitału docelowego z przeznaczeniem na realizację programu opcyjnego. W
wyniku realizacji Transzy I i II programu motywacyjnego
• Pan Szymon Fiecek objął 15 047 sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii H w
ramach wykonania opcji na akcję z prowadzonego w spółce programu
motywacyjnego.
• Pan Wojciech Małek objął 18 057 sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii H w
ramach wykonania opcji na akcję z prowadzonego w spółce programu
motywacyjnego
• Uprawniony współpracownik objął 2 136 sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii H
w ramach wykonania opcji na akcję z prowadzonego w spółce programu
motywacyjnego.
19. INFORMACJE O FIRMIE AUDYTORSKIEJ
15 czerwca 2020 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła, na podstawie § 28 ust. 7 Statutu
Spółki, uchwałę w sprawie wyboru Mazars Audyt Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie (ul.
Piękna 18, 00-549 Warszawie) („Audytor”), wpisaną na listę podmiotów uprawnionych do
badania sprawozdań finansowych, prowadzoną przez Krajową Izbę Biegłych Rewidentów,
pod numerem 186 do:
przeglądu jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki za I półrocze 2020r, I
półrocze 2021r oraz za I półrocze 2022r;
przeglądu skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy kapitałowej za I
półrocze 2020r, I półrocze 2021r oraz za I półrocze 2022r;
badania jednostkowego rocznego sprawozdania Spółki za rok obrotowy 2019, 2021
oraz za rok obrotowy 2022;
badania skonsolidowanego rocznego sprawozdania Grupy kapitałowej za rok obrotowy
2019, 2021 oraz za rok obrotowy 2022.
Stosowne umowy z Audytorem zostały zawarte w dniu 22 lipca 2020 r.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
46
23 lipca 2018 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła, na podstawie § 28 ust. 7 Statutu Spółki,
uchwałę w sprawie wyboru Mazars Audyt Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie (ul. Piękna
18, 00-549 Warszawie) („Audytor”), wpisaną na listę podmiotów uprawnionych do
badania sprawozdań finansowych, prowadzoną przez Krajową Izbę Biegłych Rewidentów,
pod numerem 186 do:
przeglądu jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki za I półrocze 2018r oraz
za I półrocze 2019r;
przeglądu skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy kapitałowej za I
półrocze 2018 r. oraz za I półrocze 2019r;
badania jednostkowego rocznego sprawozdania Spółki za rok obrotowy 2018 oraz za
rok obrotowy 2019;
badania skonsolidowanego rocznego sprawozdania Grupy kapitałowej za rok obrotowy
2018 oraz za rok obrotowy 2019.
Stosowne umowy z Audytorem zostały zawarte w dniu 3 września 2018 r.
Informacje o wynagrodzeniu Audytora przedstawia tabela poniżej.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
47
Wynagrodzenie audytora (w tys. zł)
2020
2019
Badanie rocznego jednostkowego sprawozdania
finansowego
20
20
Badanie rocznego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego
18
22
Przegląd półrocznego jednostkowego
sprawozdania finansowego
9
9
Przegląd półrocznego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego
15
16
Firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełnili warunki co do
sporządzenia bezstronnego i niezależnego sprawozdania finansowego zgodnie z
obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki
zawodowej.
Spółka przestrzega przepisów związanych z rotacja firmy audytorskiej i kluczowego
biegłego rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji.
Spółka posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w zakresie
świadczenia na rzecz emitenta przez firmę audytorską , podmiot powiązany z firmą
audytorską lub członka jego sieci dodatkowych usług niebędących badaniem, w tym
usług warunkowo zwolnionych z zakazu świadczenia przez firmę audytorską.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2020 ROK
48
Zarząd Comperia.pl S.A.:
Wojciech Małek - Członek Zarządu
Szymon Fiecek – Członek Zarządu
Paweł Szukalski – Członek Zarządu
Warszawa, 12 marca 2021 roku.
