Raport

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI

GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL

ZA 2021 ROK

14 marca 2022 roku

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

SPIS TREŚCI

1. INFORMACJE PODSTAWOWE ............................................................................. 6

1.1. Struktura Grupy Comperia.pl ...................................................................... 6

1.2. Jednostka dominująca Comperia.pl S.A. ....................................................... 6

1.2.1. Charakterystyka działalności ................................................................. 6

1.2.2. Kapitał akcyjny ................................................................................... 8

1.2.3. Akcje własne ...................................................................................... 8

1.3. Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o................................................................ 8

1.3.1. Charakterystyka działalności ................................................................. 8

1.3.2. Kapitał zakładowy ............................................................................... 9

1.3.3. Udziały własne .................................................................................... 9

2. PODSTAWOWE DANE I WSKAŹNIKI FINANSOWE ORAZ OMÓWIENIE SYTUACJI

FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ ........................................................................ 10

2.1. Wybrane dane finansowe .......................................................................... 10

2.2. Analiza wyników finansowych .................................................................... 11

2.2.1. Przychody ze sprzedaży ......................................................................11

2.2.2. Koszty ..............................................................................................13

2.2.3. Analiza wskaźnikowa ..........................................................................13

2.2.4. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi a publikowanymi

prognozami wyników .......................................................................................14

2.3. Rynki zbytu, dostawcy i odbiorcy usług ....................................................... 14

2.4. Wskaźniki niefinansowe ........................................................................... 15

2.5. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Grupy (w tym o nietypowym

charakterze), jakie nastąpiły w roku obrotowym, a także po jego zakończeniu, do

dnia sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego ............................. 15

2.6. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla

rozwoju przedsiębiorstwa emitenta oraz opis perspektyw rozwoju działalności

emitenta co najmniej do końca roku obrotowego następującego po roku

obrotowym, za który sporządzono sprawozdanie finansowe zamieszczone w

raporcie rocznym, z uwzględnieniem elementów strategii rynkowej przez niego

wypracowanej ................................................................................................... 17

2.7. Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju ............ 17

2.8. Realizowane projekty inwestycyjne ............................................................. 18

2.9. Zarządzanie ryzykiem finansowym ............................................................. 18

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

2.9.1. Ryzyko stopy procentowej ...................................................................18

2.9.2. Ryzyko walutowe ...............................................................................19

2.9.3. Ryzyko kredytowe ..............................................................................19

2.9.4. Ryzyko związane z płynnością ..............................................................19

2.10. Wypłacone dywidendy ............................................................................... 19

3. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ, Z OKREŚLENIEM, W JAKIM

STOPNIU EMITENT JEST NA NIE NARAŻONY ............................................................ 19

3.1. Czynniki ryzyka związane z działalnością Grupy ........................................... 19

3.1.1. Rynek reklamy internetowej może zmienić się w sposób nieprzewidziany

przez Grupę i skutkujący spadkiem wartości przychodów. ....................................19

3.1.2. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko związane z konkurencją .............20

3.1.3. Grupa narażona jest na ryzyko nieskuteczności i błędów technologicznej

integracji z towarzystwami ubezpieczeniowymi ...................................................21

3.1.4. Zmiany regulacji prawnych w tym przepisów prawa podatkowego, jak

również praktyka orzecznicza mogą negatywnie wpływać na obciążenia

publicznoprawne Grupy ...................................................................................21

3.1.5. Istotne zmiany mechanizmów pozycjonowania i prezentacji witryn w

wyszukiwarkach internetowych mogą obniżać popularność serwisów Grupy ............22

3.1.6. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko awarii sprzętu lub wystąpienia

błędów w oprogramowaniu ...............................................................................23

3.1.7. Spółki Grupy są narażone na ryzyko powstania uzależnienia od kluczowych

klientów i dostawców .......................................................................................23

3.1.8. Spółki Grupy są narażone na ryzyko niepowodzenia realizacji strategii

rozwoju Grupy ................................................................................................24

3.1.9. Prowadzenie prac rozwojowych wiąże się z ryzykiem nieosiągnięcia

zakładanych efektów takich prac .......................................................................25

3.1.10. Zadłużenie kredytowe i pożyczkowe spółek Grupy może obciążać ich

działalność 26

3.1.11. Spółki Grupy są narażone na ryzyko niedostosowania do nowych regulacji

w zakresie ochrony danych osobowych ..............................................................26

3.1.12. Spółki Grupy są narażone na ryzyko obniżenia płynności ......................27

3.2. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem Grupy ............................................. 28

3.2.1. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko związane z otoczeniem prawnym 28

3.2.2. Na spółki Grupy oddziałuje ryzyko związane z ogólną sytuacją

makroekonomiczną .........................................................................................28

3.2.3. Na spółki Grupy wpływ wywiera ryzyko związane z koniunkturą na rynku

bankowym .....................................................................................................28

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

3.2.4. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko związane z koniunkturą na rynku

ubezpieczeń ...................................................................................................29

3.2.5. Nieprzewidziane czynniki otoczenia Grupy mogą mieć istotny niekorzystny

wpływ na jej działalność ..................................................................................29

4. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO ...................... 30

4.1. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega emitent,

oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny ............................... 30

4.2. Wskazanie postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego w zakresie, w

jakim emitent odstąpił od tych postanowień oraz wyjaśnienie przyczyn tego

odstąpienia ....................................................................................................... 30

4.3. Opis głównych cech stosowanych systemów kontroli wewnętrznej i

zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań

finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych ...................................... 33

4.4. Akcjonariusze jednostki dominującej posiadający bezpośrednio lub pośrednio

znaczne pakiety akcji ......................................................................................... 34

4.5. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają

specjalne uprawnienia kontrolne .......................................................................... 34

4.6. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu,

takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej

części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa

głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy spółki, prawa kapitałowe

związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów

wartościowych ................................................................................................... 34

4.7. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności

papierów wartościowych Emitenta ........................................................................ 34

4.8. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających

oraz ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie

akcji 35

4.9. Opis zasad zmiany statutu Emitenta ........................................................... 35

4.10. Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz

opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania ............................................... 35

4.11. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku

obrotowego, oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub

administrujących Emitenta oraz ich komitetów ...................................................... 38

4.11.1. Zarząd Comperia.pl S.A. ..................................................................38

4.11.2. Zarząd Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o. ..........................................38

4.11.3. Rada Nadzorcza Comperia.pl S.A. .....................................................39

4.11.4. Rada Nadzorcza Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o. .............................39

5. ZNACZĄCE UMOWY ........................................................................................ 40

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

6. POSTĘPOWANIA SĄDOWE ............................................................................... 40

7. TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI ................................................... 40

8. ZACIĄGNIĘTE I WYPOWIEDZIANE UMOWY DOTYCZĄCE KREDYTÓW I POŻYCZEK ... 40

9. UDZIELONE POŻYCZKI .................................................................................... 40

10. UDZIELONE I OTRZYMANE PORĘCZENIA I GWARANCJE ...................................... 40

11. WYKORZYSTANIE WPŁYWÓW Z EMISJI ............................................................. 41

12. OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH ........................ 41

13. BIEŻĄCE PROJEKTY/ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA

PRZEDSIĘBIORSTWEM EMITENTA I JEGO GRUPĄ KAPITAŁOWĄ .................................. 41

14. UMOWY Z OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI, PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ W

PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO STANOWISKA

BEZ WAŻNEJ PRZYCZYNY LUB GDY ICH ODWOŁANIE LUB ZWOLNIENIE NASTĘPUJE Z

POWODU POŁĄCZENIA EMITENTA PRZEZ PRZEJĘCIE ................................................ 41

15. WYNAGRODZENIA ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ ORAZ TRANSAKCJE ZE

SPÓŁKAMI GRUPY KAPITAŁOWEJ ............................................................................ 41

16. LICZBA AKCJI COMPERIA.PL S.A. POSIADANYCH PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE

LUB NADZORUJĄCE COMPERIA.PL S.A. ................................................................... 42

17. INFORMACJE O UMOWACH, W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI

NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ

DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY I OBLIGATARIUSZY ....................................... 43

18. INFORMACJE O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH ........ 43

19. INFORMACJE O FIRMIE AUDYTORSKIEJ ............................................................. 43

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

1. INFORMACJE PODSTAWOWE

Dane finansowe zawarte w niniejszym sprawozdaniu zostały przedstawione w tys. zł,

chyba, że zaznaczono inaczej.

1.1. Struktura Grupy Comperia.pl

Struktura Grupy kapitałowej Comperia.pl (dalej „Grupa”) wg stanu na 31 grudnia 2021

roku przedstawia się następująco:

W okresie od 01 stycznia do 31 grudnia 2021 roku struktura Grupy kapitałowej

Comperia.pl nie uległa zmianie.

1.2. Jednostka dominująca Comperia.pl S.A.

Siedziba

02-673 Warszawa, Konstruktorska 13

REGON

140913752

NIP

9512209854

Sąd rejestrowy

Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII wydział

gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego

KRS

0000390656

Comperia.pl S.A. (dalej „jednostka dominująca”, „Spółka”) nie posiada oddziałów.

1.2.1. Charakterystyka działalności

Istotą powstania Comperii.pl było stworzenie możliwości błyskawicznego i co ważne –

darmowego porównania i wyboru w jednym miejscu najlepszych produktów w obszarze

finansów, ubezpieczeń i telekomunikacji po to, by oszczędzać czas oraz pieniądze

naszych klientów.

Działalność Spółki polega na prowadzeniu internetowych porównywarek produktów

finansowych, niefinansowych oraz GSM, w tym portalu telekomunikacyjnego

Comperia.pl S.A.

jednostka dominująca

Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o.

jednostka zależna (100% udziału w kapitale)

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

TELEPOLIS.PL. Na stronach tych internauci mają możliwość porównywania produktów

finansowych (produkty kredytowe, lokacyjne i ubezpieczeniowe) oraz niefinansowych

(np. telekomunikacyjne), oferowanych przez partnerów spółki i wybór najkorzystniejszej

dla siebie oferty. Najpopularniejsze portale należące do Spółki to:

 Comperia.pl - pierwsza w Polsce porównywarka produktów finansowych,

 eHipoteka.com - internetowa wyszukiwarka kredytów hipotecznych,

 Banki.pl - lokalizator placówek bankowych oraz bankomatów ze zintegrowaną

porównywarką ofert bankowych,

 TELEPOLIS.PL - portal zajmujący się tematyką ofert GSM i telekomunikacji.

W przypadku zainteresowania konkretnym produktem oferowanym przez partnera

współpracującego z Comperią (np. instytucję finansową), internauta poprzez formularz

ma możliwość pozostawienia swoich danych kontaktowych (tzw. „lead”), co umożliwi

temu partnerowi, kontakt z internautą i sfinalizowanie transakcji. Partnerzy Spółki,

bezpośrednio lub za pośrednictwem domów mediowych płacą Spółce prowizję za

otrzymywanie leadów, sprzedaż produktu, itp.

Działalność Spółki, polegająca na generowaniu leadów, związana jest z rynkiem

internetowej reklamy efektywnościowej. Spółka osiąga również przychody z umieszczania

na swoich portalach reklam wizerunkowych instytucji finansowych i pośrednictwa

ubezpieczeniowego.

Umiejscowienie Comperia.pl w cyklu sprzedaży produktu finansowego za pośrednictwem

pośredników przedstawia poniższy schemat:

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

1.2.2. Kapitał akcyjny

Na dzień 31 grudnia 2021 r. kapitał zakładowy jednostki dominującej wynosił 353 954,70

zł i dzielił się na następujące serie akcji o wartości nominalnej 0,10 zł każda:

Seria

Liczba akcji

Rodzaj

Seria A

685 717

imienne

(uprzywilejowane co

do głosu w stosunku

2:1)

Seria A

404 703

zwykłe, na

okaziciela

Seria B

124 080

zwykłe, na

okaziciela

Seria C

121 450

zwykłe, na

okaziciela

Seria D

26 041

zwykłe, na

okaziciela

Seria E

220 900

zwykłe, na

okaziciela

Seria F

575 000

zwykłe, na

okaziciela

Seria G

1 333 334

zwykłe, na

okaziciela

Seria H

48 322

zwykłe, na

okaziciela

3 539 547

1.2.3. Akcje własne

W roku 2021 Spółka nie posiadała akcji własnych.

1.3. Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o.

Siedziba

02-673 Warszawa, Konstruktorska 13

REGON

146713965

NIP

5213649980

Sąd rejestrowy

Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII wydział

gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego

KRS

0000465027

1.3.1. Charakterystyka działalności

Podstawową działalnością Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o. (spółka zależna od

Comperia.pl) jest pośrednictwo ubezpieczeniowe (sprzedaż produktów

ubezpieczeniowych online, za pośrednictwem call center, a także za pośrednictwem sieci

współpracujących agentów ubezpieczeniowych) oraz prowadzenie serwisów

comperiaagent.pl oraz comperiaubezpieczenia.pl.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

CU prowadzi działalność w zakresie sprzedaży produktów ubezpieczeniowych jako agent

ubezpieczeniowy uzyskując prowizje ze sprzedaży od towarzystw ubezpieczeniowych, a

także w zakresie sprzedaży w formie licencji w formule SaaS (software as a service)

aplikacji do zarządzania multiagencją ubezpieczeniową, zarządzania portfelem klientów,

porównywania i sprzedaży produktów ubezpieczeniowych Comperiaagent.pl. Dodatkowo

spółka ta generuje również przychody pochodzące z reklamy internetowej i jak i

sprzedaży leadów do instytucji finansowych.

1.3.2. Kapitał zakładowy

Kapitał zakładowy jednostki zależnej wynosi 182 500 zł i dzieli się na 365 udziałów o

wartości nominalnej 500 zł każdy. Wszystkie udziały są w posiadaniu jednostki

dominującej.

1.3.3. Udziały własne

W roku 2021 jednostka zależna nie posiadała udziałów własnych.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

2. PODSTAWOWE DANE I WSKAŹNIKI FINANSOWE ORAZ OMÓWIENIE

SYTUACJI FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ

2.1. Wybrane dane finansowe

Wybrane dane skonsolidowane ze sprawozdania z sytuacji finansowej

(tys. zł)

31.12.2021

31.12.2020

Aktywa/Pasywa razem

22 682

15 522

Aktywa trwałe

9 733

7 500

Aktywa obrotowe

12 949

8 022

Kapitał własny

14 668

10 865

Zobowiązania razem

8 015

4 657

Zobowiązania

długoterminowe

1 764

167

Zobowiązania

krótkoterminowe

6 250

4 490

Liczba akcji*

3 539 547

3 526 465

Zysk (strata) na jedną

akcję zwykłą (w zł )

1,07

0,34

Rozwodniony zysk

(strata) na jedną akcję

zwykłą (w zł)

1,07

0,34

Wartość księgowa na

jedną akcję (w zł)

4,14

3,08

*Zastosowano średnią ważoną liczbę akcji zwykłych występujących w ciągu okresu (MSR 33

Zysk przypadający na jedną akcję, pkt 20)

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

Wybrane dane skonsolidowane z ze sprawozdania z wyniku oraz pozostałych

całkowitych dochodów

(tys. zł)

2021

2020

Δ r/r

Przychody ze sprzedaży

40 427

23 587

71%

Zysk/Strata na sprzedaży

4 852

1 002

384%

Zysk/Strata na działalności

operacyjnej

4 850

992

389%

Zysk/Strata na działalności

gospodarczej

4 802

959

401%

Amortyzacja

1 725

1 018

69%

EBITDA

6 575

2 010

227%

Zysk/Strata przed

opodatkowaniem

4 802

959

401%

Zysk/Strata netto

3 802

1 201

217%

2.2. Analiza wyników finansowych

2.2.1. Przychody ze sprzedaży

Segment

2021

Udział

2020

Udział

Δ r/r

Produkty kredytowe

18 183

45%

8 294

35%

119%

Produkty lokacyjne

8 156

20%

4 084

17%

100%

Działalność ubezpieczeniowa

10 181

25%

8 257

35%

23%

Produkty pozafinansowe

1 444

1 631

-11%

Pozostałe

2 463

1 321

79%

Razem

40 427

100%

23 587

100%

71%

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

W 2021 roku przychody ze sprzedaży Grupy wyniosły 40 427 tys. zł względem 23 587

tys. zł rok wcześniej, Tym samym Grupa odnotowała wzrost przychodów o 71%. Zmiana

ta wynika z kilku czynników.

 Dobra sytuacja makroekonomiczna – znaczny impuls fiskalny napędzający

konsumpcję w 2021 rok

 Wpływ inflacji na wartości udzielanych kredytów

 Dwukrotny wzrost przychodów (100%) pochodzących z realizacji na rzecz

banków kampanii efektywnościowych w zakresie kont osobistych

 Zwiększenie skuteczności w zakresie kampanii efektywnościowych

mających na celu pozyskiwanie klientów zainteresowanych kredytem

gotówkowym

 Wzrost w obszarze działalności ubezpieczeniowej – wzrost o 23% rdr.

Wzrost przychodów w obszarze działalności ubezpieczeniowej to efekt

wzmożonej pracy nad siecią agencyjną i intensyfikacją sprzedaży wśród

agentów w 2021 roku.

Nazwa wskaźnika

2021

2020

Δ r/r

Multiagencja

Liczba podpisanych umów z

towarzystwami

Inkaso

55 980

49 249

14%

Prowizja od TU

10 181

8 257

23%

W 2021 roku działania Grupy były ukierunkowane na wzrost skali generowanego inkasa

składki w multiagencji poprzez rozwój i aktywizację sieci sprzedaży. Dzięki temu Grupa

odnotowała po raz kolejny rekordową wartość inkasa składki na poziomie ponad 56,0 mln

zł oraz prowizji, która przekroczyła 10,2 mln zł. Oferta współpracy połączona z

innowacyjnym systemem Comperia Agent spotyka się z dużym zainteresowaniem w

środowisku agencyjnym.

Dzięki szybkiemu wzrostowi działalność ubezpieczeniowa osiągnęła skalę warunkującą

generowanie pozytywnych wyników finansowych.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

2.2.2. Koszty

Wybrane dane finansowe

(w tys) ze sprawozdania

z wyniku oraz

pozostałych całkowitych

dochodów

2021

2020

Δ r/r

Usługi obce

26 776

15 623

71%

Wynagrodzenia

5 390

4 856

11%

Amortyzacja

1 725

1 018

69%

Podatki i opłaty

460

285

61%

Ubezpieczenia społeczne

i inne świadczenia

764

516

48%

Zużycie materiałów i

surowców

157

149

Pozostałe koszty

345

295

17%

Razem koszty

35 617

22 743

57%

Koszty działalności Grupy w 2021 roku wzrosły w porównaniu z 2020 rokiem. Wynika to

przede wszystkim ze zwiększenie skali działalności w obszarze reklamy efektywnościowej

i ubezpieczeń. Koszty szczególnie w obszarze usług obcych rosły wraz ze zwiększającą się

skalą działalności. Pozostałe koszty wg rodzaju rosły w stopniu mniejszym niż skala

biznesu. Grupa korzystała z dźwigni operacyjnej.

2.2.3. Analiza wskaźnikowa

Wybrane dane finansowe ze

sprawozdania z wyników i

pozostałych całkowitych

dochodów

2021

2020

Rentowność na działalności

podstawowej

12%

4,20%

Rentowność EBITDA

16%

8,52%

Rentowność na działalności

operacyjnej (marża EBIT)

12%

4,20%

Rentowność zysku netto

5,09%

Stopa zwrotu z kapitałów

własnych (ROE)

26%

11,06%

Stopa zwrotu z aktywów (ROA)

17%

7,74%

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

W roku 2021 Spółka poprawiła rentowność na poziomie EBITDA z 8% do 16% oraz

rentowność EBIT oraz rentowność netto. Wzrost rentowności na wszystkich poziomach

wynika ze skutecznego wzrostu skali biznesu i pozytywnego efektu dźwigni operacyjnej.

Wybrane wskaźniki

2021

2020

Wskaźnik bieżącej

płynności

2,20

1,79

Wskaźnik ogólnego

zadłużenia

0,35

0,3

Wskaźnik rotacji należności

Wskaźnik rotacji

zobowiązań i zapasów

Cykl konwersji gotówki

wskaźnik bieżącej płynności – aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe

wskaźnik ogólnego zadłużenia – zobowiązania i rezerwy ogółem / aktywa ogółem

wskaźnik rotacji należności – należności handlowe / przychody ze sprzedaży x liczba dni w okresie (365)

wskaźnik rotacji zobowiązań – zobowiązania handlowe / koszty działalności operacyjnej x liczba dni w okresie (365)

Wskaźnik bieżącej płynności w 2021 roku pozostał na zadowalającym poziomie, podobnie jak w

2020 roku.

Wskaźnik ogólnego zadłużenia wciąż pozostaje na niskim poziomie co wskazuje na

niewielki stopień korzystania z finansowania zewnętrznego.

W analizowanym okresie wskaźnik cyklu konwersji gotówki wskazuje, że Grupie udało się

ograniczyć zapotrzebowanie na finansowanie kapitału obrotowego.

2.2.4. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi a

publikowanymi prognozami wyników

Grupa nie publikowała prognoz na rok 2021.

2.3. Rynki zbytu, dostawcy i odbiorcy usług

W zasadzie cała sprzedaż Grupy realizowana jest na rynku polskim.

Struktura klientów Grupy jest stosunkowo zdywersyfikowana, a w jej skład wchodzi

większość działających w Polsce banków oraz agencji reklamowych/domów mediowych

współpracujących z bankami. W 2021 roku wystąpiły dwa podmioty posiadające większy

niż 10% udział w obrotach Grupy. Był to jeden z domów mediowych posiadający udział

w obrotach 25%, a także jeden z banków, który odnotował 11% obrotów. Podmioty te

nie są powiązane z Grupą. Natomiast 49% obrotów realizowanych było z klientami

posiadającymi mniejszy niż 5% udział w całym obrocie Grupy.

Głównymi dostawcami Grupy są partnerzy zrzeszeni w programie ComperiaLead, inni

dostawcy leadów ( w tym podmiot wymieniony w raporcie bieżącym nr 3/2021) oraz

podmioty świadczące specjalistyczne usługi, w szczególności IT oraz marketingowe, jak

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

również agenci ubezpieczeniowi współpracujący z Grupą. Jeden z dostawców leadów

(podmiot niepowiązany ze spółkami Grupy, wymieniony w raporcie bieżącym nr 3/2021)

przekroczył w 2021 roku udział 10% w obrocie Grupy do poziomu 16,4%.

2.4. Wskaźniki niefinansowe

Nazwa wskaźnika

2021

2020

Δ r/r

Liczba partnerów ComperiaLead

na koniec okresu

44 366

33 002

34%

Liczba leadów

380 270

281 717

35%

Liczba wejść na stronę

48 852 270

36 838 896

33%

Liczba odsłon

126 971 010

95 476 022

33%

Wzrost w liczbie odsłon (33% r/r) był spowodowanymi głównie większymi inwestycjami w

rozwój portalu Comperia oraz Telepolis. Spółka w dalszym ciągu jest beneficjentem

algorytmu wykorzystywanego przez GOOGLE, który promuje zapytania mobile ready i ux

first, do którego Grupa dostosowała się w okresach poprzednich. Ponadto umiejętne

tworzenie treści odpowiednio sprofilowanych pod wyszukiwarki również istotnie

przyczyniło się do wzrostu odsłon w 2021 roku. Zwiększona skala działalności w obszraez

reklamy efektywnościowej znajduje swoje odzwierciedlenie we rosnącej liczbie partnerów

programu ComperiaLead.

2.5. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Grupy (w tym o nietypowym

charakterze), jakie nastąpiły w roku obrotowym, a także po jego

zakończeniu, do dnia sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania

finansowego

Rok 2021 upłynął w Grupie pod znakiem skutecznego rozwoju segmentu reklamy

efektywnościowej, rozwoju projektu ComperiaRaty oraz Comfino jak również znacznego

wzrostu sprzedaży ubezpieczeń.

Na rynku podstawowej działalności w 2021 roku Grupa kontynuowała działania

obejmujące:

 poszukiwanie nowych kanałów i form sprzedaży;

 sukcesywny przegląd poszczególnych działań, projektów i procesów (w szczególności

w sprzedaży i marketingu) i ich założeń biznesowych pod kątem eliminacji aktywności

zbędnych bądź nieprzynoszących oczekiwanych efektów ekonomicznych a także

zwiększenia marżowości pozostałych;

 optymalizację wykorzystania zasobów wewnętrznych Grupy;

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

 redukcję kosztów stałych prowadzonej działalności.

Grupa zanotowała 3-krotny wzrost EBITDA w okresie 2021 roku w porównaniu do roku

2020. Jednocześnie zanotowaliśmy 71% wzrost przychodów względem analogicznego

okresu roku poprzedniego. Przyczyny tego wzrostu są następujące: a) sytuacja

makroekonomiczna – kombinacja wysokiej inflacji i niskich stóp procentowych zachęca

konsumentów do korzystania z finansowania dłużnego, b) efektów dopasowania naszych

działań do oczekiwań instytucji finansowych, które starają się pozyskać klienta

zainteresowanego kredytem ale również chcą istotnie zwiększyć liczbę klientów aktywnie

korzystających z rachunków bankowych, c) efekt strategicznej współpracy z

kontrahentem o którym wspominaliśmy w raporcie bieżącym nr 3/2021, d) efekt niskiej

bazy – w pierwszym półroczu roku poprzedniego zanotowaliśmy głębokie spadki zarówno

na poziomie przychodów jaki EBITDA spowodowane wybuchem pandemii koronawirusa.

Zgodnie z naszymi założeniami rentowność segmentu ubezpieczeniowego w 2021 była

pozytywna przy dynamicznym wzroście przychodów. W okresie trzech kwartałów 2021

roku zanotowaliśmy 23% wzrost przychodów z tytułu dystrybucji ubezpieczeń w stosunku

do roku poprzedniego. Tak jak wspominaliśmy w naszych poprzednich komentarzach do

wyników okresowych w segmencie ubezpieczeń uzyskaliśmy trwałą rentowność EBITDA.

Wzrost był ponad 2-krotny w stosunku do 2020 roku. W perspektywie kolejnych

kwartałów będziemy koncentrować się na dalszym powiększaniu skali działalności

ubezpieczeniowej oraz będziemy podejmować działania w celu bezpośredniego

pozyskania klientów ubezpieczeniowych. Pozyskani klienci ubezpieczeniowi będą

obsługiwani przez naszą grupę lub sieć agentów, którzy z nami współpracują.

W 2021 roku w projekcie ComperiaRaty/Comfino kontynuowaliśmy prace związane z

rozwojem oraz komercjalizacją tego projektu. Działania w obszarze fintech podzielone

zostały na dwie odrębne części, obie dedykowane do obsługi klienta online. W projekcie

finansowanie e-commerce powołaliśmy nową markę Comfino.pl. To pierwsza platforma

finansowa łącząca banki, fintechy oraz klientów B2C i B2B. Dzięki platformie Comfino

klienci indywidualni i firmowi mogą wybrać najbardziej wygodną dla siebie formę

finansowania, spośród rat 0%, rat marżowych, pożyczek dla firm oraz oferty typu kup

teraz- zapłać później (BNPL). Dokonaliśmy wdrożeń Comfino.pl m.in. w marketplace

medycznym – Kliniki.pl. Rok 2021 zaowocował podpisaniem umów i wdrożeniem nowych

partnerów. ComperiaRaty pozostaje nadal marką dedykowaną kredytom gotówkowym na

dowolny cel. Również w tym obszarze powiększyliśmy grono naszych partnerów

oferujących finansowanie. Do współpracy zaprosiliśmy fintech Smartney, należący do

francuskiej grupy Oney Bank, fintech Brutto.pl oferujący pożyczki dla firm, jak również

fintech Twisto oferujący usługi BNPL oraz wdrożony w marcu 2021 AS INBANK S.A.

Warto zaznaczyć, ze rozwijamy współpracę z naszymi dotychczasowymi partnerami

finansowymi – Bankami Alior i BNP Paribas oraz fintechem Takto. Tak pod względem

wsparcia marketingowego jak produktowego. Jednocześnie testowaliśmy produkt

pożyczki/kredytu gotówkowego na dowolny cel w naszych aktualnych kanałach

sprzedaży.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

W perspektywie kolejnych kwartałów będziemy konsekwentnie koncentrować na rozwoju

naszych dwóch linii biznesowych – finansowania kredytów gotówkowych on-line w

ComperiaRaty oraz na rozwoju płatności e-commerce w Comfino.pl. ze szczególnym

naciskiem na rozwój finansowania zakupów w sektorze e-commerce.

Kondycja finansowa Grupy w naszej ocenie jest dobra, co pozwala na realizację szeregu

inicjatyw, które powinny przyczynić się do dalszego rozwoju Grupy.

Do dnia sporządzenia niniejszego raportu nie otrzymaliśmy decyzji PFR w sprawie

umorzenia części przyznanej pomocy w ramach Tarczy 1.0. Zgodnie z informacjami

uzyskanymi od PFR spodziewamy się takiej decyzji w 2022 roku. W konsekwencji w

sprawozdaniu finansowym za 2021 rok, w sprawozdaniu z całkowitych dochodów nie

ujęliśmy kwoty wnioskowanego umorzenia w wynikach Spółki. Kwota wsparcia z PFR

pozostaje ujęta w pozostałych zobowiązaniach Spółki.

2.6. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla

rozwoju przedsiębiorstwa emitenta oraz opis perspektyw rozwoju

działalności emitenta co najmniej do końca roku obrotowego

następującego po roku obrotowym, za który sporządzono sprawozdanie

finansowe zamieszczone w raporcie rocznym, z uwzględnieniem

elementów strategii rynkowej przez niego wypracowanej

W 2022 roku Grupa zamierza kontynuować dynamiczny rozwój w sektorze działalności

ubezpieczeniowej za pośrednictwem spółki zależnej Comperia Ubezpieczenia. Planowana

skala działania sieci sprzedaży ma osiągnąć zasięgiem obszar całej Polski. Dalszy rozwój

technologiczny ma pozwolić spółce na wprowadzenie directowych kanałów sprzedaży

ubezpieczeń.

Szukając możliwości synergii pomiędzy głównym segmentem działania Grupy – reklamy

efektywnościowej – a dynamicznymi potrzebami naszych głównych klientów tj. banków i

instytucji finansowych Grupa spodziewa się komercjalizacji w 2022 projektu z zakresu

wspierania finansowania zakupów ecommerce/mcommerce. Dynamicznie rozwijające się

rynek zakupów internetowych stwarza duże możliwości wzrostu crossellingu do obecnych

klientów.

W dalszym ciągu prowadzony będzie rozwój platformy do obsługi segmentu sieci

afiliacyjnej comperialead.

Grupa ma ambitne plany dalszej monetyzacji portalu telepolis.pl w 2022, włącznie z

implementacją modelu e-commerce.

2.7. Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

Grupa w 2021 roku realizowała wydatki inwestycyjne zgodnie z założonym planem.

Grupa w znaczący sposób ograniczała wydatki inwestycyjne w zakresie badań i rozwoju.

2.8. Realizowane projekty inwestycyjne

W 2021 roku Grupa prowadziła inwestycje w następujących obszarach:

Spółki Grupy inwestują także w obszarze działalności pośrednictwa ubezpieczeniowego –

w rozwój aplikacji Comperia Agent wspierającej agentów ubezpieczeniowych w sprzedaży

ubezpieczeń komunikacyjnych, majątkowych i turystycznych. Prowadzone prace mają na

celu optymalizację działania aplikacji Comperia Agent w celu zwiększenia jej efektywności

oraz popularności.

Spółki Grupy inwestują także w obszarze działalności pośrednictwa ubezpieczeniowego w

kanale direct – zbudowaliśmy portal ubezpieczeniowy compero.pl.

Następnym obszarem działalności inwestycyjnej był obszar obsługi zakupów ratalnych w

Internecie: przygotowanie kompleksowej aplikacji i systemów informatycznych do

świadczenia wyżej wymienionych usług. (projekt ComperiaRaty oraz Comfino).

2.9. Zarządzanie ryzykiem finansowym

Do głównych instrumentów finansowych, które posiada Grupa, należą aktywa finansowe,

takie jak należności z tytułu dostaw i usług, środki pieniężne i depozyty krótkoterminowe

oraz umowy leasingu, pożyczki i kredyty bankowe które powstają bezpośrednio w toku

prowadzonej przez nią działalności.

W okresie objętym sprawozdaniem Grupa nie prowadziła obrotu instrumentami

finansowymi.

Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Grupy obejmują

ryzyko stopy procentowej, ryzyko związane z płynnością, ryzyko walutowe oraz ryzyko

kredytowe. Zarząd Jednostki Dominującej weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania

każdym z tych rodzajów ryzyka – zasady te zostały w skrócie omówione poniżej.

Jednostka monitoruje również ryzyko cen rynkowych dotyczące wszystkich posiadanych

przez nią instrumentów finansowych.

2.9.1. Ryzyko stopy procentowej

Narażenie Grupy na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych nie jest istotne ze

względu na brak długoterminowych zobowiązań finansowych. Dostępne formy

finansowania działalności są oparte o zmienną stopę procentową bazującą na stawce

WIBOR. Oprocentowanie instrumentów finansowych o zmiennym oprocentowaniu jest

aktualizowane w okresach poniżej jednego roku. Grupa na bieżąco monitoruje sytuację

związaną z decyzjami Rady Polityki Pieniężnej, mającymi bezpośredni wpływ na rynek

stóp procentowych w kraju.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

2.9.2. Ryzyko walutowe

Grupa prowadzi działalność głównie na rynku krajowym w walucie polskiej, dlatego nie

jest w istotny sposób narażona na ryzyko kursowe. Większość należności i zobowiązań

denominowana jest w walucie krajowej. Grupa nie stosuje pochodnych instrumentów

zabezpieczających przed ryzykiem kursowym.

2.9.3. Ryzyko kredytowe

Grupa stara się zawierać transakcje wyłącznie z renomowanymi firmami o dobrej

zdolności kredytowej. Ponadto, dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności,

narażenie Grupy na ryzyko nieściągalnych należności jest nieznaczne. W odniesieniu do

innych aktywów finansowych Grupy, takich jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty, ryzyko

kredytowe Jednostki powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą

stronę umowy, a maksymalna wartość ekspozycji na to ryzyko równa jest wartości

bilansowej tych instrumentów.

2.9.4. Ryzyko związane z płynnością

Zarządy Spółek z Grupy na bieżąco monitorują ryzyko braku funduszy. Celem Grupy jest

utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania poprzez

korzystanie z różnych źródeł finansowania.

2.10. Wypłacone dywidendy

Żadna ze spółek Grupy Comperia.pl w 2021 roku nie wypłacała dywidendy.

3. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ, Z OKREŚLENIEM, W

JAKIM STOPNIU EMITENT JEST NA NIE NARAŻONY

3.1. Czynniki ryzyka związane z działalnością Grupy

3.1.1. Rynek reklamy internetowej może zmienić się w sposób

nieprzewidziany przez Grupę i skutkujący spadkiem wartości

przychodów.

Główna działalność Grupy jest uzależniona od umów bezpośrednich zawieranych z

bankami, towarzystwami ubezpieczeniowymi, operatorami GSM oraz z domami

mediowymi na przeprowadzanie wizerunkowych oraz efektywnościowych kampanii

reklamowych, realizowanych poprzez witryny internetowe zarządzane przez Grupę lub w

ramach programu partnerskiego ComperiaLead. Z tego powodu Grupa wystawiona jest

na ryzyko związane z koniunkturą na rynku reklamy internetowej. Wzrost

konkurencyjności lub wahania wielkości tego rynku mogą powodować (przy braku

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

wzrostu udziału Grupy w tym rynku) spadek przychodów Grupy. Podobnie mogą

skutkować zmiany trendów korzystania z sieci internet (np. wskutek zmiany technologii,

mód, zwyczajów użytkowników), które nie będą antycypowane przez Grupę i do których

Grupa nie przygotuje się odpowiednio modelując przekaz kierowany do użytkowników.

3.1.2. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko związane z konkurencją

Grupa Comperia.pl działa w segmencie internetowej reklamy efektywnościowej oraz

wizerunkowej dla branży finansowej, ubezpieczeniowej oraz telekomunikacyjnej.

Bezpośrednią konkurencją w dwóch pierwszych obszarach są inne porównywarki jak

ebroker.pl, totalmoney.pl, rankomat.pl, mfind.pl oraz portale finansowe takie jak

Bankier.pl czy Money.pl. W dłuższym terminie nie można jednak wykluczyć pojawienia

się nowych inicjatyw projektowych. Emitent wskazuje na dynamiczny charakter rynku

mediów internetowych (w tym reklamy) oraz relatywnie niską barierę wejście na ten

rynek podmiotów konkurencyjnych.

Konkurencja z zakresu działalności w obszarze GSM, Internet/Telewizja/Telefon to

głównie nowopowstałe porównywarki: Panwybierak.pl, Skrzydelko.pl, Teleguru.pl,

Komorkomat.pl oraz serwis TotalMoney.pl. Emitent nie może wykluczyć pojawienia się

ważnej konkurencji wśród pomiotów prowadzących porównywarki innych usług i dóbr, jak

również dużych graczy rynku mediów internetowych.

W segmencie ubezpieczeniowym zarówno w kanale sprzedaży tradycyjnej poprzez sieć

agentów ubezpieczeniowych, jak i w kanale direct istnieje duża konkurencja ze strony

istniejących podmiotów. Należy jednak podkreślić, że do tej pory żaden z podmiotów

oferujących sprzedaż w kanale tradycyjnym nie funkcjonuje w oparciu o aplikację

umożliwiającą w tak szerokim zakresie porównywanie ofert towarzystw

ubezpieczeniowych oraz zakup tej oferty, korzystając w całym tym procesie z jednej

aplikacji. Nie można jednak wykluczyć możliwości pojawienia się na rynku systemów

konkurencyjnych wobec aplikacji Comperia Agent.

Grupa dokłada wszelkich starań, aby utrzymać pozycję lidera na rynku pod kątem

oferowania najbardziej zawansowanych rozwiązań technologicznych. Potwierdza to m.in.

fakt, że niejednokrotnie aplikacja Comperia Agent jest pierwszą aplikacją zewnętrzną

integrującą się z webserwisami towarzystw ubezpieczeniowych. Grupa skutecznie

zachęca towarzystwa ubezpieczeniowe do integrowania się z aplikacją, dzięki czemu stale

poszerza liczbę ofert w Comperia Agent, tym samym zwiększając liczbę potencjalnych

zainteresowanych klientów. Dodatkowo dołączane są nowe funkcjonalności aplikacji.

Podkreślić należy, że aplikacja charakteryzuje się bardzo dużą elastycznością w

dostosowaniu jej funkcji pod potrzeby każdego klienta.

Biorąc pod uwagę doświadczenie zebrane przez Grupę zostały podjęte działania, które

mają na celu zdecydowane zwiększanie użycia aplikacji przez wewnętrzne struktury

sprzedaży. Emitent nie ma gwarancji skuteczności tych działań.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

Wszelkie niepowodzenia w walce konkurencyjnej mogą powodować obniżenie udziału

Grupy w rynku reklamy internetowej oraz obniżenie przychodów zarówno z działalności

reklamowej jak i dystrybucji ubezpieczeń..

3.1.3. Grupa narażona jest na ryzyko nieskuteczności i błędów

technologicznej integracji z towarzystwami ubezpieczeniowymi

Trudność w stworzeniu i utrzymywaniu ubezpieczeniowej aplikacji informatycznej polega

na znacznej liczbie parametrów, które muszą zostać porównane w celu miarodajnego

wybrania najkorzystniejszej oferty ubezpieczeniowej, a także na konieczności

zintegrowania aplikacji z licznymi systemami informatycznymi zakładów ubezpieczeń oraz

z systemami innych podmiotów, z którymi aplikacja będzie współpracowała w zakresie

sprzedaży ubezpieczeń. Dużą trudnością jest także zmienność powyższych paramentów i

konieczność bieżącego dostosowywania aplikacji do pojawiających się zmian. Grupa ma

podpisane umowy z prawie wszystkimi liczącymi się towarzystwami ubezpieczeniowymi,

działającymi na polskim rynku, w zakresie możliwości porównywania oferty tych

towarzystw z ofertami konkurencyjnych towarzystw, a także w zakresie możliwości

zawierania umów ubezpieczeniowych poprzez aplikację internetową. Grupa obserwuje

coraz większe zainteresowanie po stronie towarzystw ubezpieczeniowych do

unowocześniania ich technologii IT.

Utrzymanie powyższych zdolności wymaga od Grupy posiadania wysokospecjalistycznych

kompetencji informatycznych: specjalistów w zakresie programowania, sieci

informatycznych, przechowywania i przetwarzania danych, itp. Realizowane przez Grupę

procedury działania muszą spełniać wymogi bezpieczeństwa systemów (odpowiedniego

czasu reakcji na konieczność wprowadzania zmian lub naprawy istniejących rozwiązań)

oraz kontynuacji kompetencji, zwłaszcza z uwagi na częściowo autorski charakter

stosowanych rozwiązań programistycznych. Jakiekolwiek zaniedbania w powyższym

zakresie mogą skutkować dysfunkcjami lub błędami systemów stosowanych przez Grupę,

co może pociągać za sobą spadek wiarogodności, renomy i popularności serwisów

prowadzonych przez Grupę i bezpośrednio przekładać się na spadek jej przychodów.

3.1.4. Zmiany regulacji prawnych w tym przepisów prawa podatkowego,

jak również praktyka orzecznicza mogą negatywnie wpływać na

obciążenia publicznoprawne Grupy

Zagrożeniem dla stabilności i rozwoju działalności gospodarczej Grupy mogą być niektóre

zmiany regulacji prawnych w Polsce ze szczególnym uwzględnieniem przepisów

ształtujących zwiększoną ochronę przetwarzania danych konsumentów oraz system

podatkowy, które ulegają modyfikacjom. Niekorzystne z punktu widzenia Grupy zmiany

regulacji prawnych mogą spowodować zmniejszenie uzyskiwanych przychodów bądź

wzrost kosztów. Po stronie Grupy zachodzi w związku z tym konieczność ponoszenia

kosztów związanych z monitorowaniem zmian legislacyjnych oraz dostosowywania

działalności do zmieniających się regulacji. Zmiany w niektórych przepisach mogą wiązać

się z problemami interpretacyjnymi, niekonsekwentnym orzecznictwem sądów oraz

niekorzystnymi interpretacjami przyjmowanymi przez organy administracji publicznej, co

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

w konsekwencji może utrudniać realizację długoterminowych celów strategicznych oraz

powodować trudności w ocenie skutków przyszłych zdarzeń czy decyzji.

3.1.5. Istotne zmiany mechanizmów pozycjonowania i prezentacji witryn

w wyszukiwarkach internetowych mogą obniżać popularność

serwisów Grupy

Głównym celem wyszukiwarek internetowych jest prezentowanie użytkownikom

Internetu rzetelnych i najpełniejszych z możliwych wyników wyszukiwania. Funkcjonujące

wyszukiwarki osiągają ten cel poprzez opracowywanie nowych mechanizmów i

algorytmów selekcji, sortowania i prezentacji danych stron podmiotów na bieżąco. Dzięki

temu konsumenci mogą łatwiej odnaleźć poszukiwane przez siebie informacje.

Zmiany algorytmów pozycjonowania i prezentacji witryn w wyszukiwarkach

internetowych powodują zmianę hierarchii prezentowanych stron www, co ma znaczny

wpływ na liczbę użytkowników odwiedzających poszczególne strony. Istnieje ryzyko, że

algorytmy serwisów wyszukiwawczych zmienią się w taki sposób, który spowoduje

zmniejszenie się liczby użytkowników witryn Grupy, co może spowodować zmniejszenie

rentowności, wymagało bowiem będzie większych nakładów na promocję i

pozycjonowanie stron www Grupy. Dodatkowo, na skutek błędu bądź awarii leżącej po

stronie Grupy bądź jej usługodawców, dane Grupy mogą zostać całkowicie lub w

znacznym stopniu usunięte z wyników wyszukiwania danej wyszukiwarki, bądź też

wyszukiwarka przestanie funkcjonować.

Czasowe lub stałe wyeliminowanie danej witryny z wyników wyszukiwania danej

wyszukiwarki lub też przesunięcie witryny na odległe miejsce w wynikach wyszukiwania

mogą również mieć miejsce w wyniku niezgodnych z wytycznymi wyszukiwarek działań

pracowników witryn internetowych, które zmierzają do jak najkorzystniejszego

pozycjonowania danej witryny. Grupa dąży do zminimalizowania ryzyka związanego ze

zmianą mechanizmów pozycjonowania i prezentacji witryn w wyszukiwarkach

internetowych poprzez:

• Bieżące monitorowanie wymagań wyszukiwarki, jakie są stawiane stronom przez

algorytm Google i wprowadzanie odpowiednich zmian na stronach Grupy.

• Stały monitoring pozycji stron w wyszukiwarce Google, narzędziach Google

Webmaster Tools oraz Google Analytics i innych, mający na celu kontrolę sytuacji i

umożliwienia podejmowania natychmiastowych działań w sytuacjach zagrożenia.

• Wprowadzenie do strategii komunikacyjnej firmy content marketingu (zarządzania

treścią). Działania content marketingowe można podzielić na tworzenie danych (raporty,

analizy, artykuły) oraz zacieśnianie współpracy z partnerami z programu ComperiaLead.

Grupa tworzy własne środowisko internautów żywo zainteresowane dostarczanymi

informacjami i rozwiązaniami.

• Utrzymywanie kilku portali – Grupa stworzyła portale wyspecjalizowane w analizie

konkretnej kategorii produktów finansowych. Oprócz portalu Comperia.pl, porównującego

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

zarówno produkty lokacyjne, kredytowe, jak i ubezpieczeniowe, Grupa posiada również

portal ehipoteka.com specjalizujący się w porównywaniu kredytów hipotecznych, portal

Kontoteka.pl specjalizujący się w porównywaniu kont bankowych, portal Banki.pl,

pozwalający na lokalizację placówek bankowych i bankomatów oraz porównywanie ofert

różnych banków. Dzięki posiadaniu przez Grupę zdywersyfikowanego portfela marek

porównywarek finansowych, zmniejsza się ryzyko uzależnienia Grupy od wyszukiwarek

internetowych (w przypadku posiadania jednej witryny uzależnienie to jest większe) oraz

zwiększa prawdopodobieństwo trafienia internauty na portal będący w posiadaniu Grupy.

• Rozwijanie Programu Partnerskiego ComperiaLead. Program ComperiaLead polega

na udostępnieniu przez Grupę właścicielom witryn internetowych (wydawcom)

oprogramowania, w celu stworzenia przez nich na swoich stronach internetowych sekcji

prezentującej porównania produktów finansowych. Sekcje te są firmowane przez markę

Comperia oraz koherentne i kompatybilne z porównywarkami produktów finansowych,

które są dostępne na portalu Comperia.pl.

• Ścisłe przestrzeganie wytycznych wyszukiwarek internetowych. Wyszukiwarki

internetowe regularnie dystrybuują wytyczne, w jaki sposób można pozycjonować

witryny internetowe, aby znalazły się wysoko w wynikach wyszukiwania wyszukiwarek

internetowych. W wyniku pozycjonowania strony w sposób niezgodny z wytycznymi,

dana witryna może zostać usunięta z wyników wyszukiwania lub przesunięta na dalsze

pozycje w wynikach wyszukiwania. Grupa w sposób bardzo ścisły stosuje się do

wytycznych dystrybuowanych przez wyszukiwarki internetowe, ograniczając tym samym

ryzyka związane z pozycjonowaniem strony.

Grupa, nawet dokładając najwyższych starań, nie jest w stanie zapewnić całkowitej

skuteczności swoich działań. Niepowodzenia w powyższym zakresie mogą negatywnie

oddziaływać na popularność serwisów prezentowanych przez Grupę a tym samym spadek

jej przychodów.

3.1.6. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko awarii sprzętu lub

wystąpienia błędów w oprogramowaniu

Do zdarzeń, które mogą mieć bezpośredni wpływ na pogorszenie się wyników

finansowych Grupy zaliczyć należy awarię sprzętu oraz ujawnianie się krytycznych

błędów oprogramowania. Ryzyka te wynikają z charakteru działalności Grupy i są

minimalizowane poprzez umieszczanie serwisów internetowych na serwerach

renomowanych firm oraz posiadanie przez Grupę własnego zespołu programistów

reagującego na bieżąco na występujące błędy w oprogramowaniu. W przypadku

wystąpienia takich zdarzeń liczba użytkowników na portalach internetowych Grupy może

zmaleć, a w skrajnym przypadku, cały mechanizm funkcjonowania Grupy może

tymczasowo przestać funkcjonować, co przekładałoby się na spadek przychodów.

3.1.7. Spółki Grupy są narażone na ryzyko powstania uzależnienia od

kluczowych klientów i dostawców

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

Kluczowymi klientami Grupy są banki, które - bezpośrednio lub poprzez agencje

reklamowe - zlecają Grupie reklamowe kampanie efektywnościowe wspierane reklamami

wizerunkowymi. Struktura klientów Grupy jest stosunkowo zdywersyfikowana, a w jej

skład wchodzi większość działających w Polsce banków oraz współpracujących z nimi

agencji reklamowych. W przypadku ograniczenia grona zleceniodawców kampanii

reklamowych może pojawić się uzależnienie spółek Grupy od aktualnych zleceniodawców

kampanii reklamowych. Banki zamawiają kampanie efektywnościowe w zdecydowanej

większości działających na rynku porównywarek finansowych. Ryzyko zrezygnowania z

usług Grupy na rzecz innych porównywarek finansowych jest więc ograniczone. Ryzyko

ograniczenia bazy klientów (a tym samym pojawienia się uzależnienia) jest, w ocenie

Zarządu, relatywnie niskie, z uwagi na fakt że prawie wszystkie działające na polskim

rynku banki korzystają z tej formy pozyskiwania klientów. Aby niwelować wspomniane

ryzyko Grupa stara się prowadzić działania ukierunkowane na poszerzenie grupy

dostawców.

Głównymi dostawcami Grupy są partnerzy w programie afiliacyjnym ComperiaLead, inne

witryny internetowe oraz agenci ubezpieczeniowi. Grupa dokonuje wszelkiej staranności

celem dywersyfikacji źródeł dostawców. Na dzień publikacji spółki Grupy są uzależnione

od jednego dostawcy. Ewentualny brak współpracy z tym kontrahentem w opinii Zarządu

mógłby spowodować realizację ryzyka, że utrata niektórych z aktualnych dostawców

może skutkować, zwłaszcza w średnim okresie bardzo istotnym pogorszeniem wyników

Spółki.

3.1.8. Spółki Grupy są narażone na ryzyko niepowodzenia realizacji

strategii rozwoju Grupy

Strategia Grupy zakłada zwiększanie pozyskiwanego ruchu internetowego oraz

maksymalizację wskaźnika konwersji, rozszerzenie portfela oferowanych usług w tym

także o usługi w sektorze niefinansowym, zwiększenie udziału w rynku reklamowym, a

także rozwój Programu Partnerskiego ComperiaLead. Strategia Grupy obejmuje także

dalszy rozwój ogólnopolskiej multiagencji ubezpieczeniowej oraz zintensyfikowanie

działalności w zakresie sprzedaży ubezpieczeń, w tym sprzedaż licencji nowatorskiej

aplikacji Comperia Agent. Realizacja strategii Grupy jest związana z określonymi

ryzykami. W zakresie zwiększania pozyskiwanego ruchu internetowego oraz

maksymalizacji wskaźnika konwersji istnieje ryzyko, że planowane przedsięwzięcia,

mające na celu zwiększenie pozyskiwanych „leadów” przy jednoczesnym zwiększeniu ich

jakości, nie przyniosą oczekiwanych efektów.

Grupa identyfikuje również ryzyka związane z rozszerzeniem portfela oferowanych

produktów w segmencie obsługi procesów sprzedaży e-commerce/m-commerce oraz

ubezpieczeniowym. W szczególności, istnieją ryzyka związane z technologicznymi

aspektami stworzenia przez spółki Grupy nowych rozwiązań w dziedzinie obsługi

procesów sprzedaży, a także z gotowością partnerów biznesowych (w tym nowych) do

podjęcia współpracy z Grupą. Minimalizacja ryzyka przebiega poprzez nawiązywanie

kontaktów z nowymi partnerami z branży oraz promowanie oferty biznesowej Grupy.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

W ocenie Zarządu główne ryzyko związane z rozwojem Programu Partnerskiego

ComperiaLead polega na ewentualnej mniejszej niż zakłada się gotowości do współpracy

docelowej grupy partnerów programu oraz konkurencji cenowej w tym segmencie, co

może mieć wpływ na spadek marży netto. Minimalizacja ryzyka polega na aktywizacji

partnerów poprzez organizowanie konkursów, akcji specjalnych dla wydawców,

oferowaniu atrakcyjnej oferty produktowej oraz szybszych procedur rozliczeniowych a

także poprzez ciągły rozwój technologiczny programu partnerskiego. W odniesieniu do

działań Grupy w sektorze ubezpieczeń istnieje ryzyko opóźnień budowania sieci

sprzedaży oraz spadku osiąganej marży od sprzedaży produktów Towarzystw

Ubezpieczeniowych. Grupa ściśle monitoruje postępy prac i na bieżąco podejmuje

działania zaradcze. W 2021 roku Grupa rozpoczęła również projekt sprzedaży

ubezpieczeń w innych kanałach niż sieć agentów. Emitent wskazuje ponadto, że działania

w zakresie realizacji projektów rozwojowych w obszarze fintech i insuretech, pomimo

ponoszenia kosztów związanych z takimi działaniami mogą nie przynieść oczekiwanych

efektów przychodowych.

Materializacja ryzyka niepowodzenia strategii rozwoju może się przekładać na

konieczność rewidowania celów rozwojowych, zaś niedopasowania aktualnie realizowanej

strategii do uwarunkowań działalności może być powodem obniżenia efektywności

finansowej działalności Grupy.

3.1.9. Prowadzenie prac rozwojowych wiąże się z ryzykiem nieosiągnięcia

zakładanych efektów takich prac

W ocenie Emitenta sukces podmiotów działających na rynkach e-commerce w znacznym

stopniu jest uzależniony od innowacyjności tych podmiotów i ich zdolności do ciągłego

rozwoju. Spółki Grupy prowadzą prace rozwojowe w zakresie nowych usług oraz nowych

narzędzi technologicznych wspierających sprzedaż takich usług. Emitent identyfikuje

ryzyko nieosiągnięcia zakładanych efektów takich prac. Błędne rozpoznaniem potrzeb

rynku lub kierunków działań mających na takie potrzeby odpowiadać może skutkować

realizacją projektów rozwojowych nie mających potencjału rynkowego i nie wpływających

na wzrost przychodów Grupy. Błędne szacowanie nakładów niezbędnych na realizację

projektów i/lub nieposiadanie odpowiednich środków na pokrycie tych kosztów może

skutkować koniecznością rezygnacji z projektów trakcie ich wdrażania lub koniecznością

nieplanowanego wcześniej ich dofinansowywania. Błędne rozpoznanie możliwości Grupy

w zakresie kreacji zaplanowanych rozwiązań może skutkować niepowodzeniami w

zakresie prowadzonych prac lub osiąganiem niezadowalających ich wyników, w tym w

porównaniu do działań podmiotów konkurujących ze spółkami Grupy. Pracami

rozwojowymi wdrażanymi w Grupie są prace w obszarze fintech oraz insuretech (rozwoju

aplikacji służących do sprzedaży ubezpieczeń). Prace w obszarze fintech w zamierzeniu

Emitenta mają doprowadzić do uzyskania narzędzi technologicznych (internetowych,

mobilnych) pozwalających na efektywną sprzedaż produktów finansowych. Ryzyka prac

rozwojowych i wdrażania nowych rozwiązań w tym obszarze uwarunkowane są istnieniem

silnej konkurencji podmiotów posiadających już i rozwijających rozwiązania fintech, co

może prowadzić do nieosiągnięcia przez spółki Grupy oczekiwanych efektów w postaci

zainteresowania klientów produktami finansowymi oferowanymi przez spółki Grupy w

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

ramach rozwiązań fintech, a co za tym idzie nieosiągnięciem oczekiwanych efektów

przychodowych takich wdrożeń. Z kolei prace w obszarze insuretech stanowią w znacznej

mierze rozwój i kontynuację obecnej oferty Grupy. Ryzyka związane z pracami

rozwojowymi w obszarze insuretech Emitent rozpoznaje jako silniej związane z

optymalizacją marketingu, pozycjonowania i promocji aktualnie prezentowanej

komunikacji z klientami, jak również powiązane z optymalizacją współpracy z

towarzystwami ubezpieczeniowymi i dostosowywania się do obecnych na rynku

atrakcyjnych produktów ubezpieczeniowych.

Odrębnym aspektem ryzyk związanych z prowadzonymi pracami rozwojowymi jest

możliwość występowania opóźnień takich prac, zarówno wynikających z własnych

ograniczeń organizacyjnych, kompetencyjnych, budżetowych itp. spółek Grupy, jak

również z możliwości występowania opóźnień we współpracy z partnerami finansowymi

(bankowymi) lub ubezpieczeniowymi, wespół z którymi Emitent realizuje/będzie

realizował poszczególne prace. Opóźnienia mogą również powodowane koniecznością

ciągłego dostosowywania się do dynamicznie zmieniającego się otoczenia rynkowego i

prawno-regulacyjnego.

Materializacja powyższych czynników ryzyka może spowodować, że ponoszone koszty

prac rozwojowych nie będą równoważone przez odpowiedni wzrost przychodów, co

negatywnie odbije się na sytuacji finansowej spółek Grupy. Emitent bieżąco analizuje

powyższe uwarunkowania prac rozwojowych prowadzonych przez Spółki Grupy potrzeb

odbiorcy ostatecznego oraz analizę i monitoring trendów na rynku, które mogą wpływać

na odbiór i użyteczność zakończonego projektu rozwojowego, nie może jednak zapewnić

skuteczności powyższych działań.

3.1.10. Zadłużenie kredytowe i pożyczkowe spółek Grupy może

obciążać ich działalność

Na dzień 31 grudnia 2021 roku w Grupie nie występowało zadłużenie kredytowe i

pożyczkowe.

3.1.11. Spółki Grupy są narażone na ryzyko niedostosowania do

nowych regulacji w zakresie ochrony danych osobowych

Spółki Grupy w toku bieżącej działalności przetwarzają dane osobowe. Przetwarzanie

takich danych podlega szczególnym regulacjom, mającym chronić interesy właścicieli

danych. Wraz z wejściem w życie, w dniu 28 maja 2018 r. Rozporządzenia Parlamentu

Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie ochrony osób

fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego

przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (tzw. Rozporządzenie

RODO), spółki Grupy zostają poddane nowym obowiązkom w zakresie zgodności z

prawem, rzetelności i przejrzystości przetwarzania danych osobowych, w szczególności

odnoszących się do zakresu obowiązku uzyskiwania zgody na przetwarzanie danych,

minimalizacji zakresu przetwarzania danych, implementacji procedur i infrastruktury

zabezpieczających przetwarzanie danych, realizacji obowiązków inspektora ochrony

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

danych, korzystania z zewnętrznych usług w zakresie przetwarzania danych, obowiązków

administratora danych, procedur dokumentowania przetwarzania danych, usuwania

danych i tym podobnych. Wejście w życie regulacji RODO wiąże się z koniecznością

weryfikacji posiadanych zbiorów danych osobowych, usunięcia danych, których

przetwarzanie mogłoby być niezgodne z RODO, dokonania dostosowań lub rezygnacji z

niektórych dotychczas realizowanych technik i kanałów komunikacyjnych lub prowadzić

do zawężenia kręgu odbiorców określonych kanałów komunikacji (w tym przykładowo w

zakresie komunikacji marketingowej). Emitent odnotowuje ryzyko związane z

podwyższeniem wartości potencjalnych sankcji z tytułu naruszenia regulacji prawnych

dotyczących zasad przetwarzania danych osobowych (kary przewidziane w RODO mogą

sięgać 20 mln Euro lub 4% rocznych obrotów jednostki (w zależności od tego, która

kwota będzie wyższa).

Emitent ocenia, że działalność Grupy została w pełni dostosowana do RODO poprzez

zmiany w realizowanych procesach biznesowo-technologiczno-marketingowych oraz w

infrastrukturze informatycznej. Równocześnie Emitent wskazuje, że powyższa ocena

może nie odpowiadać stanowi rzeczywistemu. W szczególności z uwagi na nowy

charakter niektórych regulacji ochrony danych osobowych oraz kształtowanie się praktyki

stosowania RODO, niektóre realizowane przez Grupę aspekty działalności mogą w

przyszłości zostać uznane za realizowane z naruszeniem regulacji prawnych, co może

powodować konieczność dokonywania doraźnych zmian wybranych procesów

biznesowych (np. kontaktowania się z użytkownikami serwisów, gromadzenia danych

użytkowników itp.) lub infrastruktury informatycznej. Wszelkie niezgodności procesów

przetwarzania danych osobowych mogą prowadzić do ekspozycji na ryzyko nałożenia na

spółki Grupy sankcji nadzorczych i/lub na ryzyko roszczeń majątkowych podnoszonych

przez osoby, których dane dotyczą. W konsekwencji wystąpienie niezgodności

działalności spółek Grupy z prawem w zakresie przetwarzania danych osobowych może

prowadzić do pogorszenia warunków działalności spółek Grupy i ich wyników

finansowych.

3.1.12. Spółki Grupy są narażone na ryzyko obniżenia płynności

Płynność finansowa spółek Grupy jest uzależniona od utrzymania zdolności do

generowania stabilnych strumieni przychodów. Zdolność ta jest uzależniona od

utrzymania atrakcyjności serwisów udostępnianych przez Grupę dla użytkowników, co

powinno przekładać się na utrzymanie pozycji rynkowej spółek Grupy. Powyższe

założenia mogą nie być realizowane przez spółki Grupy, co może powodować obniżenia

płynności finansowej. Zarządy spółek Grupy na bieżąco monitorują ryzyko braku

funduszy, wspomagając płynność spółek poprzez korzystanie z odpowiednich

instrumentów. Celem Grupy jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a

elastycznością finansowania poprzez korzystanie z różnych źródeł finansowania. Działania

w tym zakresie mogą nie przynosić oczekiwanych rezultatów, co może negatywnie

odbijać się na płynności spółek Grupy.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

3.2. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem Grupy

3.2.1. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko związane z otoczeniem

prawnym

Polski system prawny, w tym prawo podatkowe cechuje się wysoką częstotliwością

zmian, co może mieć wpływ na prowadzoną przez spółki Grupy działalność. Zmiany

obecnie obowiązujących przepisów lub wprowadzanie nowych regulacji może skutkować

błędną ich interpretacją lub powodować problemy z odpowiednim stosowaniem przepisów

krajowych jeżeli nie są spójne z regulacjami Unii Europejskiej. Istotne zmiany przepisów

prawnych mogą zmusić spółki Grupy do modyfikacji oferty w celu dopasowania jej do

otoczenia prawnego, co może przełożyć się na zwiększenie wydatków spółek Grupy.

Jedną z najbardziej niestabilnych gałęzi prawa jest system podatkowy. Duży kłopot przy

interpretacji przepisów stanowi brak ich spójnej wykładni. Mogą pojawić się regulacje

zwiększające obciążenia podatkowe nałożone na Spółkę, a także kolizje między

interpretacją przyjętą przez spółki Grupy, a interpretacją wskazaną przez organy

administracji skarbowej. Ewentualne wystąpienie powyżej wskazanych sytuacji może

spowodować zmniejszenie dochodów Spółki lub np. konieczność zapłaty kar nałożonych

przez organy administracji skarbowej. W celu minimalizacji przedmiotowego ryzyka

Emitent na bieżąco stara się monitorować zmiany przepisów prawnych, które dotyczą

prowadzonej przez niego działalności.

3.2.2. Na spółki Grupy oddziałuje ryzyko związane z ogólną sytuacją

makroekonomiczną

Grupa Comperia.pl zajmuje się porównywaniem i pośrednictwem w sprzedaży produktów

finansowych oraz pozafinansowych. Działalność ta jest bardzo wrażliwa na ogólną

sytuację gospodarczą. Czynniki takie, jak inflacja, dynamika PKB, wskaźnik bezrobocia,

dynamika zmian wynagrodzeń czy poziom stóp procentowych wpływają na kształtowanie

się popytu na produkty i usługi prezentowane na portalach należących do Grupy. Spadek

zainteresowania powyższymi ofertami może przełożyć się na obniżkę liczby aktywnych

użytkowników odwiedzających wspomniane portale, a tym samym negatywnie wpłynąć

na przychody generowane przez Grupę.

W ciągu najbliższych miesięcy zjawiska ekonomiczne powinny jednak pozytywnie

wpływać na wyniki finansowe Grupy. Determinanty gospodarcze (wzrost PKB, bezrobocie

utrzymujące się poniżej 10%) świadczą o dobrej kondycji polskiej gospodarki.

Dodatkowo wyjątkowo niskie stopy procentowe powinny działać zachęcająco do

poszukiwania przez klientów ofert produktów kredytowych oraz oszczędnościowych,

których porównywaniem zajmuje się Grupa.

3.2.3. Na spółki Grupy wpływ wywiera ryzyko związane z koniunkturą na

rynku bankowym

Biorąc pod uwagę strukturę przychodów szczególnie ważny dla Grupy jest sektor

finansowy. Wyniki finansowe osiągane przez banki i ubezpieczycieli mają istotny wpływ

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

na działalność Grupy bowiem ich pogorszenie bezpośrednio oddziałuje na ponoszone

przez te instytucje nakłady na działalność marketingową jako, że wydatki reklamowe

należą do kosztów, które można najłatwiej ograniczyć.

Drugim czynnikiem mającym bezpośredni wpływ na działalność Grupy Comperia jest

poziom rynkowych stóp procentowych. Wysokość tego parametru determinuje bowiem

popyt na konkretne produkty bankowe. Przy niskich stopach procentowych (tak jest

obecnie) wzrasta zainteresowanie instrumentami kredytowymi, które są wtedy bardziej

dostępne (tańsze) dla klienta a spada liczba zapytań o produkty depozytowe. W

momencie wzrostu stóp procentowych ta zależność ulega odwróceniu, powodując, że

zmienia się struktura przychodów generowanych przez Grupę - dominującą rolę

odgrywają wówczas przychody ze sprzedaży produktów oszczędnościowych.

Czynnikiem łagodzącym wpływ powyższego zagrożenia może być fakt, że Grupa

Comperia skierowała swoją działalność także na inne segmenty gospodarki, w

szczególności ubezpieczeniowy czy telekomunikacyjny.

3.2.4. Spółki Grupy są eksponowane na ryzyko związane z koniunkturą na

rynku ubezpieczeń

W 2021 Towarzystwa Ubezpieczeniowe zakończyły korektę cen w produktach

komunikacyjnych (głównie obowiązkowego ubezpieczenia OC) mającą na celu odzyskania

strat i rentowności swoich portfeli i rozpoczęły intensywną walkę konkurencyjną,

skutkującą stagnacją cen polis ubezpieczeniowych. Zakładamy, że trend ten się

utrzyma. Narzędzia posiadane przez Grupę pozwalają z łatwością odnaleźć się w

zmieniających się warunkach, sprzedawcy nie muszą poświęcać dużo czasu na liczne

kalkulacje aby przygotować rzetelną i najkorzystniejszą ofertę dla Klienta.

Zwiększanie skali działania pozwala Grupie w sposób ciągły negocjować z zakładami

ubezpieczeń wysokość stawek prowizyjnych i okresowych kontraktów, aby z jednej

strony pozostawać dla agentów na atrakcyjnym poziomie wynagrodzeń, a jednocześnie

maksymalizować przychody.

3.2.5. Nieprzewidziane czynniki otoczenia Grupy mogą mieć istotny

niekorzystny wpływ na jej działalność

Nieprzewidywalne zdarzenia, np. akty wojny lub terroru mogą prowadzić do lokalnych,

krajowych lub ponad krajowych niekorzystnych zmian w koniunkturze gospodarczej oraz

na rynku finansowym, co miałoby negatywny wpływ na uwarunkowania działalności

spółek Grupy. Emitent wskazuje na niestabilną sytuację międzynarodową, groźbę

powstawania lub eskalacji konfliktów zbrojnych i politycznych, w tym restrykcji w handlu

międzynarodowym i sankcji.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

4. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO

4.1. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega emitent,

oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny

Od 01 stycznia 2016 roku Grupa podlega zasadom ładu korporacyjnego „Dobre Praktyki

Spółek Notowanych na GPW 2016”przyjętym Uchwałą Nr 26/1413/2015 Rady Nadzorczej

Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 13 października 2015 r.

Dokument ten dostępny jest na stronie internetowej Giełdy Papierów Wartościowych.

Stan stosowania zasad ładu korporacyjnego w Grupie Kapitałowej comperia.pl dostępny

jest na stronie internetowej Jednostki dominującej www.comperia.pl

4.2. Wskazanie postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego w zakresie, w

jakim emitent odstąpił od tych postanowień oraz wyjaśnienie przyczyn

tego odstąpienia

Polityka informacyjna i komunikacja z inwestorami

„(…) Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetowa i zamieszcza na niej (…):

I.Z.1.16. informację na temat planowanej transmisji obrad walnego zgromadzenia - nie

później niż w terminie 7 dni przed datą walnego zgromadzenia,”

Grupa nie stosuje powyższej zasady

Wyjaśnienie:

Jednostka dominująca nie organizuje transmisji obrad Walnego Zgromadzenia w czasie

rzeczywistym (co oznacza niestosowanie odnośnej zasady IV.Z.2, o czym niżej), a w

konsekwencji nie może publikować daty tego rodzaju transmisji. Spółka ogłasza ustaloną

datę Walnego Zgromadzenia zgodnie z wymogami Kodeksu Spółek Handlowych. W

przypadku wdrożenia zasady IV.Z.2., Spółka będzie również wówczas stosowała zasadę

I.Z.1.16.

„(…) Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetowa i zamieszcza na niej (…):

I.Z.1.20. zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia, w formie audio lub wideo,”

Grupa nie stosuje powyższej zasady

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

Wyjaśnienie:

Jednostka dominująca nie będzie stosować powyższej zasady, z uwagi na fakt, że zapis

przebiegu obrad Walnego Zgromadzenia jest przedsięwzięciem generującym znaczny

wysiłek organizacyjny i finansowy, co wydaje się niewspółmierne do możliwych do

osiągnięcia rezultatów, zważywszy na dotychczas zaobserwowany brak ze strony

drobnych akcjonariuszy zainteresowania przebiegiem obrad walnych zgromadzeń w

Spółce. Ponadto spółka nie posiada stosownej infrastruktury technicznej, która

umożliwiłaby rejestrację obrad. W ocenie Zarządu stosowane dotychczas metody

dokumentowania obrad walnego zgromadzenia i rozpowszechniania informacji w tym

zakresie zapewniają należytą transparentność działalności Spółki. Wszelkie istotne

informacje są publikowane zgodnie z obowiązującymi przepisami, co zapewnia

akcjonariuszom dostęp do informacji przebiegu walnych zgromadzeń Spółki.

Jednocześnie Spółka nie wyklucza możliwości stosowania powyższej zasady w

przyszłości, po stworzeniu odpowiednich możliwości technicznych i poczynieniu w tym

celu stosownych nakładów.

Zarząd i Rada Nadzorcza

II.R.2. Osoby podejmujące decyzję w sprawie wyboru członków zarządu lub rady

nadzorczej spółki powinny dążyć do zapewnienia wszechstronności i różnorodności tych

organów, między innymi pod względem płci, kierunku wykształcenia, wieku i

doświadczenia zawodowego.

Rekomendacja nie jest stosowana w zakresie odnoszącym się do kwestii zapewnienia

różnorodności organów pod względem płci.

Wyjaśnienie:

Decyzja w kwestii wyboru członków Zarządu i Rady Nadzorczej jednostek wchodzących w

skład Grupy Kapitałowej pod względem płci pozostawiona jest uznaniu uprawnionych

organów Spółki, które kierują się w tym zakresie kwalifikacjami posiadanymi przez osobę

mającą pełnić powierzoną funkcję; Grupa nie wyklucza, że w przyszłości proporcje

udziału kobiet i mężczyzn w składzie wyżej wskazanych organów mogą ulec

zrównoważeniu.

„II.Z.7. W zakresie zadań i funkcjonowania komitetów działających w radzie

nadzorczej zastosowanie mają postanowienia Załącznika I do Zalecenia Komisji

Europejskiej, o którym mowa w zasadzie II.Z.4. W przypadku gdy funkcję komitetu

audytu pełni rada nadzorcza, powyższe zasady stosuje się odpowiednio.”

Grupa nie stosuje powyższej zasady w zakresie odnoszącym się bezpośrednio do

komitetów w ramach Rady Nadzorczej, z wyjątkiem utworzenia Komitetu Audytu.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

Wyjaśnienie:

W strukturze organizacyjnej Rady Nadzorczej jednostki dominującej nie zostały

dotychczas wyodrębnione żadne komitety za wyjątkiem Komitetu Audytu.; kwestia

powołania komitetów leży w gestii Rady Nadzorczej. W przypadku powołania tego rodzaju

komitetów w przyszłości, Grupa nie wyklucza, że powyższe zalecenia Komisji Europejskiej

znajdą zastosowanie. Zadania Komitetu Audytu wykonuje wyodrębniony z Rady

Nadzorczej Komitet, a intencją Grupy jest zapewnienie aby kierował się on w tym

zakresie powyższymi regulacjami Komisji Europejskiej odnoszącymi się do

funkcjonowania komitetów audytu.

Walne zgromadzenie i relacje z akcjonariuszami

„IV.Z.2. Jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu spółki, spółka

zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie

rzeczywistym.”

Spółka nie stosuje powyższej zasady

Wyjaśnienie:

Jednostka dominująca nie będzie zapewniała transmisji obrad walnego zgromadzenia w

czasie rzeczywistym. Przemawia za tym fakt, iż zapewnienie powszechnie dostępnej

transmisji obrad walnego zgromadzenia, wiązało by się z poniesieniem niebagatelnych,

dodatkowych kosztów, jak również ze względu na dotychczasowe doświadczenia odnośnie

organizacji i przebiegu walnych zgromadzeń, które nie wskazują na potrzebę

dokonywania tego rodzaju transmisji, zważywszy na zaobserwowany brak ze strony

drobnych akcjonariuszy zainteresowania przebiegiem obrad walnych zgromadzeń w

jednostce dominującej. Ponadto, Grupa publikuje w formie raportów bieżących wszelkie

prawem wymagane informacje w tym zakresie, zapewniając akcjonariuszom dostęp do

informacji przebiegu walnych zgromadzeń jednostki dominującej. Obowiązujące obecnie

zasady udziału w walnym zgromadzeniu w pełni zabezpieczają interesy wszystkich

akcjonariuszy oraz umożliwiają im realizację praw wynikających z posiadanych przez nich

akcji. Grupa nie wyklucza jednak możliwości stosowania powyższej zasady w przyszłości,

po stworzeniu odpowiednich warunków technicznych i poczynieniu w tym celu

stosownych nakładów.

„IV.Z.3. Przedstawicielom mediów umożliwia się obecność na walnych zgromadzeniach.”

Grupa nie stosuje powyższej zasady

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

Wyjaśnienie:

W ocenie Grupy obowiązujące przepisy prawa, w wystarczający sposób, regulują

wykonanie nałożonych na spółki publiczne obowiązków informacyjnych w zakresie

jawności i transparentności spraw będących przedmiotem obrad walnych zgromadzeń. W

związku z tym Grupa nie widzi dodatkowej potrzeby uczestniczenia na walnym

zgromadzeniu przedstawicieli mediów. W przypadku pytań dotyczących walnych

zgromadzeń, kierowanych do Spółki przez przedstawicieli mediów – Spółka niezwłocznie

udziela stosownych odpowiedzi.

„VI.R.3. Jeżeli w radzie nadzorczej funkcjonuje komitet do spraw wynagrodzeń, w

zakresie jego funkcjonowania ma zastosowanie zasada II.Z.7.”

Rekomendacja nie dotyczy Grupy.

Wyjaśnienie:

W Radzie Nadzorczej jednostki dominującej nie funkcjonuje komitet do spraw

wynagrodzeń.

4.3. Opis głównych cech stosowanych systemów kontroli wewnętrznej i

zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań

finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych

System kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w procesie sporządzania

sprawozdań finansowych w Grupie Kapitałowej Comperia.pl S.A. opiera się na:

 wewnętrznych regulaminach określających obowiązki, uprawnienia i odpowiedzialność

poszczególnych komórek organizacyjnych, w tym biorących udział w procesie

sporządzania sprawozdań finansowych,

 wewnętrznych procedurach określających obieg dokumentów finansowo – księgowych

(w tym zasady kontroli dokumentów),

 prowadzeniu ksiąg rachunkowych w odpowiednio zabezpieczonym systemie

informatycznym przez wykwalifikowane biuro rachunkowe,

 badaniu i przeglądzie sprawozdań finansowych przez niezależnego biegłego

rewidenta, wybieranego przez Radę Nadzorczą.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

4.4. Akcjonariusze jednostki dominującej posiadający bezpośrednio lub

pośrednio znaczne pakiety akcji

Według wiedzy Jednostki dominującej, na dzień przekazania niniejszego raportu

rocznego, akcjonariuszami posiadającymi co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na

walnym zgromadzeniu Jednostki dominującej są podmioty wskazane w poniższej tabeli.

Akcjonariusz

Liczba akcji

akcji

Wartość

nominalna

(w PLN)

Liczba głosów

na walnym

zgromadzeniu

% udział głosów

na walnym

zgromadzeniu

Talnet Holding

Limited

744 890

21,04%

74 489,00

1 089 890

25,79%

Marek Dojnow

637 378

18,01%

63 737,80

841 809

19,92%

Adam Jabłoński

417 768

11,80%

41 776,80

554 054

13,11%

Quercus TFI S.A.

274 657

7,76%

27 465,70

274 657

6,50%

TFI Investors

270 403

7,64%

27 040,30

270 403

6,40%

Maciej Wandzel

226 839

6,41%

22 683,90

226 839

5,37%

Pozostali

967 612

27,34%

96 761,20

967 612

22,90%

Suma

3 539 547

100%

353 954,70

4 225 264

100%

* Fundusze zarządzane przez Quercus TFI S.A.

** Fundusze zarządzane przez TFI Investors S.A.

4.5. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają

specjalne uprawnienia kontrolne

Akcje imienne serii A pozostające w posiadaniu Talnet Holding Limited, Pana Marka

Dojnow oraz Pana Adama Jabłońskiego są uprzywilejowane co do głosu w stosunku 2:1.

4.6. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu,

takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy

określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące

wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy

spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są

oddzielone od posiadania papierów wartościowych

Zarząd Jednostki dominującej nie posiada informacji o jakichkolwiek ograniczeniach w

wykonywaniu prawa głosu z akcji Comperia.pl S.A.

4.7. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa

własności papierów wartościowych Emitenta

Statut Jednostki dominującej nie uzależnia rozporządzania akcjami imiennymi od zgody

Spółki.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

Papiery wartościowe Jednostki dominującej podlegają ograniczeniom dotyczącej

swobodnej zbywalności wynikających z następujących ustaw:

 ograniczenia wynikające z Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi;

 ograniczenia wynikające z Ustawy o Ofercie Publicznej;

 ograniczenia wynikające z Ustawy o Ochronie Konkurencji i Konsumentów;

 Rozporządzenie w sprawie kontroli (Rozporządzenie Rady (WE) Nr 139/2004)

koncentracji przedsiębiorstw.

4.8. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających

oraz ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub

wykupie akcji

Zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych w strukturze organów Jednostki dominującej

występuje organ zarządzający oraz organ nadzorczy, którymi są odpowiednio Zarząd

Jednostki dominującej i Rada Nadzorcza Jednostki dominującej.

Zgodnie ze Statutem w skład Zarządu Jednostki dominującej wchodzi od dwóch do pięciu

członków, w tym Prezes i Wiceprezes Zarządu. Liczbę członków Zarządu określa Rada

Nadzorcza.

Członkowie Zarządu Jednostki dominującej powoływani są na okres trzyletniej wspólnej

kadencji przez Radę Nadzorczą Jednostki dominującej. Powołując Zarząd, Rada

Nadzorcza określa jednocześnie liczbę członków Zarządu danej kadencji. Członkowie

zarządu nie mogą bez pisemnego zezwolenia Rady Nadzorczej prowadzić działalności

konkurencyjnej.

Zarząd Jednostki dominującej kieruje działalnością Grupy, zarządza jej majątkiem oraz

reprezentuje Grupę na zewnątrz przed sądami, organami władzy i wobec osób trzecich.

Zarząd podejmuje decyzje we wszystkich sprawach niezastrzeżonych przez

postanowienia Statutu lub przepisy prawa do wyłącznej kompetencji Rady Nadzorczej

Jednostki dominującej lub Walnego Zgromadzenia jednostki dominującej.

4.9. Opis zasad zmiany statutu Emitenta

Zmiana Statutu Jednostki dominującej dokonywana jest na podstawie i na zasadach

przewidzianych w Kodeksie Spółek Handlowych. Zmiana Statutu wymaga uchwały

Walnego Zgromadzenia Jednostki dominującej. Uchwała w sprawie zmiany Statutu

wymaga większości ¾ głosów.

4.10. Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia

oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

Sposób działania Walnego Zgromadzenia jednostki dominującej określony jest w

regulaminie Walnego Zgromadzenia opublikowanego na stronie Jednostki dominującej

pod adresem: http://relacje.comperia.pl/.

Prawa akcjonariuszy i sposób ich wykonywania określone są postanowieniami Kodeksu

Spółek Handlowych oraz stosowanymi przez Spółkę zasadami Dobrych Praktyk Spółek

Notowanych na GPW w Warszawie.

Zwoływanie Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy:

1. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy może być zwołane w trybie zwyczajnym lub

nadzwyczajnym.

2. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy odbywa w siedzibie Spółki.

3. Zwyczajne Walne Zgromadzenie odbywa się corocznie w ciągu sześciu miesięcy po

upływie roku obrotowego.

4. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwoływane jest przez Zarząd z inicjatywy

własnej, na żądanie Rady Nadzorczej oraz na wniosek akcjonariuszy reprezentujących

jedną dwudziestą część kapitału zakładowego.

5. Fakt zwołania Walnego Zgromadzenia wraz z podaniem terminu (dzień, godzina) i

miejsca ogłaszany jest przez Zarząd na stronie internetowej Spółki oraz w sposób

określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami o ofercie

publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego

systemu obrotu oraz o spółkach publicznych.

Do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy w szczególności podejmowanie uchwał w

sprawie:

1. rozpatrywania i zatwierdzania sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz

sprawozdania finansowego za ubiegły rok obrotowy,

2. podziału zysków lub pokrycia straty, wysokości odpisów na kapitał zapasowy i inne

fundusze, określenia daty, według której ustala się listę akcjonariuszy uprawnionych

do dywidendy za dany rok obrotowy, wysokości dywidendy i terminie wypłaty

dywidendy,

3. udzielania absolutorium członkom organów Spółki z wykonania przez nich

obowiązków,

4. podejmowania postanowień dotyczących roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej

przy zawiązywaniu Spółki lub sprawowaniu zarządu albo nadzoru,

5. podejmowania uchwał o połączeniu Spółki z inną spółką, o rozwiązaniu Spółki i

wyznaczaniu likwidatora,

6. podejmowania uchwał o emisji obligacji zamiennych lub z prawem pierwszeństwa

oraz warrantów subskrypcyjnych, o których mowa w art. 453 § 2 Kodeksu spółek

handlowych,

7. zmiany Statutu Spółki, w tym podejmowanie uchwał o podwyższeniu i obniżeniu

kapitału zakładowego,

8. zmiany przedmiotu przedsiębiorstwa Spółki,

9. powoływania lub odwoływania członków Rady Nadzorczej,

10. ustalania liczby członków Rady Nadzorczej,

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

11. ustalania i zmiany zasad wynagradzania lub wysokości wynagrodzenia członków Rady

Nadzorczej,

12. uchwalania oraz zmiany regulaminu Walnego Zgromadzenia,

13. zatwierdzania regulaminu Rady Nadzorczej,

14. umorzenia akcji,

15. innych spraw przewidzianych przepisami prawa lub postanowieniami niniejszego

Statutu oraz rozpatrywanie i rozstrzyganie innych spraw wnoszonych przez

akcjonariusza lub akcjonariuszy reprezentujących co najmniej 5 (pięć) % kapitału

zakładowego, Zarząd lub Radę Nadzorczą.

Przebieg obrad Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy:

1. Obrady Walnego Zgromadzenia otwiera Przewodniczący Rady Nadzorczej albo jego

zastępca, a następnie spośród osób uprawnionych do uczestnictwa w walnym

zgromadzeniu wybiera się przewodniczącego. W razie nieobecności tych osób walne

zgromadzenie otwiera Prezes Zarządu albo osoba wyznaczona przez Zarząd..

2. Osoba otwierająca Walne Zgromadzenie doprowadza do niezwłocznego wyboru

Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia, który to kieruje pracami Walnego

Zgromadzenia oraz zapewnia sprawny i prawidłowy przebieg obrad.

3. Walne Zgromadzenie podejmuje uchwały jedynie w sprawach objętych porządkiem

obrad.

4. Projekty uchwał proponowane do przyjęcia przez Walne Zgromadzenie oraz inne

istotne materiały są przedstawiane akcjonariuszom wraz z uzasadnieniem i opinią

Rady Nadzorczej.

5. Przebieg Walnego Zgromadzenia jest protokołowany przez notariusza.

Przebieg głosowania:

1. Głosowanie na Walnym Zgromadzeniu jest jawne. Tajne głosowanie zarządza się przy

wyborach władz oraz nad wnioskami o odwołanie organów władz lub likwidatorów

Spółki, bądź o pociągniecie ich do odpowiedzialności, jak również w sprawach

osobowych. Dodatkowo tajne głosowanie zarządza się na żądanie choćby jednego

akcjonariusza lub jego reprezentanta.

2. Walne Zgromadzenie może dokonać wyboru 3-osobowej komisji skrutacyjnej, do

której obowiązków należy czuwanie nad prawidłowym przebiegiem każdego

głosowania, nadzorowanie obsługi komputerowej (w wypadku głosowania z

wykorzystaniem techniki elektronicznej) oraz sprawdzanie i ogłaszanie wyników.

3. Jedna akcja daje na Walnym Zgromadzeniu prawo jednego głosu. W przypadku akcji

uprzywilejowanej serii A jedna akcja daje na Walnym Zgromadzeniu prawo dwóch

głosów.

4. Przewodniczący ogłasza wyniki głosowania, które następnie wnoszone są do protokołu

obrad.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

4.11. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku

obrotowego, oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących

lub administrujących Emitenta oraz ich komitetów

4.11.1. Zarząd Comperia.pl S.A.

W skład Zarządu Spółki na dzień 31 grudnia 2021 roku wchodzili:

 Wojciech Małek – Członek Zarządu

 Szymon Fiecek – Członek Zarządu

 Paweł Szukalski – Członek Zarządu

W okresie od 01 stycznia do 31 grudnia 2021 nie miały miejsca zmiany w składzie

Zarządu.

Pomiędzy dniem bilansowym a datą niniejszego sprawozdania, nie było zmian w składzie

Zarządu.

Wszyscy członkowie Zarządu powołani są na wspólną kadencję.

Kompetencje i zasady pracy Zarządu Comperia.pl S.A. określone zostały w następujących

dokumentach:

• Statut Spółki (dostępny na stronie internetowej Spółki),

• Regulamin Zarządu (dostępny na stronie internetowej Spółki),

• Kodeks Spółek Handlowych.

4.11.2. Zarząd Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o.

Na dzień 31 grudnia 2021 roku Zarząd Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o. działał w

następującym składzie:

 Wojciech Małek – Członek Zarządu

 Szymon Fiecek – Członek Zarządu

 Paweł Szukalski – Członek Zarządu

W okresie od 01 stycznia do 31 grudnia 2021 roku nie miały miejsca zmiany w Zarządzie

Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o.:

Pomiędzy dniem bilansowym a datą niniejszego sprawozdania, nie było zmian w składzie

Zarządu.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

4.11.3. Rada Nadzorcza Comperia.pl S.A.

W dniu 26 czerwca 2020 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podjęło uchwały

w sprawie wyboru Rady Nadzorczej na nową 3 letnią kadencję.

Skład Rady Nadzorczej na dzień 31 grudnia 2021 roku oraz na dzień sporządzenia

skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego przedstawiał się

następująco:

• Marek Dojnow - Przewodniczący Rady Nadzorczej;

• Paweł Bandurowski - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej;

• Adam Jabłoński - Członek Rady Nadzorczej;

• Krzysztof Mędrala - Członek Rady Nadzorczej;

• Przemysław Czuk - Członek Rady Nadzorczej.

W okresie od 01 stycznia do 31 grudnia 2021 miały miejsce zmiany w składzie Rady

Nadzorczej. Pan Derek Alexander Christopher złożył rezygnację z członkostwa w Radzie

Nadzorczej Spółki ze skutkiem na dzień 31 października 2021 roku. Rada Nadzorcza w

drodze kooptacji powołała do swojego składu Pana Pawła Bandurowskiego w dniu 14

grudnia 2021 roku.

Pomiędzy dniem bilansowym a datą niniejszego sprawozdania, nie było zmian w składzie

Rady Nadzorczej.

Kompetencje i zasady pracy Rady Nadzorczej Comperia.pl S.A. określone zostały w

następujących dokumentach:

• Statut Spółki (dostępny na stronie internetowej Spółki),

• Regulamin Rady Nadzorczej (dostępny na stronie internetowej Spółki),

• Kodeks Spółek Handlowych.

4.11.4. Rada Nadzorcza Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o.

Na dzień 31 grudnia 2021 roku Rada Nadzorcza Comperia Ubezpieczenia sp. z o.o.

działała w następującym składzie:

 Marek Dojnow - Przewodniczący Rady Nadzorczej;

 Adam Jabłoński - Członek Rady Nadzorczej;

 Paweł Bandurowski - Członek Rady Nadzorczej.

W okresie od 01 stycznia do 31 grudnia 2021 roku nastąpiły zmiany w Radzie Nadzorczej

Spółki. Pan Derek Alexander Christopher złożył rezygnację z funkcji Członka Rady

Nadzorczej. W dniu 14 grudnia 2021 roku Walne Zgromadzenie powołało pana Pawła

Bandurowskiego w skład Rady Nadzorczej spółki.

Pomiędzy dniem bilansowym a datą niniejszego sprawozdania, nie było zmian w składzie

Rady Nadzorczej.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

Kompetencje i zasady pracy Rady Nadzorczej CU określone zostały w następujących

dokumentach:

 Umowa Spółki,

 Regulamin Rady Nadzorczej,

 Kodeks Spółek Handlowych

5. ZNACZĄCE UMOWY

W 2021 roku zawarto istotną umowę, o której mowa w raporcie bieżącym nr 3/2021 z

dnia 15 lutego 2021 roku. Przedmiotowa umowa polegała na prowadzeniu do dnia

31 marca 2022 r. na rzecz jednostki dominującej internetowej kampanii reklamowej.

Wartość przedmiotu zlecenia wynosi około 9.800.000 zł netto.

6. POSTĘPOWANIA SĄDOWE

W 2021 roku żadna ze spółek Grupy Comperia.pl nie była stroną postępowań toczących

się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem

administracji publicznej, których wartość stanowiła co najmniej 10 % kapitałów własnych

Grupy.

7. TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI

W 2021 roku Spółki Grupy nie zawierały transakcji z podmiotami powiązanymi, które

pojedynczo lub łącznie są istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe.

8. ZACIĄGNIĘTE I WYPOWIEDZIANE UMOWY DOTYCZĄCE KREDYTÓW I

POŻYCZEK

Na dzień 31 grudnia 2021 roku w Grupie nie występowały kredyty ani pożyczki

9. UDZIELONE POŻYCZKI

Nie dotyczy.

10. UDZIELONE I OTRZYMANE PORĘCZENIA I GWARANCJE

W 2021 roku żadna ze spółek Grupy Comperia.pl nie udzieliła poręczeń kredytu lub

pożyczki ani nie udzieliła gwarancji - łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej

od tego podmiotu - jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowiła

równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Grupy.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

11. WYKORZYSTANIE WPŁYWÓW Z EMISJI

W 2018 roku Grupa przeprowadziła emisję papierów wartościowych. Odbyła się emisja

akcji serii G spółki Comperia.pl S.A. Grupa pozyskała z emisji 8 milionów złotych. Do dnia

sporządzenia niniejszego sprawozdania wykorzystano całą kwotę zgodnie z celami emisji.

12. OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH

Podstawowe, bieżące projekty inwestycyjne Grupa finansuje środkami własnymi. W

przypadku podjęcia decyzji o nowych projektach uwzględniać ona będzie najbardziej

optymalną strukturę finansowania.

13. BIEŻĄCE PROJEKTY/ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA

PRZEDSIĘBIORSTWEM EMITENTA I JEGO GRUPĄ KAPITAŁOWĄ

W 2021 roku nie wystąpiły zamiany w podstawowych zasadach zarządzania

przedsiębiorstwem Spółki i Grupy kapitałowej.

14. UMOWY Z OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI, PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ W

PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO

STANOWISKA BEZ WAŻNEJ PRZYCZYNY LUB GDY ICH ODWOŁANIE LUB

ZWOLNIENIE NASTĘPUJE Z POWODU POŁĄCZENIA EMITENTA PRZEZ

PRZEJĘCIE

Spółki z Grupy nie zawierały umów wskazanego rodzaju.

15. WYNAGRODZENIA ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ ORAZ TRANSAKCJE ZE

SPÓŁKAMI GRUPY KAPITAŁOWEJ

Łączna wartość wynagrodzeń (ze wszystkich tytułów) członków Zarządu Spółki za okres

sprawowania funkcji w Zarządzie jednostki dominującej w 2021 roku wyniosła:

 Paweł Szukalski – 180 tys. zł;

 Wojciech Małek – 279 tys. zł;

 Szymon Fiecek – 180 tys. zł.

Wartość wynagrodzeń z tytułu pełnienia funkcji w Zarządzie Spółki w roku 2021

wyniosła:

 Paweł Szukalski – 180,0 tys. zł;

 Wojciech Małek – 279,0 tys. zł;

 Szymon Fiecek – 180,0 tys. zł.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

Łączna wartość wynagrodzeń członków Rady Nadzorczej Spółki za okres sprawowania

funkcji w Radzie Nadzorczej w 2020 roku wyniosła:

 Marek Dojnow – 14,4 tys. zł;

 Derek Christopher – 8,8 tys. zł;

 Adam Jabłoński – 12,0 tys. zł;

 Krzysztof Mędrala – 14,4 tys. zł;

 Przemysław Czuk – 12,0 tys. zł

 Paweł Bandurowski – 0,4 tys. zł

Łączna wartość wynagrodzeń (ze wszystkich tytułów) członków Zarządu Spółki

otrzymanych z Jednostki zależnej za okres sprawowania funkcji w Zarządzie Spółki w

2021 roku wyniosła:

 Wojciech Małek – 157,7 tys. zł;

 Szymon Fiecek – 206,4 tys. zł;

 Paweł Szukalski – 206,7 tys. zł.

Członkowie Zarządu Spółki otrzymywali w 2021 roku wynagrodzenia z tytułu pełnienia

funkcji w organach Jednostki zależnej w następujących kwotach:

 Wojciech Małek – 12,0 tys. zł;

 Szymon Fiecek – 12,0 tys. zł;

 Paweł Szukalski – 12,0 tys. zł.

Członkowie Rady Nadzorczej Spółki nie otrzymywali w 2021 roku wynagrodzeń z

Jednostki zależnej.

16. LICZBA AKCJI COMPERIA.PL S.A. POSIADANYCH PRZEZ OSOBY

ZARZĄDZAJĄCE LUB NADZORUJĄCE COMPERIA.PL S.A.

Akcjonariusz

Liczba

akcji

% akcji

Wartość

nominalna

(w PLN)

Liczba głosów

na walnym

zgromadzeniu

% udział

głosów na

walnym

zgromadzeniu

Marek Dojnow

637 378

18,01%

63 737,80

841 809

19,92%

Adam Jabłoński

417 768

11,80%

41 776,80

554 054

13,11%

Wojciech Małek

38 078

1,08%

3 807,80

38 078

0,90%

Szymon Fiecek

32 407

0,92%

3 240,70

32 407

0,77%

Osoby zarządzające i nadzorujące Comperia.pl S.A. nie posiadały udziałów w jednostkach

powiązanych Spółki.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

17. INFORMACJE O UMOWACH, W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI

NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ

DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY I OBLIGATARIUSZY

Na dzień publikacji niniejszego Raportu rocznego za 2020 rok Grupa nie posiada wiedzy o

umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach

posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.

18. INFORMACJE O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH

W dniu 6 kwietnia 2018 roku NWZA Spółki podjęło uchwałę o podniesieniu kapitału Spółki

w ramach kapitału docelowego z przeznaczeniem na realizację 3 letniego programu

opcyjnego. W wyniku realizacji programu motywacyjnego w całym jego okresie trwania:

• Pan Szymon Fiecek objął 20 047 sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii H w

ramach wykonania opcji na akcję z prowadzonego w spółce programu

motywacyjnego.

• Pan Wojciech Małek objął 24 056 sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii H w

ramach wykonania opcji na akcję z prowadzonego w spółce programu

motywacyjnego

• Uprawniony współpracownik objął 2 136 sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii H

w ramach wykonania opcji na akcję z prowadzonego w spółce programu

motywacyjnego

• Pan Paweł Szukalski objął 2 083 sztuk akcji zwykłych na okaziciela serii H w

ramach wykonania opcji na akcję z prowadzonego w spółce programu

motywacyjnego.

19. INFORMACJE O FIRMIE AUDYTORSKIEJ

15 czerwca 2020 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła, na podstawie § 28 ust. 7 Statutu

Spółki, uchwałę w sprawie wyboru Mazars Audyt Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie (ul.

Piękna 18, 00-549 Warszawie) („Audytor”), wpisaną na listę podmiotów uprawnionych do

badania sprawozdań finansowych, prowadzoną przez Krajową Izbę Biegłych Rewidentów,

pod numerem 186 do:

 przeglądu jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki za I półrocze 2020r, I

półrocze 2021r oraz za I półrocze 2022r;

 przeglądu skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy kapitałowej za I

półrocze 2020r, I półrocze 2021r oraz za I półrocze 2022r;

 badania jednostkowego rocznego sprawozdania Spółki za rok obrotowy 2019, 2021

oraz za rok obrotowy 2022;

 badania skonsolidowanego rocznego sprawozdania Grupy kapitałowej za rok obrotowy

2019, 2021 oraz za rok obrotowy 2022.

Stosowne umowy z Audytorem zostały zawarte w dniu 22 lipca 2020 r.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

23 lipca 2018 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła, na podstawie § 28 ust. 7 Statutu Spółki,

uchwałę w sprawie wyboru Mazars Audyt Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie (ul. Piękna

18, 00-549 Warszawie) („Audytor”), wpisaną na listę podmiotów uprawnionych do

badania sprawozdań finansowych, prowadzoną przez Krajową Izbę Biegłych Rewidentów,

pod numerem 186 do:

 przeglądu jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki za I półrocze 2018r oraz

za I półrocze 2019r;

 przeglądu skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy kapitałowej za I

półrocze 2018 r. oraz za I półrocze 2019r;

 badania jednostkowego rocznego sprawozdania Spółki za rok obrotowy 2018 oraz za

rok obrotowy 2019;

 badania skonsolidowanego rocznego sprawozdania Grupy kapitałowej za rok obrotowy

2018 oraz za rok obrotowy 2019.

Stosowne umowy z Audytorem zostały zawarte w dniu 3 września 2018 r.

Informacje o wynagrodzeniu Audytora przedstawia tabela poniżej.

Wynagrodzenie audytora (w tys. zł)

2021

2020

Badanie rocznego jednostkowego sprawozdania

finansowego

Badanie rocznego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Przegląd półrocznego jednostkowego

sprawozdania finansowego

Przegląd półrocznego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełnili warunki co do

sporządzenia bezstronnego i niezależnego sprawozdania finansowego zgodnie z

obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki

zawodowej.

Spółka przestrzega przepisów związanych z rotacja firmy audytorskiej i kluczowego

biegłego rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji.

Spółka posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w zakresie

świadczenia na rzecz emitenta przez firmę audytorską , podmiot powiązany z firmą

audytorską lub członka jego sieci dodatkowych usług niebędących badaniem, w tym

usług warunkowo zwolnionych z zakazu świadczenia przez firmę audytorską.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ COMPERIA.PL ZA 2021 ROK

Zarząd Comperia.pl S.A.:

Wojciech Małek - Członek Zarządu

Szymon Fiecek – Członek Zarządu

Paweł Szukalski – Członek Zarządu

Warszawa, 14 marca 2022 roku.